繼兩年前騰訊對虎牙的4.616億美元B輪戰略投資之後，4月3日晚間虎牙釋出公告稱，騰訊購入1600萬股虎牙股票，成為最大股東，並且將合併虎牙的財務報表，虎牙仍將保持獨立運營。

據公告，騰訊控股有限公司旗下全資子公司Linen Investment Limited已向虎牙和歡聚集團提交了書面通知以行使其購股期權，以約2.626億美元現金總價向歡聚購買虎牙16,523,819股B類普通股。交易完成後，騰訊成為虎牙最大股東，在完全稀釋的基礎上佔虎牙總投票權的50.1%。

經歷了千播大戰的硝煙瀰漫，虎牙、鬥魚成為遊戲直播領域中僅存的兩個頭部玩家，而騰訊則是它們的共同股東。2018年3月8日，鬥魚與虎牙在同一天裡，先後收到了來自騰訊的6.3億美元與4.6億美元投資。騰訊在投資虎牙曾明確約定，騰訊有權在2020年3月8日至2021年3月8日之間，按照屆時的市場公允價格購買虎牙的額外股份，達到50.1%投票權。所以說，其實早在兩年前，虎牙就已經賣給了騰訊。因此，關於鬥魚和虎牙合併的說法早有流傳，而行業雙巨頭的合併也並非稀罕事。

2、為什麼YY甘願將虎牙賣給騰訊？

虎牙直播前身為YY遊戲直播。2014年11月虎牙直播成立。2018年5月，虎牙在美國紐交所上市，股票程式碼為“HUYA”，成為中國第一家上市的遊戲直播公司。虎牙直播是國內最為資深的以遊戲內容為核心的直播平臺，其在遊戲方面有豐富的獨家資源，匯聚目前最為火爆的遊戲，如英雄聯盟、王者榮耀、球球大作戰、守望先鋒、爐石傳說、絕地求生、絕地求生手遊——刺激戰場、全民突擊等主題的直播內容。

虎牙母公司YY董事長李學凌曾在接受媒體採訪時表示，遊戲直播行業離不開騰訊的遊戲版權資源，遲早是騰訊的主場。而根據虎牙在2018年之前的表現，YY可能也沒有信心從鬥魚手中爭來行業一哥的頭銜。2017年時虎牙已經燒錢多年仍未進入盈利期，而對手鬥魚在2017年已經宣佈進入盈利期。加上虎牙從其它平臺挖主播的進攻行為十分燒錢，還要為許多年薪千萬的主播代為支付之前平臺的違約金，其燒錢程度令人咋舌。即便如此，無論虎牙的使用者數量還是營收能力，依然在各方面落後於鬥魚。

目前，虎牙已經連續九個季度實現盈利，單從財報資料看來，虎牙的淨利潤高於鬥魚，而鬥魚的MAU（月活躍使用者數量）高於虎牙。

2019年，虎牙總營收83.75億元人民幣，同比增長79.6%；淨利潤為7.50億元人民幣，同比增長62.7%。2019年第四季度，虎牙月均活躍使用者為1.4億人，同比增長28.8%，付費使用者達510萬人。

2019年鬥魚總淨營收為人民幣72.832億元，同比增長99.3%；淨利潤為人民幣3330萬元，而2018年同期淨虧損人民幣8.763億元。淨利潤率為0.5%。2019年第四季度，鬥魚月均活躍使用者為1.66億人，同比增長8%，付費使用者達730萬人。

或許是看不慣遊戲直播圈的“互挖”行為，騰訊在2018年投資了包括鬥魚、虎牙、龍珠和騰訊自己的企鵝電競在內的十多家直播平臺，無論直播行業的決戰結果如何，騰訊都是最大的贏家。而隨著決戰進入尾聲，遊戲直播行業也日漸規範，形成了較為統一的實名制與黑名單制度。加上游戲直播行業的使用者需求較為固定，一名使用者可能在多個平臺擁有賬戶，經歷過頭部平臺的慘烈廝殺後，遊戲直播行業也勢必會像打車、團購行業一樣進入合併時期。