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今天這個行情不僅僅是一個“弱”字，對信心是個很大的傷害，早上不少朋友都堅定認為市場見底了，還有後悔昨天沒有抄底的，到了下午，又被外盤帶跑偏了。

現在海外那邊當然還沒到高峰，就美國除了紐約以外的州，加上印度、俄羅斯、巴西這些連資料都沒有，根本沒法判斷。

回到國內，資金和情緒還是最大的問題，昨天解釋了一下5G的利好這麼明確，為什麼就是不漲，今天還挺巧，那位再一次提出了，要加快5G建設，這種喊話力度都漲不起來，到底什麼問題呢？

正好可以看看另一個新基建的板塊，特高壓，從這個上面也能看到一些資金和情緒的問題。

特高壓產業鏈的上市公司圖譜小組也整理出來了，這個概念涉及的公司相對少一些，如果有明確的建設計劃，對上市公司的營收提振確定性也高一點。

老規矩，想要完整圖片的朋友，可以去公號找我，具體可以檢視當天推文底部，我就不在這囉嗦了，言歸正傳：

先看個很魔幻的圖，5GETF（通訊ETF也是）在2月25日見頂，達到最高點，然後呢，特高壓板塊完全接過了上漲的旗幟，在其他板塊疲軟的時候一路上漲，直到3月19日見頂。

這個過程中，5G和特高壓形成了一個巨大的鱷魚嘴，這種板塊間的分化程度，在歷史上都是比較罕見的，特高壓指數漲了30.55%，5GETF反過來下跌了22.21%。

接棒5G的，為什麼是特高壓？

不是因為它好，而是因為它小，在現在這個經濟環境下，電網負荷增加是減速的，交流特高壓利用率一直都比較低，強推的原因還是因為投資大，能拉GDP，所以談不上多有前途，而且受益公司有限，很難形成長期的叢集效應。

這個板塊小到什麼地步呢，可以看下從2月25到3月19這個上漲期間，這批公司的漲跌幅和市值情況。

國電南瑞和思源電氣，兩家市值大一點的公司這個區間竟然是下跌的，根本沒資金去拉，反而不少資金借這個機會出逃。

其他21家公司，在上漲前全部加總的市值只有1410億，換句話說，整個板塊，都比不上5G裡面一箇中興通訊，或者立訊精密的市值水平。

也就是說，5G板塊見頂之後，大量的資金被套牢在裡面，市場上其實增量資金非常少了，能夠繼續參與熱點行情的資金有限，只能選比較小的主題繼續操作。

國電南瑞和思源電氣的下跌，也側面說明了市場資金其實是很緊張的，因為根本拉不動這兩個傢伙。

一方面是因為市值大，另一方面，這是兩家被機構持股比例很高的公司，籌碼這麼集中，資金不夠的話就等於是你拉昇，別人出貨了。

從行業性質來說，特高壓相關的公司，整體都是ROE比較低的，即便是一兩年時間因為基建上馬加速，長期定價來看，也很難給到特別高的估值。

新基建的7大板塊裡面，特高壓是我最不看好的一個。

成長的想象空間太小，盈利能力有限，所以看現在特高壓指數的狀態，有點捉急，從頭部形態上才剛開始下跌，對市場情緒多少會有一些壓力。

這個時候市場的反轉，非常需要啟用增量資金，火爆了一年的新基金髮行明顯出現降溫，如果沒有外部強刺激，指望市場自然見底，那需要的時間就要長一些了。

好訊息是在今天的弱勢行情下，北向資金仍然流入了55億，可以說久違了。

——深海捕魚日記的分割線—

從訂單統計看，大單淨流出佔比較高，小單仍然以買入為主，但值得注意的是，電子板塊資金走向剛好相反，試空的單子繼續持有，但從分鐘級資料看，向下的壓力有所衰減，隨時可以跑路。

另外，昨日打卡說從AH折溢價看恆指反彈有技術性壓力，今天短線看跌幅超過國內近1.5%，對股票近期增量資訊不是很多，交易量不持續萎縮或沒有大幅政策性刺激的情況下，2800-2650之間多空都有機會。

國債方面沒什麼新意，繼續走高，還是維持觀點不變，短線等回撥上車的繼續煎熬，想得到心理高低點價位的博弈邏輯已經被二次博弈，交易的心理潔癖在我們以前的打卡中有提及過，是為心魔，知行合一的大忌。

商品及美元指數也在按預期的方向執行，美元指數繼續反彈，金屬偏弱，黑色開始被資金聚焦，下跌破位，預計會有加速行情到來，農產品特別是油脂回撥幅度有點超預期，但從技術上回到了支撐位，總體而言比價重新擴大概率較大，繼續持有，只是，一直拿著沒有T的話，坐電梯還是比較難受的，戒急用忍！

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（注：市場情緒指標可作持有倉位參考，情緒越高倉位越低反之亦然。了解更多，後臺回覆：“市場情緒”。）