一、最大的隱患

截止北京時間2日3時45分，全球新冠肺炎確診病例已突破92萬例，死亡病例達46252；美國共報告205808名，死亡4528；紐約確診8.3萬例，死亡1941名。

羅傑斯表示，未來M國將面對最糟糕的熊市，經濟損失、高債務、低利率三重打擊，並等待對中國疫情影響最嚴重的領域進行抄底，比如旅遊，航空，農業，交通運輸。

二、5G網路、資料中心等新型基礎設施建設迴歸

從昨天上午放量20%可以看出市場情緒已經提振，但受外圍影響回落，今天繼續衝高。

三、4月科技股投資策略

3月由於海外疫情，投資情緒減退，電子行業整體跌幅達20.4%。1. 消費端方面，各個品牌手機企業釋出春季新品，隨著終端產品同質化，亮點主要集中在5G新品和摺疊屏的硬體升級上。疫情衝擊導致全球需求收縮是影響出貨量的主要因素，因此業績是否增長存在很大的不確定性，機會主要集中於下半年旺季需求釋放。

2. 半導體方面，供給端已經連續5個月增長，但需求端收縮，價格上自去年年底漲價以來保持穩定，一季度對半導體企業影響相對有限，因此風險主要體現在二季度，保持謹慎。當下中國產半導體專案進入新一輪擴產，大基金二期進入實質性投資階段，行業熱度依然可以保持關注。

3. 顯示面板，3月面板價格環比下降，疫情導致體育賽事延期，需求終端不及預期，3月30日三星宣佈，決定今年年底前結束在中國和南韓的LCD面板生產工作。國內LCD面板競爭激烈，價格低迷，京東方以18.9%的市佔率，首次超過LG顯示器，成為全球第一大LCD面板生產商，隨著三星、LG的產能退出，國內生產企業市場份額將逐漸擴大。

四、3月行業新聞彙總

1. IDC ：受疫情影響，中國智慧手機第一季度出貨量預計減少 40%。

2. 中芯國際嚮應用材料、東京電子購買材料和裝置（3月2日）

3. TrendForce ：下調 2020 Q1 智慧手機預測出貨量至 2.7 億。

4. 中國半導體企業忙擴產，逾40個專案陸續啟動。

5. 英唐智控擬收購日本先鋒微技術 100% 股權。（3月3日）

6. 120Hz QHD+ 專業級螢幕顯示 OPPO 正式釋出 Find X2 系列。（3月6日）

7. 西安三星半導體儲存晶片一期專案實現滿產（3月9日）

8. SK 海力士加強 CMOS 影象感測器業務，四款新產品將面世

9. 由於美國製裁影響，華為預計今年智慧手機出貨量將下降 20%。

10. 阿里達摩院成立 XG 實驗室 致力於 5G 技術研發

11. vivo NEX 3S 釋出：保留設計更新處理器 售價 4998 元起（3月10日）

12. 2000 億大基金二期 3 月底開始投資 中國產 3D 快閃記憶體仍是重點。

13. 驍龍 865 5G 競速旗艦售價 3599 元起 realme 真我 X50 Pro 5G 正式釋出（3月16日）

14. 三星開建 5nm EUV 產線，預計 6 月底完工（3月13）

15. 紫光展銳將獲大基金注資 22.5 億元，明年或衝刺科創板

16. 英特爾與美光簽署新 3D XPoint 儲存晶片供應協議

17. 400 片 億元富芯半導體模擬晶片 IDM 專案開工

18. 三星量產 512GB UFS 3.1 手機快閃記憶體

19. 京東方有望成為 iPhone 12 OLED螢幕供應商

20. 北方華創擬收購北廣科技射頻應用技術相關資產

21. 三星電子、LG 電子關閉印度工廠

22. 蘋果下一款 iPad Pro 將於 Q4 釋出，或將採用 Mini-LED 技術

23. 中芯國際向泛林集團採購3.97億美元晶圓生產裝置。

24. 印度“封國”，鴻海及緯創暫停印度工廠的生產

25. 柔屏 宇科技推出第三代蟬翼全柔性屏 與中興合作推動柔性＋5G 技術

26. 全時段全焦段超清影像旗艦 HUAWEI P40 系列全球釋出（3月26日）

五、相關建議

科技行情屬於基本面投資，對於4月份行情，我們認為疫情持續發酵，全球巨集觀經濟面臨下行風險，供需不確定，謹慎對待基本面的下行風險。

5G終端的同質化，創新空間、爆發點較小，因此需求端集中爆發在下半年旺季。

大基金二期實質性投資，有望進入新一輪的擴張期，半導體封測和裝置廠商關注度較高。

面板方面隨著三星、LG產能退出，國內企業市場份額持續擴大。

受一季報影響，當前科技股一季度業績影響較大，迴避業績不及預期標的。

重點關注：

立訊精密：手機產業鏈核心部件

國星光電：小間距LED封裝龍頭，產銷量世界第一。

深天馬A：華為產業鏈供應商，國內龍頭面板廠商

海康威視：國內視訊監控絕對龍頭