黃金市場正發生罕見情景，據媒體報道，全球各大銀行的黃金報價於北京時間上週二中午12點(美東時間週二凌晨00:00)起陸續出現問題，各大經紀商的黃金報價系統出現交易中斷，黃金市場爆發了罕見的流動性問題，以至於期貨和現貨市場發生了多年罕見的價格斷層。此前一天，黃金EFP(期現價差)約為每盎司6美元，到了上週二，這一價格上漲至每盎司20美元以上。當晚，黃金現期貨價差更是一度擴大至約75美元/盎司，而上一次紐約期金和倫敦現貨金出現這麼大的價差還是在上世紀80年代，當年亨特兄弟試圖壟斷白銀市場並使得黃金期貨飆升至每盎司850美元的25年記錄高位。

對此，中泰證券有色金屬分析師謝鴻鶴指出，新冠疫情仍在海外肆虐，義大利尤為如此。為有效防控疫情，與義大利疫情最為嚴重的倫巴第毗鄰的瑞士提契諾州頒佈政府命令關停非必要產業。其中，就涉及到黃金冶煉廠，如 Valcambi、PAMP將暫停運營至3月29日，Argor Heraeus 將暫停運營至4月5日。

據介紹，瑞士是全球的黃金精煉中心。2018年瑞士黃金進出口量均居全球首位，其國內共擁有VMPA 四大黃金精煉廠，而本次受疫情影響關停的VPA三家精煉廠(Valcambi、PAMP 和 Argor Heraeus)年均合計黃金加工量 1500噸左右，佔到全球黃金總供應量的三分之一左右。

他表示，3月份開始，黃金供給端開始出現收縮，隨著疫情在全球的持續蔓延，國際航班及物流受管制明顯，瑞士對外物流也受到較大影響。近期美國COMEX期貨和倫敦現貨價格之間的價差持續攀升，或就包含著市場對現貨短缺的預期。若瑞士黃金冶煉企業受到疫情後續影響而無法正常復產，對黃金期貨交割以及現貨市場的影響也勢必進一步發酵，而目前來看，這一風險並未得到緩解。

有市場人士同樣擔心，由於現貨短缺，紐約的黃金交易市場正面臨一場歷史級別的逼倉，紐約是否有足夠的現貨用於交付備受市場關注。不過，近日蒙特利爾銀行表示，黃金期貨價格和場外黃金的價差是“暫時性的短期錯位，而非結構性的改變” ，包括高盛等在內的投行倒是高呼做多黃金。