市場在2月下旬之後，經歷了大幅的下跌，目前滬指已經逼近2700點，指數尚未企穩，市場炒作情緒低迷，多數人已經對股市行情心灰意冷，拂袖而去。但正如價值投資之父所言：真正的價值投資者應該在別人恐慌時貪婪，在別人貪婪時恐慌。在當下市場,多數人恐慌的時候，有一部分人逆向而行開始積極的尋找機會，這一小部分人就是機構力量。

從機構調研資料看市場

主力資金對市場嗅覺是中小投資者所不能及的，聰明的投資者要借力大資金，站在“巨人”的肩膀上，來達到自己的目的。市場大跌之後，底部有多遠？我們來看看機構調研資料與市場的關係。

回顧一年的資料，每一次機構調研頻次峰值的到來都意味著底部不遠。觀察上圖，2020年的機構調研頻次的峰值與滬深300走勢關係，可以發現調研資料峰值的出現往往與市場底部相匹配，3月份（第五個紅圈處）出現了今年最大的調研峰值，給我們的其啟示是，機構資金在過去的一個月裡已經開始為接下來的佈局做準備，目前的位置可以定性為“播種期”。

機構資金看中了哪些行業？

人取我棄，人棄我取。用這八個字來形容機構資金的投資之道應該比較貼切。市場大跌是機構資金所樂見的，因為有大量的優質資產被恐慌情緒主導下的市場所錯殺。

我們來通過資料看看，這一個月裡機構資金看上了誰？

通過上文圖表，我們可以看到，最近一個月機構資金的調研方向扎堆在大科技領域，尤其是電子裝置與半導體。

以電子裝置與半導體為代表的科技股從2月下旬以來幾乎是市場的主跌領域，大量的個股跌幅接近30%，而且目前還尚未看到止跌企穩的跡象。機構資金調研扎堆於此，正符合筆者之前概括的機構資金“人取我棄，人棄我取”的風格。

科技股的“故事”還遠遠沒有講完，未來經濟增長需要新動能、新引擎，大科技擔負著重要的歷史使命。

機構資金都調研了誰？

計算機軟體領域機構調研頻次排名：

重點公司點評：

石基資訊：公司是國內消費行業資訊化領先企業，酒店、餐飲、零售多點開花。公司目前正處於從軟體供應商嚮應用服務平臺運營商（“國際化+平臺化”）轉型的過程中。

2020年3月6日，美國高層簽發了《關於北京中長石基資訊科技股份有限公司收購StayNTouch,Inc.的行政命令》，以可能會採取威脅損害國家安全的行動為由要求石基資訊在行政命令釋出後120天內剝離與StayNTouch相關的所有權益。

這一事件將影響2020年公司淨利潤下降不超過1億人民幣，同時導致了石基資訊公司股價大跌。從公司基本面來講，石基資訊公司的龍頭地位、產品雲化和平臺優勢具備估值護城河。機構資金扎堆調研該公司，說明股價有錯殺的成分，存在價值窪地。

廣聯達：建築業資訊化領導者，專注於建築資訊化行業超二十年，業務領域已由工程專案全生命週期的招投標階段拓展至設計階段和施工階段。2019年，公司數字造價業務實現表觀收入24.52億元，同比增19.17%；數字施工業務實現收入8.53億元，同比增長 29.58%。公司經營品質良好，情緒錯殺之後，價值凸顯。

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