為什麼一支股票會一直下跌，難道莊家一直虧也要賣？

一個股票即使有莊家。也不可能無限制接盤。買進所有股份。主要是受到資金限制和持股比例限制。一旦持股超過5%。就構成舉牌。需要公告減持股份也受到限制。不是說減持就減持。所以莊稼面對拋盤也不是可以任意接盤的。

另外市場整體弱勢。莊家怎麼可能拼一己之力接下所有籌碼呢。這不是螳臂當車嗎。另外一個話說的也好。覆巢之下復有完卵乎。因此面對系統性風險。莊家或許有可能利用資金實力。穩住股價。但不可能長久。搞不好容易引發市場崩盤股價暴跌。歷史上這樣案例非常多。有名的有某系的三劍客。

現在股價出現閃崩暴跌案例也頗多。有的股票是基本面出現了問題。像樂視網保千里等。雖然股票也有很多機構大戶存在。可面對公司基本面出現鉅變。股價連續跌停。誰能阻擋股價下跌呢。

面對系統性風險，不管有沒有莊家，都很難抵擋股價下跌。

為了引誘散戶上當，莊家隨時都可以釋出假訊息

莊家釋出訊息是很講究的，比如在什麼時間釋出、什麼價位釋出以及對什麼人釋出什麼訊息，並能預知其對市場影響力的大小。莊家在收集籌碼的過程中是絕對不會發訊息的，不會讓任何人知道，否則就難以成功。莊家的紀律性強的，在建倉過程中越沒有訊息的股票，在後市漲得也越好。

每年中報或年報公佈前，一些炒業績的個股漲幅已高，這時訊息滿天飛，追漲者也特別多。訊息公佈後，莊家傾倉而出，這些散戶便大禍臨頭。而在報表公佈完畢，一些券商的研發部、諮詢機構的研發部，配合莊家長篇大論地登出該股的投資價值分析報告，公司的重組訊息也被證實。而這些利好放出來時，剛開始沒人會注意，後來隨著股價盤升半信半疑，當散戶最終堅定信心時股價已高，一些散戶若不明莊家的炒作思路，往往會在莊家的誘多下以為股價仍會看高，但一旦接手，便成為這些訊息的犧牲品。

為什麼“莊家主動操作，散戶被動操作”

什麼是主動操作和被動操作呢？比如一隻股票，盤中買入價 9.8 元，賣出價 9.82 元，主動性買入就是填一個 9.82 元以上的買單，主動的吃 9.82 元價位上的賣盤，成交價還是 9.82 元；主動性賣出就是填一個 9.8 元以下的賣單，打掉 9.8 元上的買單，成交價還是 9.8 元；被動性買盤和賣盤就是填比 9.82 元更高賣單或比 9.8 元更低的買單，提前排隊等著，如果以後價格打到了這個位置則能夠成交，如果打不到這個位置就白填一張單子，不能成交。顯然，必須有主動性操作存在股價才可能出現波動，如果只有被動盤，則買賣價兩邊掛起很多單子，但誰也成交不了，只有打在買賣價之間的單子之間能夠成交，但不影響價格，價格還是橫在那裡不動。

散戶並不全是以被動操作為主，有時一些認定行情將上漲或下跌的散戶也會主動的買賣；莊家也不全是主動性操作，有時，莊家會在一定價位上橫上一個大賣單，人為的壓住價格，或在底部橫上一個大買單護盤。但總體上看，仍然是莊家以主動操作為主，散戶以被動操作為主。

為什麼這麼說呢？打一個比喻。比如兩個人在黑暗的房間中格鬥，其中，一個人戴了夜視鏡，能看清對手；另一個人幹瞪著眼，漆黑一片，什麼也看不見。現在想象你站在旁邊，也戴著夜視鏡看他們兩個人打，夜視鏡很小，是戴在眼睛裡的，從外表根本看不清誰戴誰沒戴，問你能不能僅僅根據兩個人的動作判斷出誰戴了夜視鏡誰沒戴夜視鏡？顯然是可以的。戴了夜視鏡的人必然動作利落，沒戴的人必然有些摸摸索索，動作遲疑，就算有時也會有極快的動作但也只是亂打一氣，沒什麼目標。當然，如果這個沒戴夜視鏡的人是個有聽風識暗器功力的武林高手，則另當別論。

此時，兩個人的動作都會相當利落，不過仔細看還會看出差別來，這個靠聽風出招的高手，必然時時保持警覺，但並不動，要等待對方先動，判斷出其方位，才會出手；而戴夜視鏡的人則會悄悄的向對手潛進，選擇適當的位置和角度再突然出手。顯然，沒有夜視鏡的人終究是有些吃虧，他要想贏只能靠反應快，出手準，還得看對手的功力是不是比他差了一大截，動作沒他快，出手沒他準。

散戶和莊家相比，莊家有資訊優勢，相當於戴著夜視鏡，散戶相當於那個沒夜視鏡的人。從動作上看，必然是莊家動作利落，散戶不是摸摸索索就是亂打一氣，埋單操作就是一種摸摸索索畏首畏尾的表現，盲目的殺進殺出則是亂打一氣。亂打一氣要耗費體力，頻繁的殺進殺出要賠手續費，都不可能成為持久的辦法，所以，總的看，必然還是散戶以被動操作為主，莊家以主動操作為主。

散戶被動操作並不僅僅是一個操作習慣的問題，而是散戶資訊劣勢的處境所決定的，要根本改變這種操作習慣只有提高他們對行情的研判能力，只要對行情的判斷能力提高了，人們會自然的變得操作主動。那種精於技術分析，能從盤面走勢看出莊家動向的散戶高手，相當於有聽風辨暗器功力的武林高手，他們也是動作利落，以主動性操作為主的。散戶天生的有倉位小動作快的優勢，莊家雖然看得清楚，但倉位大動作慢，相當於功力比散戶差了一截，所以，散戶高手是有條件打敗他的。

莊家操盤五步曲

在 股市大盤向上的過程中，個股輪炒是一種常見的現象，如果把握得當，散戶可以把一個牛市當成兩個牛市來做，獲利會非常豐厚。對於散戶來說，發現莊家大牛股其 實並不是一件困難的事情。一般來講，被莊家看中的股票通常是散戶不太注意的股票，在低位橫盤已久，每日成交量呈現為豆粒狀，如同進入冬眠一樣。但恰恰是這 類股票，一旦醒來，就會像火山爆發一樣，爆發出大幅飄升行情。

1.目標價值以下低眼籌碼階段

所 謂的目標價位也就是說散戶在買 人股票時，已經給這一個股票定好了一個盈利目標價位，一旦股票的價格達到這一目標價位，散戶便丟擲股票。莊家坐莊必須吸籌，只有控制了足夠的籌碼，倉位達 到了一定比例，通常為10%-30%，莊家才能夠操縱股價，才能有貨用來洗盤、震倉。在這一階段，莊家往往極耐心地、不動聲色地收集低價位籌碼，這部分籌 碼是莊家的倉底貨，是莊家未來產生利潤的源泉，一般情況下莊家不會輕易丟擲。這一階段的每日成交量極少且變化不大，分佈均勻。在吸籌階段末期，成交量雖有 所放大，但並不很明顯，股價呈現為不跌，或即使下跌也會很快被拉回，但上漲行情並不會立刻到來。因此，此階段散戶應觀望為好，不要輕易殺人，以免資金凍 結。

2.試盤眼貨與震臺打壓並舉階段

莊家在低位吸足了籌碼之後，在大幅拉昇之前，不會輕舉妄動，莊家一般先要派出小股偵察 部 隊試盤一番，將股價小幅拉昇數日，看看市場眼風盤多不多、持股者心態如何。在各種條件都具備的市場環境中，莊家想要對某一支股票進行吸貨操作時，一般先會 試盤，莊家試盤的目的是了解該股籌碼的分佈情況，以及市場對該股的關注程度(也就是所謂股性)，看看該股是否已經有別的莊家潛伏在內，同時還可以吸進籌 碼，用於日後正式吸貨時打壓股價。震倉是為了嚇出意志不夠堅決的跟風盤，莊家用少量的籌碼打壓股價，為日後的拉昇降低成本。因此，打壓震倉不可避免。在莊 家打壓震倉的末期，散戶的黃金建倉機會到來了。此時，成交量呈遞減狀況且比前幾日急劇萎縮，表明持股者心態穩定，看好後市，普遍有惜售心理。因此，在打壓 震倉末期，散戶可趁K線為陰線、跌勢最凶猛時進貨，通常可買在下影線部分，從而抄得牛股大底。

3.洗盤階段：莊家為了減輕在後繼拉高中的 拋盤壓力，要對盤面的獲利盤、套牢盤、止損盤進行清洗，同時抬高其他短線介人資金的成本，使拋盤壓力降到最低程度， 以便達到順利拉昇的目的。洗盤階段伴隨著大幅拉昇階段同步進行，每當股價上一個臺階之後，莊家一般都會洗一洗盤，一則可以使前期持籌者下車，將籌碼換手， 提高平均持倉成本，防止前期持籌者獲利太多，中途拋貨砸盤，使莊家付出太多的拉昇成本;二則提高平均持倉成本對莊家在高位拋貨離場也相當有利，不至於莊家 剛一出現拋貨跡象，就把散戶嚇跑。洗盤時成交量是逐漸萎縮的，這說明市場中並沒有大量的籌碼暗中出逃，股價的波動幅度會越來越小，這表明莊家不願意提供差 價給短線跟風盤去賺取利潤，一般在洗盤過程中，30日移動平均線會呈上漲趨勢。

4. 大幅控盤階段

莊家為了吸引 散戶追漲以減少拉昇成本，一方面會利用傳聞或輿論大力散佈朦朧的利多訊息，引起散戶關注;另一方面會通過操縱股票價格，作出良好的技術形態，以吸引技術派 人士眼進，同時通過對敲的方法自買自賣造成放量向上突破態勢。莊家的拉臺加上散戶的追漲，造成尾市搶盤，股價節節升高，步入主升期。一般拉昇會分為以下幾 個階段。

(1)初級拉高：這一階段初期的典型特徵是成交量穩步放大，股價穩步攀升，K線平均線系統處於多頭排列狀態，或即將處於多頭排列狀態，陽線出現次數多於陰線出現次數。如果是大牛股則股價的收盤價一般在5日平均線之上，平均線託著股價以流線型向上延伸。

(2)中期拉高：這一階段的典型特徵是，伴隨著一系列的洗盤之後，股價上漲幅度越來越大，上升角度越來越陡，成交量越放越大。若成交量呈遞減狀態，那麼，莊家要麼在高位橫盤一個月左右慢慢出貨，要麼利用除權使股價絕對值下降，再拉高或橫盤出貨。

(3)末期拉高：當個股的交易溫度熾熱，成交量大得驚人之時，大幅拉昇階段也就快結束了，因為買盤的後續資金一旦用完，賣壓就會傾瀉而下。因此，散戶在此階段後期的交易策略是堅決不買進，如果持籌在手，則應時刻伺機出貨。

5.拋貨離場階段：此階段K線圖上陰線出現次數增多，股價正在構築頭部，買盤雖仍旺盛，但已露疲弱之態，成交量連日放大，顯示莊家已在派發離場。因此，此時果斷出倉，就成為散戶離場的最佳時機，而此階段跟進者則將冒九死一生的風險，實屬不智之舉。

看懂主力操盤的騙術

技術分析受到廣大投資者的青睞，因此也就常常被主力用來製造騙線。

（一）利用重要的技術關口製造騙線

1．利用技術關口設定多頭陷阱。

在大牛市後期，主力會在重要的技術關口，如指數頸線位、整數位或上一波的頂部等佈下多頭陷阱，將追漲的多頭一網打盡。因為在牛市末期，市場熱情空前高漲，即使在重要的技術關口，多頭也普遍認為能向上突破，這時主力就會製造假突破的陷阱，待多頭跟進時出其不意地派發籌碼，使跟風者全部掉入陷阱中，如圖所示。

2．利用技術關口設定空頭陷阱。

在熊市末期，主力會通過各種方式製造恐慌氣氛，讓市場感到重要的技術關口守不住了，當投資者紛紛斬倉時，主力卻突然拉昇。在牛市初期，指數面臨整數位、前期高點、阻力位等重要技術關口，投資者缺乏信心，認為大盤難以突破之時，主力卻利用自身的優勢，堅決突破，使場外資金跟風追漲，讓大多數投資者充當抬轎者，如圖所示。

（二）利用典型的技術形態製造騙線

1．利用典型的技術形態設定多頭陷阱。

看多的典型技術形態有雙重底、多重底、V形底、頭肩底、圓底等底部形態，以及上升三角形、上升旗形、下降楔形等上升趨勢中的整理形態。由於多數投資者將看多的典型技術形態作為買進的依據，主力為了在高位派發籌碼，往往會製造出看多的技術形態，形成蓄勢上攻的假象，導致市場人氣高漲，買盤洶湧，然後乘機出逃。如圖所示。

2．利用典型的技術形態設定空頭陷阱。

主力利用技術形態設定空頭陷阱主要是在股價低位將雙重底、頭肩底等底部形態變成下降途中的整理形態（如下降三角形、下降旗形、上升楔形等）或在拉昇途中故意製造一些典型的項部形態（如雙重頂、多重項、倒V形、頭肩頂等）,讓人看了不寒而慄,迫使市場上的抄底籌碼和淺套籌碼賣出,主力乘機吸納或洗盤,如圖所示。

（三）利用技術指標製造騙線

1．利用技術指標設定多頭陷阱。

主力利用技術指標設定多頭陷阱時，往往有意讓技術指標在底部鈍化或讓其產生底背離，讓投資者以為股票已經嚴重超賣而買入。例如出貨時，周K線的KDJ指標處於高位，主力會讓日K線的KDJ指標在底部鈍化，以掩護出貨,如圖所示。

2．利用技術指標設定空頭陷阱。

主力利用技術指標設定空頭陷阱時，往往會使指標在高位鈍化，讓投資者認為股價已經處於超買區而主動賣出股票。例如吸貨時，周K線的KDJ指標處於低位，主力會讓日K線的KDJ指標在頂部鈍化，以方便其進貨。

籌碼集中有兩種可能：一種是主力吸籌將要拉昇，一種是無莊狀態。這篇文章教大家判斷是吸籌還是無莊狀態，以及買點。

籌碼集中的過程：

籌碼分散：經過一波下跌，籌碼會分散到各個價位。

上方套牢盤割肉：上方套牢盤與新進資金換手達到籌碼交換，也就是吸籌。

均線多頭，放量突破形成買點：這種底部構造形成的箱體突破形成買點。

籌碼錶現：集中全部獲利。

總結：籌碼集中一般是經過長期橫盤，而橫盤的目的就是高位套牢盤與新進資金的換手達到吸籌目的。

判斷底部籌碼集中股是否有莊

有莊特徵：有明顯頂底構造，這是有資金控盤的表現。籌碼集中一般會走出箱體構造。

底部無莊特徵：一般能走出底部構造的基本有莊，只是強弱的問題，這裡提供一致無莊股供觀摩。

這種跌無下限，而且跌幅不大的基本是無莊的，急跌有莊，陰跌無莊。怎樣才算籌碼集中?

比如這種股票籌碼大多集中在15.00到18.00元，那麼中間的漲跌幅度是3元，也就是20%區間左右。那麼這種漲跌幅度我認為是籌碼集中。

而這種流通盤不大，區間震盪激烈的，我認為是洗盤吸籌。如果是吸籌動作，再次上漲很有可能是行情的啟動。

股票市場短期是投票器，長期是稱重器。

自投機市場發展百多年來，圍繞投機發展了無數派別、無數理論，歸納下來無非基本分析和技術分析，多年來兩派爭吵不休，但誰也不能取代誰。

蓋因無論是技術分析還是基本分析都涉及到投機活動的某方面特徵，而都沒有全部說清楚，正如盲人摸象一般，摸象腿的看不起摸象腹，其實，都陷入了畫地為牢的困境。

正如格雷厄姆所言，股票市場短期是投票器，長期是稱重器。

其實就我們看來，基本分析也好、技術分析也罷都是投機的工具，我們作為投機者千萬不可預判立場，因為偏愛某工具而忽略了我們要真正對付的東西——市場，給我們帶來利潤不是某工具，而是市場本身。

客觀看待工具本身，有助於我們以中性的目光對待投機本身。不能因為我們認為技術分析對，就抵制基本分析，反之亦然。

投機在任何時候都是面對三個問題：交易什麼、什麼時候交易、交易多少，在雙向市場中還要外加一個問題：交易方向。把投機這三個“原色”好好調調，可以為我們帶來無盡的利潤。

投機三原色其實也是投機中必須解決的三個問題，無論是哪方面照顧不到，結果都不美妙。忽略了“交易什麼”，認為任何品種都是同質的，容易陷入單純的技術交易者的狀態，雖有部分似乎是成功者，但真正完全靠技術交易者取得大成功者十分罕見。

忽略了“什麼時候交易”的一般都是基本分析者，即所謂的Holding一族，口號是：買入持有。這類交易者最容易出現的就是一旦股票價格波動不利時，Holding就是其安慰自己的利器，不肯認錯是最大特徵。而往往基本面的變動需要相當長時間，等訊息明朗時，往往已經跌的四腳朝天，如果再加上融資買入，基本就是提前宣判死刑。

忽略“交易數量”者，往往只知道買和賣，不知道輕重緩急的區別，進出都是一個數量，犯此問題者一般有兩類人，一是膽小者，不敢重倉，好的可以賺點菜錢，差的就是慢慢虧死；二是膽大者，往往十次賺的一次虧完，這我們有親身體會，見過一做交易者，10萬資金，連續滿倉5次賺到110萬，第六次賠光。投機市場需要聰明和勇敢，光是勇敢是要死的，光是聰明是做不大的。

但是如何調這三色呢？

有三個工具恰是三把有用的刷子：基本分析對付“交易什麼”、“交易方向”，用基本分析來尋找好標的；技術分析對付“交易時機”，資金管理對付“交易數量”，簡單可以稱為：雙層過濾、雙重保護。這要求以純粹客觀的態度來對待交易，不受自己情緒影響，就我們的經歷看，做到這點相當不容易。

我們曾戲言，投機是泯滅人性的活動，因為投機市場能夠充分暴露和放大我們人性中貪、怕、懶三個最大弱點，而不能克服這三個弱點幾乎是不可能成功。

先申明，任何交易體系都有弱點和盲點，十全十美的系統是不存在的，幻想追求完美的聖盃是不可能的。

使用綜合了投機三原色的交易系統的投機者需要的前提是：我們會犯錯誤，所以在我們錯的情況下怎麼控制損失就是交易系統的問題。

無論是選擇股票的錯（或分析出錯）、還是交易時機不當的錯誤，我們都會犯，但一定要知道如果錯了，我們怎麼辦，必以策略應對之。採取了專業投機策略的人，不會在最低點滿倉賺取這波利潤，但可以做到在風險水平可控制的情況下獲取滿意回報，長期堅持下去，幾乎想不賺大錢都難。

在投機三原色中，發揮任何一個方面到極致的都可以成為大贏家，當然如果能綜合成一體，大概可以成為更大的贏家。先看幾個例子：

基本分析的頂級人物：巴菲特，以最簡單原則分析最容易看清楚的企業，並等到合適價格出手，成為投機首富。但不忙定論就是基本分析好，巴爺成功有其有利因素，不是普通投機者可享受的。祕訣就是大量的保險無息、低息浮存資金不斷流入，可以做到即使短期買入股票後價格繼續下跌，他可以不斷以更低價格買入，這相當於他不用考慮資金管理問題，不會擔心其持倉價格波動風險。如果剔除了保險的特殊浮存資金作用，他的年複合增長率大概是12%，遠不是傳說中的20%。他買入的品種經常出現繼續下跌50%的情況，一般投機者是無法承受如此損失的。

資金管理往往是作為輔助工具出現，但就象菜裡的鹽一樣，缺了它是不行的，什麼時候放、放多少更是一道菜好壞的關鍵之一。

成功交易者大多有完善的資金管理方法，這也是其祕而不宣的核心優勢之一。沒有單獨靠資金管理成功的，畢竟資金管理是控制風險的手段，本身不會帶來利潤，只能避免大失敗，和在有利情況下獲取更大的利潤。

三原色的交易系統最大好處是：在風險可控制水平下獲取最大利潤。如果我們選股出錯，交易體系部分可以遮蔽我們無限堅持錯誤的情況發生；如果我們選股沒有錯，交易時機出錯或不理想，資金管理可以使得我們儘量短期少賠或小賺，在有利情況下再大賺，不會出現愚蠢的衝動交易；如果我們選股、選時都正確，資金管理不是很恰當，往往不會出現致命問題，畢竟正確的情況下，差別只是小賺和大賺之別。

重要的不是你看對還是看錯，重要的是看對時，你賺多少，看錯時你虧多少。投機之道盡在此。