交易生存之道——倉位管理祕訣

交易之道，生存第一，賺大賠小！巴菲特(Warren E.Buffett)也說過，投資祕訣第一，不要虧損。第二，請記住第一條。只有儲存本金、保持實力，生存下來才有成功的可能！

這裡不得不提到致勝祕訣——倉位管理，通常也會被籠統的稱之為“資金管理”，下面我們就從倉位管理的必要性、倉位如何管理、倉位管理中的心態問題三個方面來闡述。

一、倉位管理的重要性與必要性

研究倉位管理的前提一定是交易手法具有一致性，固定的使用一種或幾種組合的形式參與市場，否則倉位管理就會失去其意義，這一點是需要說在前面的。

沒有人可以準確的預測到市場在未來某個時刻會是怎樣的一種狀態，表現為怎麼的一個價格。風險和利潤是並存的，你放大了追逐利潤的可能，與此同時也解開了束縛風險的繩索。

倉位管理是一個關於風險的防範措施，並不是你追逐利潤的手段，倉位管理在市場博弈中是必不可少的。在無法很好的解讀市場訊號，建立完善的交易系統之前投入較小的倉位嘗試是永遠不會錯的。它雖然暫時無法讓你擺脫“小賺”，但配合止損的頭寸管理(倉位管理)起碼可以幫你截住“大虧”，這在交易的整個過程裡都是一種標誌性的勝利：你的資金終於不再大把的流出。

二、倉位如何管理？

前邊說的這些如果是所謂的“世界觀”，那這一部分我們來探討一下倉位管理的“方法論”。首先有一點需要大家明白：倉位控制並不能解決勝率低的問題，它只是讓交易者死的慢點，以便有足夠的時間和機會去獲取屬於自己的那一波行情。由此可見，倉位管理不能單獨來討論，而是應該結合每個人交易的時間週期、心理承受能力和進出場依據。

倉位管理的目的是斬斷虧損，讓利潤奔跑，為了實現這一目的需要遵循一些原則：

1、永遠都不要把你的全部資金投入市場。

2、在交易中出現偶然性的連續虧損是正常的，倉位管理必須保證在連續虧損後，剩餘資金還可以開立相同手數的頭寸。

3、要有科學的加減倉策略。交易雖然在數學的角度來看是一個概率的遊戲，但它絕不是一個靜態的模型。時刻變化著的市場在我們一次入場後很可能會出現讓我們加倉或者減倉的行情走勢，這個時候你的勝率和盈虧比也在發生著變化，這就需要你的倉位管理包括加減倉的內容在其中。

那具體倉位管理有沒有精確到數字上的通用法則呢？比如一定按照百分之多少的比例開倉，怎樣的情況下按照幾成的比例加倉或者減倉？很可惜，沒有！

筆者在開始就已經說過了，倉位管理是要結合個人的進出倉依據、心理承受能力來設計的，這裡只能為你提供一種思路，大家需要根據自己的相關資料來進行完成倉位的管理策略。

那設定屬於自己的倉位管理策略需要依據哪些資料或者參考項呢？我在這裡做了如下統計，供諸位參考：

1、自己的風險偏好，你要確定你是激進型的還是保守型的。2、交易手法的勝率。3、交易的風險報酬比，也就是所謂的盈虧比。在勝率和盈虧比的配合下，你的倉位管理一定要是能抗得過交易中“最壞的時期”，不然你還沒有走到自己交易系統中的黎明就已經慘死在黎明前的黑夜裡了。

總之，倉位管理不是獨立靜態的部分，它是整個交易系統的組成部分。上面我們只討論了倉位管理以及與之相關的各方面因素，但並不是說交易系統就僅僅如此。交易系統中的進出倉策略和倉位管理相輔相成，二者缺一不可。

三、倉位管理中的心態問題

前面兩個部分分別告訴了大家倉位管理的“世界觀”和“方法論”，接下來就是意識層面的問題了。在上面兩個部分的問題沒有解決好之前心態方面也必定是不能很好應對的。如果你的倉位管理已經從上述部分中有所啟發，或是已經解決了之前的問題，那心態的問題就相對容易一些了。

在倉位管理中經常出現的心態無非就兩種：賺錢時，要是我當初能滿倉幹就好了；虧錢時，要是我當初能輕倉試一試就好了。當然，也會有諸如要不要加倉？加倉賭一把吧！或者要不要減倉？算了，還是趕緊減倉跑路吧等心理狀態，不過後者是前者的衍生品了。

在進行倉位管理時，最好的狀態是自己完全按照已經設計好的管理模式去執行，沒有任何的主觀因素。這一點說起來容易，但實際做起來並沒有那麼簡單，那該怎麼辦呢？——沒有什麼捷徑，就是把倉位的管理策略和與之相匹配的交易系統中其他部分做的儘量詳細，不給自己任何主觀遐想的空間。

注意，這不是讓你把交易系統做的錯綜複雜，而是告訴大家把儘量簡單的交易系統做的儘量固定和仔細。比如某一項操作依據是一個區間性的，那就把這個區間變成確定的數值，亦或是儘量壓縮區間的範圍來尋找系統中的確定性，只有這樣才能用規則把自己的心牢牢鎖住。不過，規則還是要靠紀律來完成執行的，所以，一定要遵守已經制定好的紀律，哪怕使用自我的獎懲機制。

所謂剛者易折，惟有至陰至柔，方可縱橫天下。交易生存之道亦如此！只有守不敗之地，攻可贏之敵。以生存為第一原則，小的虧損，加上大大小小的利潤多次累積，那麼成功就在彼岸。

如何分辨真假突破

有一種買入方法

叫做突破後介入

我之前講過的很多方法也都是

突破前高點介入

這個方法本身沒問題

問題就在於

尤其是主力很喜歡玩假突破

在突破的高點出貨

使一些初學的技術分析者買在高點

牢牢地套住

但是真的突破往往獲利頗豐

讓你賺得盆滿缽滿

所以還是有很多投資者願意“突破買入”

那麼到底如何判斷真假突破呢？

我們先來看圖說話

為什麼在A、B、C點

的突破買入就可以賺到錢呢？

為什麼D點的突破賺不到錢呢？

是一個假突破呢？

我們來看圖中我所標記的

A1和A2、B1和B2以及C1和C2

回撥的低點與前一個高點沒有重疊

即回撥的低點不跌破前高點

其後的突破買入都可以賺錢

而D1和D2的高點重疊

所以D點的突破是假突破

即回撥的低點與前一個高點重疊

其後的突破多是假突破

我們再來看個清楚的圖

此股雖有上升，但每次突破都戛然而止

如果用我們之前得出的結論

回撥的低點跌破前一個高點

其後的突破多是假突破

那麼我們絕對不會產生在突破後買入的想法

由此，我可以總結出幾個規律：

1、股價走出一個上升趨勢

2、確認上升趨勢後的回撥

不跌破前一個高點

其後的高點突破是真突破，可以買入

3、確認上升趨勢後的回撥跌破前一個高點

其後的高點突破常常是假突破

介入需要等看回調位置後在介入

那麼這個方法的原理是什麼呢？

這是因為當上升趨勢確認後

前高點與回撥低點就構建了

多方的核心籌碼區“大本營”

其後空方的反擊即回撥

如果不能跌破“前一個高點”

說明多方很強勢

空方不能進入多方的“核心”

其後上升趨勢會一直延續

但這裡要提到的一個問題是

如果目前處於熊市，空方壓力本身就強大

所以我們可以放一放水

只要不大幅度跌破前高點

後期還是會突破的

但如果空方的反擊大幅度跌破前一高點

則說明空方的力度很大

空方進入多方的“核心”區間

上升趨勢開始減弱

其後的突破高點時多方“力竭”

所以突破多是假突破

現在知道怎麼分辨真假突破了吧

在股市交易中，成功，等於小的虧損，加上大大小小的利潤，多次累積。做到不出現大虧損很簡單，以生存為第一原則，當出現妨礙這一原則的危險時，拋棄其他一切原則。

因為，無論你過去曾經，有過多少個100%的優秀業績，現在只要損失一個100%，你就一無所有了。交易之道，守不敗之地，攻可贏之敵。100萬虧損50%就成了50萬，50萬增值到100萬卻要盈利100%才行。

每一次的成功，只會使你邁出一小步。但每一次失敗，卻會使你向後倒退一大步。從帝國大廈的第一層走到頂樓，要一個小時。但是從樓頂縱身跳下，只要30秒，就可以回到樓底。在交易中，永遠有你想不到的事情，會讓你發生虧損。需不需要止損的最簡單方法，就是問自己一個問題：假設現在還沒有建立倉位，是否還願意在此價位買進。答案如果是否定，馬上賣出，毫不猶豫。

逆勢操作是失敗的開始。不應該對抗市場，或嘗試擊敗他。沒有必要比市場精明。趨勢來時，應之，隨之。無趨勢時，觀之，靜之。等待趨勢最終明朗後，再動手也不遲。這樣會失去少量的機會，但卻贏得了資金的安全。你的目標必須與市場保持一致，順應市場的趨勢。如果你與市場保持一致，利潤自會滾滾而來。如果你看錯了趨勢，就得使用古老而可靠的保護傘--止蝕單。這就是趨勢和利潤的關係。

趨勢技巧選牛股

1：支撐位置選擇牛股

在整個股價上漲階段，有兩個十分明顯的支撐線，這個支撐線又稱為上漲趨勢線，一旦確定了上漲趨勢線就可以找到一隻爆發的牛股。如下圖

支撐位置的示意圖牛股的特徵是股價沿著上漲趨勢線不斷向上，這是因為牛股總會被不同時期進場的投資者所追捧，因此表現出的是一個向上趨勢，而這個趨勢可以用趨勢線來表達，這就是上漲趨勢線。

上漲趨勢線由一根向上的直線組成，雖然看似簡單，但要判斷其有效性還是需要一定的技巧，下面將介紹如何有效地判斷上漲趨勢線，從而有效地判斷牛股。

每一次股價調整都會出現一個支撐點，從上漲趨勢線開始算起，第2個支撐點的出現才是上升趨勢線的確定點，如果只出現了一個起始點，而沒有支撐點就不能算為上漲趨勢線。

另外，支撐點的多少和股價的向上走勢有著密切關係。走勢比較凌厲的股票其支撐點比較少，而走勢相對圓滑的股票其支撐點比較多。

2、避免熊股選在壓力位置

從下圖可以看出，該股的調整讓每個投資者都很鬱悶，因為沒有任何機會解套，這是熊股的重要特點。所謂熊股，就是慢慢殺跌，長期殺跌，讓散戶失去信心，面對這樣的跌勢，換成是巴菲特也無力迴天。

我們可以發現，一隻熊股的股價總是被下降趨勢線所壓制住的。下降趨勢線也是由一根下降的直線組成的，雖然也很簡單，但容易判斷失誤，因為下降趨勢到底有多長，這個是一個難點，而如何確認下降趨勢只是次要的難點。通常而言，我們對下降趨勢線有如下的認識。

①：下降趨勢線一旦形成便不會在短時間內結束。

②：下降趨勢線的第2壓力點是重要的判斷點，股價無法突破則會出現長期的調整。

3、在開頭位置的上升通道選股

下圖顯示了典型的上升通道，這個上升通道是由壓力線和支撐線共同構成的，就好像是鳥的翅膀一樣缺一不可，只有兩根線同時存在，才能構成上升通道。

上升通道的示意圖那麼，如何判斷上升通道呢?

一般來講，上升通道形成之前會有一個底部形態出現，短線上升通道以W底為主，中長線上升通道則以暴跌V形底部為主，隨後股價從底部升起後至少要經歷兩波上漲才能完全確立上升通道，因此只有出現了兩個壓力位置和支撐位置，才能連出線來形成上升通道。

有了這個判斷後，我們可以知道利用上升通道就是要買在開頭位置，有兩個要點值得新手注意。

①：從中長線角度出發，應在底部介入，持籌待漲。

②：從短線角度看則應在底部升起時介入。

我們在確認底部的時候一定要有耐心和信心，失去這兩顆心就失去了對上升通道的準確把握。

4、短期均線選股：超跌就買入

短期均線的代表是下面圖1和圖2中所顯示的5日均線和10日均線。如何利用短期均線選股呢?我們認為有如下幾點值得新手借鑑。

①：股價高於短期均線過多，則屬於短線賣出時機。

②：股價脫離短期均線下方過遠，或者股價回落且未跌破短期均線，再次啟動時可以買入。

拋開賣出要點不論，上面的第2點就是我們推薦的選股策略，我們要選擇的就是超跌股，那種被錯殺的超跌股是相當好的短線投資品種·

交易中的情緒控制該如何修煉？

1.情緒不需要刻意去壓制自己

情緒化的交易，大家都知道不好，很多投資者在交易初期意識到了這個問題，意識到情緒化是自己一個非常致命的弱點，對交易有很大的負面影響，所以他就會強迫自己，想靠外力把情緒壓制下去，甚至老師見過有個別投資者有自殘的行為，真的是非常的心痛。老師認為，情緒控制是自然而然的，而不是強迫的，是整個個人全方位整體綜合素質修煉的結果，而不是你今天想到情緒化對交易的重大影響，所以要強制自己不要情緒化，明天高興忘記了，就不嚴格要求自己了，這樣的話只會適得其反，反過來會加強自己的痛苦。

2.克服情緒化更需要內功修煉

情緒化不是說你意識到了，就能馬上改變，我們更需要的是一些方法，情緒化最終還是要回歸到生活中、迴歸到交易中去修煉。你沒有基本功，何談心態，你不懂得倉位控制，你總是重倉，你永遠都不可能有好的心態，一定會情緒化。不僅是你，老師，巴菲特也是如此，你讓巴菲特把全部的資金押在一兩筆交易上，他晚上也同樣睡不著覺，他也會擔心。

情緒化控制涉及到很多問題，比如說，剛剛說到的倉位控制，資金管理等，當然我們也需要通過一些其它的方式，如能量轉換，練習一些愛好，把負能量轉移掉，通過修煉，自然而然地做好情緒控制。再比如通過總量止損控制，讓我們心中有數，不管行情怎麼波動，我們首先有了一個止損的控制，所以我們的心態就會比較的好，情緒也比較穩定，不需要過於地強迫自己去轉變自己的情緒，這是不正確的 ，所以我們需要加強全方位的修煉。

3.交易更多是交易之外的修煉

老師經常說按照圖表形態操作，圖表就是我們的信仰基礎，市場中一而再再而三的出現了很多經典圖表形態，讓我們深受啟發，我們必須把這些形態刻在自己的大腦中，形成一種潛意識的思維行為，那樣我們的操作就變得很簡單了，交易模型已經爛熟於心，下次再遇到這種形態的啟動階段，我們就可以擇機操作，加上一些資金管理，倉位控制，止損控制等等，我們就能做到事先控制並坦然接受風險，這樣的話，你的心態就會比較好，情緒也會非常的好。

我們需要加強學習，全方位地學習，包括跟交易直接有關的行為，基本的交易技巧等等，我們也需要一些間接的，尤其是跟個人行為修煉有關的，比方說修身養性，看淡得失，對一些人生的思考，還有一些哲學也涉及到這方面，這些都可以有意無意地間接地提升我們的整體素質。加上時間的錘鍊，以及我們交易上不斷的成果，這樣的話，我們的情緒慢慢就會變得好，心態也變好。

4.交易不是一步到位，而是步步到位

希望任何時候，大家都要記住，不要急慢慢來，我們要步步到位，步步到位的核心就是努力做好當下，努力制定交易計劃，遵守每一個正確的當下。這樣的話，你最終就會有非常好的結果，正所謂量變到質變，情緒不要強迫自己去控制，會很難受而且往往適得其反。就像小孩子的逆反心理一樣，正確地疏導和引導才是最重要的，交易也一樣，不要一下子強迫自己必須達到一個目標，慢慢來，步步到位，我相信你的交易成果在不久的將來，會充分地展現出來，我們共勉之。