摘要

3月31日上午8點，猿輔導宣佈完成新一輪10億美元融資，由高瓴資本領投，騰訊、博裕資本和IDG資本跟投，投後估值為達到78 億美元。此次融資為教育行業迄今為止融資額最大的一筆。交割後，猿輔導成為教育行業未上市公司中估值最高的教育品牌。

3月31日上午8 點整，李勇向猿輔導全體員工發了一封內部信，確認了本輪融資的資訊，並在內部信中透露猿輔導網校品牌的使用者量超過了100萬，斑馬AI課正價課使用者超過50萬。

以下是猿輔導的內部信全文：

猿輔導線上教育的同學們，

公司新近完成了新一輪10億美元的融資，應該是線上教育行業迄今最大的一筆融資。這使我們能繼續用長期的眼光來看待公司的發展。

公司的投後估值達到了78億美元。更重要的，我們中小學網課（猿輔導）的長期正價班學員超過了100萬，2-8歲網課（斑馬AI課）的長期正價班學員超過50萬，均已初成規模。與此同時，歷經9年的持續投入，我們的學習工具產品小猿搜題、小猿口算、猿題庫，累計使用者已超過4億。猿輔導線上教育正慢慢成為一個適齡人群熟知的品牌。

這是公司的“G“輪融資。有人開玩笑說我們是不是會用完整個字母表。這代表了資本市場對我們持續的支援和信任，也可看出線上教育發展的艱鉅漫長。但我們仍可稱時代的幸運兒。

網際網路出現之初人們預期會改變的行業，教育就在其中，以10年為一代，在我們之前有整整兩代未果的創業者。有兩個條件在我們這一代線上創業過程中成熟。一是移動網際網路。教育是內容加服務，服務的線上化是伴隨移動網際網路實現的；二是年齡。教育是上一代決策，等到網際網路原住民開始有小孩，線上教育的嘗試才大量發生。

最初的預言在根本上是正確的。線上教育的短板一旦克服，優勢也顯而易見。質優、便利、資料，但最大的優勢還是互動。很多人喜歡說學習是反人性的，這是對人性的理解膚淺，人類是演化形成的最強大的學習機器，只是這學習在人類歷史的大多數時期，主要是通過互動反饋完成。人機互動取代講授，或參與講授，有機會讓孩子也愛上現代意義的“學習”。這是我們教研的重要方向。

對教育的重視，是可以定義中國人的。我們的全日制學校教育系統，出成績但個性化體驗不足以令家庭滿意，到現在其實主要不是理念有差，而是師生比所限。在這樣的情形下，人機互動或可寄望予輔助解放老師，改善個性化體驗。我們線上教育機構現在所做的嘗試，未來也或可運用其中。這次疫情中，很多學生及家長形容受到各種線上教育的折磨，說明線上教育需要專業化探索積累，不是上線了之。

線上教育的環境條件剛剛成熟，時代仍在繼續變化。新的時代特點是大學學歷家長的比例大幅提高，對應之前持續20年的大學生擴招。大學生家長對教育的需求更主動，但應試色彩更弱，也更挑剔。我們需要持續創新產品和服務。斑馬AI課更不像以往線下的教育產品，同樣廣受歡迎，它與猿輔導一起塑造著“猿輔導線上教育”不同於以往教輔機構的新形象。商業上可行又能對行業有所推動，做公司的滿足莫過於此。

一家公司的發展是與所處時代的雙人舞。我們感受時代的氣息和節奏，做出準確的響應，偶爾引領。從社會的角度，即是用最合理的投入來實現未來。對我們來說就是實現未來的教育，未來的學習。我們每天從事具體細微的工作，如果要說意義，匯成的意義就是這個。寫這封信，是為跟大家同步公司融資的訊息，共享這小小的喜悅，也借這個時機讓大家暫停片刻，從更大的視角看一下我們在做的事情。

祝大家健康，順利。

李勇

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值得關注另一條融資新聞是位元組跳動：位元組跳動獲老虎基金投資，線下市場“市值”已達1000億美元

據國外媒體報道，美國著名的老虎環球基金日前宣佈已在熱門視訊應用TikTok的中國東家位元組跳動公司投資並獲得股份。總部位於紐約的老虎基金本週在給投資者的一封信中討論了這次入股交易，稱其“在過去21個月中，以未來自由現金流的較低倍數購買了位元組跳動的股票”。知情人士表示，老虎基金開始以大約“750億美元估值”一半的股票價格投資獲得位元組跳動股票，後來通過在二級市場收購更多股票，增加了對位元組跳動的持股比例。股票價格使得該公司的估值在900億美元至1000億美元之間。

位元組跳動近年以來頻頻佈局教育，同樣是不可忽視的一股教育新生力量。

目前看，猿輔導氣勢如鬥牛，一反之前低調作風，頻頻大作廣告，顯示了其奪取行業頭部的“野心”。不過正如李勇所講，線上教育成熟的條件才剛剛開始，也就意味著其實真正的競爭才剛剛開始，無論是走在前面的好未來，線下實力最強的新東方，還是開始入局的位元組跳動，以及還未曾為行業所見識的某某企業都不會輕易放棄行業頭部的爭奪。而2-8歲網課（斑馬AI課）的品質也未見在行業領先，內容亟待加強，所謂4億使用者更是噱頭大於實際。得勢而真正踏實做教育的企業才會有未來。