市場回顧
3月30日，在上週5晚美股下跌收盤的影響下，A股市場低開，維持低位盤中，午後開盤在美股期指的上漲的帶動下，略有回升，量能持平，收盤於5日均線之下；上證指數下跌0.9%，滬深300下跌0.97%，創業板指下跌2.28%；盤中船舶、農林牧漁、倉儲物流、工程機械、建築等行業表現居前。
可轉債市場表現比較抗跌，中證轉債上漲0.38%，轉債平均持平-0.02%。可轉債市場中，通光轉債、泰晶轉債、模塑轉債漲幅最高，萬信轉2、佳都轉債、萬里轉債漲幅最低，見下圖。
可轉債日曆
大事精選
盛屯轉債上市
3月31日，盛屯轉債上市，當前轉股價值：82.72元，純債價值：89.8元，保本價：115.3元，債券收益率：2.45%，AA級。當前轉股價值：82.72元，純債價值：89.8元，保本價：115.3元，債券收益率：2.45%，AA級。
公司簡介
盛屯礦業集團股份有限公司是一家以礦產為主的綜合貿易公司.公司主要從事對礦山、礦山工程建設業的投資與管理;批發零售礦產品、有色金屬;經營各類商品和技術的進出口(不另附進出口商品目錄),但國家限定公司經營或禁止進出口的商品及技術除外;資訊諮詢;智慧高新技術產品的、銷售、服務;接受委託經營管理資產和股權.公司主要產品為有色金屬鐵精粉銅精礦及IT裝置.2010 年,公司完成了對內蒙古錫林郭勒盟銀鑫礦業的收購後,有色金屬採選業務實現了跨越式發展.2010 年,大有同盛成功入圍包頭鋼鐵(集團)有限責任公司的九大供應商之列,在礦產品行業擁有優勢。2018年8月份公司完成了對鈷材料深加工企業珠海科立鑫的全資收購。公司在剛果(金)年產3500噸鈷、10000噸銅鈷綜合利用專案於2018年底投產。公司鈷材料業務體系已形成。公司在基本金屬業務穩定發展的基礎上,向新能源電池金屬領域成功拓展,獲得了新的發展驅動力,為公司業績的持續穩步發展提升提供保障。。
其他資訊參見《桐20轉債（113032）、盛屯轉債（110066）即將發行——可轉債市場觀察（2020.2.26）》。
正股估值
按照2019年業績預告中值和最新淨資產收益率計算，當前盛屯礦業靜態估值PE：28.04倍，成長性估值PEG：7.28。
首日定位
按照近似評級和轉股價值轉債比較，預期盛屯轉債上市首日定位在108-112元之間，中位數在110元附近。
翔港轉債上市
3月31日，翔港轉債上市，當前轉股價值：104.35元，純債價值：77.9元，保本價：124.5元，債券收益率：3.8%，A+級。當前轉股價值：104.35元，純債價值：77.9元，保本價：124.5元，債券收益率：3.8%，A+級。
公司簡介
上海翔港包裝科技股份有限公司主要從事彩盒、標籤等相關包裝印刷產品的研發、生產和銷售，主要為日化、食品生產企業提供全方位的包裝印刷服務。公司包裝印刷產品主要包括彩盒、標籤兩大系列。公司作為上海市高新技術企業,上海市科技小巨人企業,上海包裝印刷工程技術研究中心的主要依託(合作)單位,始終將產品與工藝研發、技術創新的結合作為首要工作,逐步建立了在同行業中具有先發優勢的技術平臺。
其他資訊參見《天目轉債（113564）、翔港轉債（113566）即將發行——可轉債市場觀察（2020.2.25）》。
正股估值
按照2019年業績預告和最新淨資產收益率計算，當前翔港科技靜態估值PE：116.7倍，成長性估值PEG：32.47。
首日定位
按照近似評級和轉股價值轉債比較，預期翔港轉債上市首日定位在120-124元之間，中位數在122元附近。
康弘轉債上市
3月31日，康弘轉債上市，當前轉股價值：110.17元，純債價值：90.54元，保本價：116.3元，債券收益率：2.6%，AA級。當前轉股價值：110.17元，純債價值：90.54元，保本價：116.3元，債券收益率：2.6%，AA級。
公司簡介
成都康弘藥業集團股份有限公司（以下簡稱：“康弘藥業”或“集團”）成立於1996年，是一家致力於生物製品、中成藥及化學藥研發、生產、銷售及售後服務的大型醫藥集團，總部位於四川省成都市，現有員工4000餘人，擁有生物製品、中成藥和化學藥等多個生產基地，營銷網路遍佈全國。2015年6月26日，康弘藥業正式在深圳證券交易所掛牌上市。
公司主營業務為藥品（包括生物製品、中成藥、化學藥）和醫療器械（主要是眼科醫療器械）的研發、生產與銷售，主要產品聚焦於眼科、腦科、腫瘤等核心治療領域。
其他資訊參見《康弘轉債、正元轉債發行，濟川轉債下修，萬信轉2強贖——可轉債市場觀察（2020.3.2）》。
正股估值
按照2019年業績快報和機構一致預期業績增速，當前康弘藥業靜態估值PE：47.81倍，成長性估值PEG：1.83。
首日定位
按照近似評級和轉股價值轉債比較，預期康弘轉債上市首日定位在128-132元之間，中位數在130元附近。
正元轉債上市
3月31日，正元轉債上市，當前轉股價值：98.25元，純債價值：75.85元，保本價：121.4元，債券收益率：3.36%，A+級。當前轉股價值：98.25元，純債價值：75.85元，保本價：121.4元，債券收益率：3.36%，A+級。
公司簡介
浙江正元智慧科技股份有限公司（股票程式碼：300645）創建於1994年，是國家重點高新技術企業、國家重點軟體企業。公司長期致力於校園資訊化建設，發展於校園一卡通，現充分運用物聯網、人工智慧、大資料、雲端計算等技術，提供智慧校園解決方案，構建線上線下、校內校外、BTB/BTC一體化的校園服務新生態。同時，也為軍警、企事業等單位提供智慧化服務。
公司充分應用聚合支付、生物識別、移動互聯等技術，推出智慧易通等系統平臺，研發出集卡、碼、臉識別為一體的消費終端和身份識別終端，及基於無線物聯網LoRa及NB-IoT聯網技術的節水控制器等物聯網產品。公司產品應用於教育、政府、軍警、電力等各行業，在移動支付領域、身份認證領域、校園節能管控領域得到了廣泛的推廣和使用，提升了在多種應用場景下的智慧化程度，為使用者帶來更加便捷、高效、安全、協同的服務體驗。公司結合各行業的需求，利用公司技術優勢，打破同質化競爭，不斷構建新的競爭能力，鞏固和擴大競爭優勢。
其他資訊參見《康弘轉債、正元轉債發行，濟川轉債下修，萬信轉2強贖——可轉債市場觀察（2020.3.2）》。
正股估值
按照2019年業績快報和機構一致預期業績增速，當前正元智慧靜態估值PE：40.91倍，成長性估值PEG：0.83。
首日定位
按照近似評級和轉股價值轉債比較，預期正元轉債上市首日定位在118-122元之間，中位數在120元附近。
曙光轉債退市
中科曙光關於實施“曙光轉債”贖回的第九次提示性公告
贖回登記日：2020 年3月30日
贖回價格：100.39元/張（債券面值加當期應計利息）
贖回款發放日：2020年3月31日截止2020年3月27日收市後，距離贖回登記日僅有1個交易日。2020年3月30日（含當日）收市前，“曙光轉債”持有人可選擇在債券市場繼續交易，或者以轉股價36.53元/股轉為公司股份。2020年3月30日收市後，未實施轉股的“曙光轉債”將全部凍結，將被強制贖回。
本次贖回完成後，“曙光轉債”將在上海證券交易所摘牌。
筆記：曙光轉債發行於2018.8.6，上市於2018.8.23，終止於2020.3.30。上市首日收盤價為106.36元，最低價為100.5元，最高價為159.7元，最後收盤價 117.52元，存續期為 1.65年，期間收到利息 0.4元。滿額申購中 19.32籤，首日賣出盈利 1229.01元，持有到期盈利 3462.86元。首日買入持有到期收益率為 10.87%，年化收益率 6.65%。高於同期上證指數 0.83%的收益率。
實盤操作筆記
1. 30日無新發行可轉債。申購31日新發行的可轉債。
2. 持債觀望。
下期筆記
4月1日，博特轉債上市，上市筆記待發布，敬請期待！
4月2日，新春轉債上市，上市筆記待發布，敬請期待！
說 明
1. 偏股型可轉債：轉債價格過高，無債券收益的可轉債。轉債價格主要隨正股波動。
2. 平衡型可轉債：轉股價值略大於純債價值，且有債券收益的可轉債。正股上漲推動轉債上漲，正股下跌，轉債僅小幅下跌。
3. 偏債型可轉債：純債價值大於轉股價值。正股上漲能推動轉債微幅上漲，正股下跌，轉債不跌或微幅小跌。
4. 純債價值：按照同評級、期限的企業債收益率對轉債的利息和贖回價進行折現，即可轉債的債底。
5. 保本價：可轉債未來的利息和到期贖回價之和。投資者在此價格之下買入，如果上市公司不破產，投資者的本金可以收回。
6. PE：市盈率股價與每股盈利的比率。一般認為，如果一家公司股票的市盈率過高，那麼該股票的價格可能有泡沫，價值被高估；反之市盈率過低，那麼該股票的價格沒有泡沫，價值被低估。
7. PE(TTM)：滾動市盈率，即股價/最近四個季度每股收益之和。
8. PB：市淨率，每股股價與每股淨資產的比率。一般來說市淨率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低。
9. ROE：淨資產收益率，公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率，反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明公司的盈利能力越強。此處採用PE和PB估算，與年報上的資料有少許差異。
10. PEG：市盈率相對盈利增長比率，等於市盈率/（每股收益增長率*100）。用於衡量公司相對於業績成長性的估值水平，PEG大於0且小於1表示估值較低，1表示合理，大於1表示估值偏高。
本文僅用於個人投資記錄和分享投資理念，若網友根據文中提及的證券和基金買賣，請自行承擔風險！