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本號在上週五梳理了諸多現實因素後，明確提出：下週投資者將面臨更加不利的局面。果然，這週三個交易日，指數最高也僅一日比上週五的最低點高了兩點而已！而今日，一個更不好的苗頭開始出現，那就是香港市場上，甘肅銀行竟然在盤中近乎腰斬！收盤時股價暴跌43.48%，報0.65港元/股，盤中最低為0.58港元/股，一日之內，成為兩市中銀行板塊裡唯一的仙股。

在中國境內，銀行吃的是牌照飯，拿到牌照，獲准開設網點，就可以將資金低吸高賣，基本上是穩賺不賠的好買賣。近期國內的銀行大多公佈了年報，平均淨利潤仍有4%左右的增長。

當然，近期銀行板塊的利空較多，一個是英國監管部門要求銀行取消分紅。週二晚間，勞埃德銀行、蘇格蘭皇家銀行、巴克萊銀行、匯豐銀行、桑坦德銀行和渣打銀行發表聯合宣告，表示將取消2019年的股息，並不再為今年的投資者派息預留現金，同時還承諾不會進行任何股票回購。

這直接導致在香港上市的匯豐控股、渣打銀行大跌。今日這兩隻權重股分別下跌9.51%和7.64%。

而國內方面，已經有人喊話，要提高銀行對壞賬的容忍度，這意味著，接下來的時間裡，銀行的壞賬率有很大可能會提升。

同時，眾所周知，雖然銀行是吃牌照飯的，但是這個行業還是一個強週期行業，各行各業好了，銀行當然賺得盆滿缽滿，但如果各行各業差了，銀行壞賬高掛，別說利潤了，拔備金上哪找都是問題。

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而甘肅銀行今日如此暴跌，就與其業績令人大跌眼鏡脫不了干係。之前的銀行業績大多能有4%左右的增幅，但是甘肅銀行截至2019年12月末，在總資產為人民幣3350.45億元，同比增長2%，客戶存款同比增長12.4%的情況下，實現營業收入僅為72.33億元，實現淨利潤更是少得可憐，只有5.11億元，看同比，更是大吃一驚：分別下降了18.5%和85.1%，逾期90天以上貸款餘額為淨利潤近8倍！換言之，淨利潤有可能蓋不住壞賬總額啊。所以，甘肅銀行今日股價雖然腰斬，但是與業績相比。還有一大段跌幅未能走完。目前該股的動態市盈率依然達到了11.52倍。比在A股上市的36家銀行股都要貴的多！

事實上，這隻銀行股，只用了兩年多一點的時間，就在港股市場上把自已折騰成“仙”了，也是真夠能幹的。據悉，該股是2018年1月18日在港交所掛牌（交易程式碼02139），成為中國西北地區首家上市的城市商業銀行，在上市初期的2018年1月24日，曾經短暫衝高至3.224港元的歷史高點之後，就連綿不絕地進入漫長的股價下跌過程，截至目前，該股的最大跌幅已經超過80%，並順利地成為股價不足1港元的“仙股”。

下圖為甘肅銀行近日的日K線圖，很顯然，陰多陽少！

（資料截圖：通達信）

對於業績大滑坡，甘肅銀行解釋稱:主要是因為業務結構調整、市場競爭加劇以及資金成本上升；淨利潤同比下降主要是因為資產品質下遷，計提信用減值損失增加所致。

事實上，目前國內北方等中小型銀行的日子都不好過。今天中原銀行、哈爾濱銀行和晉商銀行的股價也跌至2元以內，分別是1.16港元、1.2港元和1.5港元。在沒有漲跌停板的香港市場，這些銀行股也有很大的可能成“仙”。

銀行與石油都是經濟的風向標。之前石油已經大跌到歷史低位了，當時每桶30美元的時候很多人去抄底，本號就表示不要急於抄底，果然，這幾天的新聞說是跌到每桶20美元了。其實跌到多少美元都不一定要去抄底，因為最核心的問題是，疫情橫掃五大洲，所有的經濟活動都開始停滯，石油的需求上不去，底部沒準要橫盤好一陣子。

現在銀行也開始加入戴維斯雙擊的大軍了，即估值與業績雙殺。經濟前景有多難看，也不用細說了，所以，現在還是隻恨倉太滿的時候。

持幣靜觀，多看少動。熊市的漫長，或許不止這個夏天！