盤面簡析：
今日市場的最大熱點--消費電子+5G
其實今日市場的表現是延續了昨日的態勢，本來昨日走得好好的，尾盤出現一波跳水，很多品種都走低了。但反彈格局並沒有改變，這點可以看看個股的60分分鐘走勢圖就清晰了。
紫光國微漲停，公司是做積體電路晶片、儲存器晶片。公司一季度業績同比增160-210％。又是一家業績大幅預增的品種，股價大幅上漲。
此前聖邦股份也公佈了一季度大漲，當日就有不少機構搶籌，股價衝擊漲停，今日聖邦股份也漲了4％。
我們可以看到晶片板塊、半導體等板塊真正進入景氣上行趨勢中，業績明顯釋放，主要是下游消費電子在不斷走強。按照中期邏輯看，繼續看好消費電子板塊的機會。短期來看，從中尋找業績大幅增長的品種才是當下要做的。
卓勝微漲停，射頻前端晶片龍頭企業，5G行業中代表品種之一。
這兩天政策層面又在反覆吹風說要加快推進5G和資料中心建設。利好不斷被強化，市場資金也不傻，前期這麼高的時候也不發力，而現在很多品種都已經跌到了春節前後的起漲原點，卓勝微就是其中之一。
個人覺得目前5G板塊可以開始關注了，這個位置可能不是最低點，但往下空間不會太大，可在調整中分批關注。
今日市場應該不會太差，短期創業板指1992點的缺口還沒回補，這個時候空頭不敢隨意大幅做空，即便要下跌也得回補這個缺口之後再說。
板塊方面連板股今日競價表現如下：3連板金健米業高開2.09%，3連板繼峰股份高開5.20%，2連板科迪乳業高開3.15%，2連板合康新能低開1.63%，2連板杭州高新高開0.54%，2連板中潛股份高開3.03%，2連板惠發食品低開2.40%。
1、光伏概念異動，廣東榕泰、永高股份、山煤國際漲7%，中天科技、三安光電跟漲；
2、導體及元件板塊走強，紫光國微、臺基股份漲停，北京君正漲5%，樂鑫科技、士蘭微等跟漲；
3、昨日大漲的汽車整車板塊開盤走弱，力帆股份跌停，長城汽車、中通客車、夏利等跌逾2%
4、5G概念盤中大漲，有東方電熱、天夏智慧、中通國脈、紫光國微、華脈科技、萬馬科技、躍嶺股份、中嘉博創等8只個股漲停；勝巨集科技、中天科技等超20只個股漲幅超4%
科技股集體出現超跌走勢科技股是一個看指數“臉色”的群體，市場環境好時科技股往往表現較好，一旦市場步入跌勢，科技股難有出彩表現。2月25日市場開始下跌，科技領域幾乎處在領跌的行列。
以半導體為例：
從2月下旬截止昨日收盤，半導體及元件板塊指數跌幅高達28.34%,遠遠大於創業板16.97%的跌幅。由此看見，科技股最近一個月下跌的慘烈程度。
借力機構動向尋找優質科技股問題來了，科技股大幅下跌之後存不存在反彈機會？該領域大幅下跌之後，又有哪些的優質股值得一看？中小投資者要學會借力，我們不妨看看最近機構資金關注哪些票，同樣以半導體行業為例：
檢視近一個月以來機構調研情況，在半導體領域機構來訪量排名前四的個股分別為兆易創新、納思達、捷捷微電以及神工股份，機構資金逆勢調研的標的基本上說明了機構對其有一定的認可度，我們可以沿著機構調研的方向對個別個股展開分析。
重點個股篩選兆易創新：國內NOR快閃記憶體晶片的龍頭企業。機構投資者名單中，有國家大基金，與眾多外資機構如先鋒集團、嘉實國際 資產管理、德意志資產管理等投資巨頭。目前國家大基金有減持動作，但減持額度沒有超過總股本的1%，另外，公司是全球領先的儲存器晶片及MCU供應商，受益半導體自主可控趨勢，同時是國家儲存晶片戰略平臺之一。基本面無憂，業績增長空間廣闊，機構資金扎推調研也說明了大跌之下，其配置價值凸顯。
捷捷微電：國內閘流體龍頭企業，該領域國內第二大供應商。主要從事功率半導體晶片和器件研發、製造及銷售，已形成以先進的晶片技術和封裝設計、製程及測試為核心競爭力的業務體系。
另外，公司通過定增快速佈局MOSFET、IGBT等市場空間更大的領域，MOSFET是功率器件市場最大的細分領域，2018年全球MOSFET市場規模為59.61億美元，佔功率器件市場40%，是閘流體市場規模的10倍。公司在MOSFET上的佈局很可能成為將來公司業績的增長點。
後市展望相對於前兩週，北向資金處於持續流入狀態，北向資金向來被稱作聰明的資金，歷史上的幾次入場抄底節奏都很準，這次的大規模流入，相信也不會差；所以整體還是要吃樂觀態度去看待A股；
預計今天收小陽的概率大，週五如果外圍沒有打的利空，會繼續收陽，上攻的方向不會變。
申萬巨集源：首推“鐵三角”：長安汽車、萬科A、寧夏建材。除了“鐵三角”，十大金股組合還包括：中遠海能、山東黃金、中國神華、中直股份、國網信通、完美世界、金蝶國際（港股）
推薦理由：
短期已基本確認是對衝政策相繼出臺的視窗期：3月27日，中央政治局會議強調“加大巨集觀政策調節和實施力度”、“要抓緊研究提出積極應對的一攬子巨集觀政策措施”、“適當提高財政赤字率，發行特別國債，增加地方政府專項債規模”。同一天，美國的2萬億美元財政刺激計劃已獲眾議院通過。然而在經歷危機模式之後，預期修復難以一蹴而就：一方面，財政發力全面鋪開需要時間；另一方面，短期資料又難見好轉。在這個過程中，市場難免有所反覆，更好的戰略性加倉機會可能不會很快到來。
建議聚焦於二季度高景氣和有望“需求回補”的方向，重點關注：必需消費龍頭、可選消費裡面的汽車，新老基建(通訊、新能源汽車、環保、建築、房地產。
天風證券
推薦理由：
維持市場底部的判斷；但對反彈的空間相對謹慎，屬於脈衝式超跌反彈，不大會是創新高的反轉，二季度整體是震盪格局；方向上一方面關注外資迴流下超跌高roe白馬，另一方面二季度配置主線圍繞逆週期政策發力的新老基建。
節奏上，重點關注4月中旬的時點：（1）深交所公司業績預告披露完成，部分業績壓力的靴子落地；（2）MLF、LPR等利率調整時間點臨近；（3）兩會及一些懸而未決的政策逐步揭開面紗；（4）全球疫情和流動性危機是否能看到拐點。
安信證券
金山辦公、紅相股份、貴州茅臺、凱普生物、良信電器、老闆電器、三一重工、萬華化學、赤峰黃金、中信證券。
推薦理由：
雖然未來一個階段外需下行壓力在所難免，但中國疫情率先得到控制，中國經濟也已經出現逐步恢復的跡象，在政策堅定推動支援下，內需部門回升趨勢將更為確定，且在這個過程中流動性仍將維持充裕，而A股市場整體估值已處於歷史底部區域，因此戰略上應樂觀而不是悲觀，我們認為從中期看A股目前處於牛市中的過渡期。短期投資者受到外部不確定性因素影響，風險偏好受到抑制，我們認為結構上可以重點把握內需消費、新基建和傳統基建。近期行業重點關注：醫藥、食品飲料、汽車、建材、建築、網際網路、計算機、通訊、券商、黃金等，主題重點關注湖北區域振興等。
中泰證券
藥明康德、貴州茅臺、珀萊雅、安踏體育、招商銀行、萬科A、海螺水泥、智雲股份、中興通訊、紅相股份。
推薦理由：
未來波動加劇，需堅守主線。對流動性敏感的資產未來仍將強於對經濟敏感的資產，風險外部高於內部，但衝擊空間有限，同時政策端開始著重推進節後復工，除了市場一致預期較強的基建、地產等領域，更建議關注消費端的預期差，與傳統週期股相比，趁機促進經濟轉型的動力可能更強。
疫情衝擊逐漸淡化，全球市場迴歸基本面定價。隨著全球防控力度升級，疫情帶來的恐慌性衝擊或將告一段落，海外市場波動率已經從高點回落30%，市場經歷了踩踏交易和流動性衝擊之後，開始過渡至基本面定價，從估值的角度看，不少優質標的已經具備明顯的配置價值，美股也在近期錄得近15%級別的反彈，遠期走勢仍將取決於疫情控制和經濟基本面的恢復情況。對A股而言，近期處在持續縮量整理狀態，市場熱點主要圍繞疫情展開，一是因為疫情影響，受益於全球供應鏈中斷的板塊，如原料藥、糧食等，二是偏防禦的純內需板塊，結合近期如專項債、消費券等政策變化，基建、食品、日用品等板塊受益。
展望來看，4月市場仍將取決於風險偏好的變化，核心驅動取決於疫情拐點與政策力度，一方面，全球新增確診的增速有望放緩，這也意味著疫情對股市影響的邊際拐點也將臨近，在此之前市場或仍將圍繞受益供應鏈中斷、醫療物資、純內需等熱點做文章，而一旦邊際拐點出現，前期受壓制明顯的科技股也將迎來邊際修復。另一方面，4月市場的另一個關注點是政策力度，近期市場對兩會政策的期待明顯下降，而從政策端表述來看，2020年完成經濟目標的決心仍然很大，如果政策超預期，那二季度A股的彈性可能會很大，對於估值具備安全邊際的傳統行業龍頭，賠率已經處在比較合適的區間。
各大券商四月金股梳理申萬巨集源：首推“鐵三角”：長安汽車、萬科A、寧夏建材。除了“鐵三角”，十大金股組合還包括：中遠海能、山東黃金、中國神華、中直股份、國網信通、完美世界、金蝶國際（港股）
推薦理由：
短期已基本確認是對衝政策相繼出臺的視窗期：3月27日，中央政治局會議強調“加大巨集觀政策調節和實施力度”、“要抓緊研究提出積極應對的一攬子巨集觀政策措施”、“適當提高財政赤字率，發行特別國債，增加地方政府專項債規模”。同一天，美國的2萬億美元財政刺激計劃已獲眾議院通過。然而在經歷危機模式之後，預期修復難以一蹴而就：一方面，財政發力全面鋪開需要時間；另一方面，短期資料又難見好轉。在這個過程中，市場難免有所反覆，更好的戰略性加倉機會可能不會很快到來。
建議聚焦於二季度高景氣和有望“需求回補”的方向，重點關注：必需消費龍頭、可選消費裡面的汽車，新老基建(通訊、新能源汽車、環保、建築、房地產。
天風證券
推薦理由：
維持市場底部的判斷；但對反彈的空間相對謹慎，屬於脈衝式超跌反彈，不大會是創新高的反轉，二季度整體是震盪格局；方向上一方面關注外資迴流下超跌高roe白馬，另一方面二季度配置主線圍繞逆週期政策發力的新老基建。
節奏上，重點關注4月中旬的時點：（1）深交所公司業績預告披露完成，部分業績壓力的靴子落地；（2）MLF、LPR等利率調整時間點臨近；（3）兩會及一些懸而未決的政策逐步揭開面紗；（4）全球疫情和流動性危機是否能看到拐點。
安信證券
金山辦公、紅相股份、貴州茅臺、凱普生物、良信電器、老闆電器、三一重工、萬華化學、赤峰黃金、中信證券。
推薦理由：
雖然未來一個階段外需下行壓力在所難免，但中國疫情率先得到控制，中國經濟也已經出現逐步恢復的跡象，在政策堅定推動支援下，內需部門回升趨勢將更為確定，且在這個過程中流動性仍將維持充裕，而A股市場整體估值已處於歷史底部區域，因此戰略上應樂觀而不是悲觀，我們認為從中期看A股目前處於牛市中的過渡期。短期投資者受到外部不確定性因素影響，風險偏好受到抑制，我們認為結構上可以重點把握內需消費、新基建和傳統基建。近期行業重點關注：醫藥、食品飲料、汽車、建材、建築、網際網路、計算機、通訊、券商、黃金等，主題重點關注湖北區域振興等。
中泰證券
藥明康德、貴州茅臺、珀萊雅、安踏體育、招商銀行、萬科A、海螺水泥、智雲股份、中興通訊、紅相股份。
推薦理由：
未來波動加劇，需堅守主線。對流動性敏感的資產未來仍將強於對經濟敏感的資產，風險外部高於內部，但衝擊空間有限，同時政策端開始著重推進節後復工，除了市場一致預期較強的基建、地產等領域，更建議關注消費端的預期差，與傳統週期股相比，趁機促進經濟轉型的動力可能更強。
疫情衝擊逐漸淡化，全球市場迴歸基本面定價。隨著全球防控力度升級，疫情帶來的恐慌性衝擊或將告一段落，海外市場波動率已經從高點回落30%，市場經歷了踩踏交易和流動性衝擊之後，開始過渡至基本面定價，從估值的角度看，不少優質標的已經具備明顯的配置價值，美股也在近期錄得近15%級別的反彈，遠期走勢仍將取決於疫情控制和經濟基本面的恢復情況。對A股而言，近期處在持續縮量整理狀態，市場熱點主要圍繞疫情展開，一是因為疫情影響，受益於全球供應鏈中斷的板塊，如原料藥、糧食等，二是偏防禦的純內需板塊，結合近期如專項債、消費券等政策變化，基建、食品、日用品等板塊受益。
展望來看，4月市場仍將取決於風險偏好的變化，核心驅動取決於疫情拐點與政策力度，一方面，全球新增確診的增速有望放緩，這也意味著疫情對股市影響的邊際拐點也將臨近，在此之前市場或仍將圍繞受益供應鏈中斷、醫療物資、純內需等熱點做文章，而一旦邊際拐點出現，前期受壓制明顯的科技股也將迎來邊際修復。另一方面，4月市場的另一個關注點是政策力度，近期市場對兩會政策的期待明顯下降，而從政策端表述來看，2020年完成經濟目標的決心仍然很大，如果政策超預期，那二季度A股的彈性可能會很大，對於估值具備安全邊際的傳統行業龍頭，賠率已經處在比較合適的區間。
興業證券
中國神華、山東黃金、海螺水泥、深圳燃氣、國電南瑞、寧滬高速、益豐藥房、貴州茅臺、老鳳祥、永輝超市。
推薦理由：
板塊配置仍堅持“兩頭走”，“一頭”全球低利率下，高分紅、低估值的核心資產龍頭，“另一頭”在對估值容忍度相對更高的大創新科技成長，新基建，特別是科技基建和民生基建的結構性亮點方向。
如果經濟從短時通縮走向高增長、高通脹的情況，類似於中國經濟史上在98-02年、13-15年長期通縮結束後，經濟走向高增長、高通脹的階段，實體經濟快速擴張、股市上升動力來自於企業盈利支援，重點配置週期性行業。
如果從短時通縮走向低增長、低物價階段，快速增長的貨幣並沒有導致通脹，資金流入高彈性資產，主要體現為對於估值的大幅度提高。此時配置對估值容忍度較高，且具備一定基本面支援的大創新科技成長方向是優選項。
興業證券認為，貨幣擴張並不必然導致通脹、在需求恢復不強勁、全球產能過剩的情況下，經濟呈現發生第二種情況，即走向低增長、低物價仍是大概率事件。
方正證券
華泰證券、平安銀行、三七互娛、北方華創、口子窖、寧波華翔、格力電器、陽谷華泰、三一重工、恆立液壓。
推薦理由：
3月份以來，市場對於經濟目標和政策選項有較大的分歧，特別是3月中旬央行沒有選擇降低MLF利率後，27號的政治局會議一錘定音，鮮明提出確保如期建成全面小康社會。從增長目標來看，要站在“保增長、穩就業、穩預期”的視角去理解，在失業壓力加大且新增就業人數一定的背景下，5%甚至以上的目標有助於穩就業穩預期。
從政策著力點來看，在外需受到抑制的背景下，內需相關的投資和消費將成為政策著力點，其中消費關注三條線索：一是帶動性的汽車和家電；二是前期受損類的消費，要進一步加大減稅降費的力度，考慮消費券的作用；三是扶持新型消費，如資訊消費、健康消費、綠色消費等；基建角度，傳統基建是用來穩增長的，新基建是用來調結構的，在各項政策帶動下基建投資將顯著回升。
華創證券
珀萊雅、正邦科技、大參林、東珠生態、海螺水泥、美的集團、匯川技術、和而泰、豪能股份、涪陵榨菜。
推薦理由：
海外疫情影響不確定性仍在，資本市場對於美元流動性緊張、經濟動能衰退擔憂仍在延續。進入四月，隨著美元流動性緩解，定價機制修復，全球流動性寬鬆疊加財政刺激加碼預期升溫，權益資產估值端支撐力將會增強。A股市場並未出現流動性緊張引致的資產被動拋售風險，美元流動性緊張更多是從市場情緒、北上資金層面產生擾動，隨著美元流動性緩解，國內復工程序穩步展開，穩增長預期升溫，A股有望轉向積極。
仍強調三條基本主線：一是在美元流動性緊張情況下被動拋售的優質資產，重點看好醫療保健、日常消費、金融領域陸股通相關標的，二是風險偏好提升條件下，更加具有彈性的新基建領域，以及穩增長相關的建築建材、家電、汽車領域投資機會，三是存在階段性供需錯配或市場均值迴歸形成漲價品。基於以上邏輯，優選以下行業個股構成4月金股組合，供投資者參考：1）本期組合配置商貿零售（10%）、農林牧漁（10%）、醫藥生物（10%）、建築裝飾（10%）、建築建材（10%）、家用電器（10%）、電新（10%）、通訊（10%）、汽車（10%）、食品飲料（10%）.
光大證券
二季度：浙江醫藥、寧夏建材、中聯重科、通威股份、鴻路鋼構、萬科A、愛嬰室、德聯集團、中公教育、美亞柏科。
四月：浙江醫藥、寧夏建材、鴻路鋼構、雅生活服務（H）、中糧糖業、大參林、貴州茅臺、中公教育、麥迪科技、興業銀行。
推薦理由：
五條配置線，主線是純內需。估值隱含GDP增速預期下降至4.5%，與預期的4-5%政府目標增速基本吻合，低於充分就業的潛在增長率。如再次出現明顯下跌，建議價值投資者堅定逐步買進；短線投資者仍需耐心等待右側。
①在四大變數出現前的震盪期，建議關注高股息標的；②伴隨著美股恐慌下半場逐步結束，此前被外資丟擲的以消費為主的價值股有超跌反彈機會；③投資與汽車是啟動冰封經濟的相對可靠的抓手，在歐美面臨二季度經濟休克風險的背景下，建議關注新老基建、汽車和地產等純內需領域；④如果歐美經濟真的出現二季度休克，從供應鏈的角度看，可關注汽車等交運裝置、化學化工、醫藥醫療裝置、航空航天以及農產品領域的補空缺可能。⑤港股估值處於歷史底部，類債屬性凸顯；內地經濟二季度復甦利好港股分子端；美股恐慌下半場望結束，緩解資金層面衝擊，港股迎來戰略配置期。