大A目前猶豫的走勢，源於雙重夾擊：首先全球疫情蔓延、油價暴跌和外圍股市普遍跌入技術性熊市，其次疫情暴發前的全球經濟下行和中美貿易戰。綜合考慮目前中國復甦經濟的政策導向，以及未來資本市場的發展定位，大A機大於危。中國事實上已經成全球戰疫的堅實後盾和全球資本的安全中心，龐大的內需市場為全球資本提供了良好的利潤預期。
此次疫情面臨的形勢確實比“非典”時期要嚴重。“非典”時期外部環境相對寬鬆，中國正處於WTO蜜月期、城鎮化加速期、製造業成長期。現在，中國經濟由高速增長轉向高品質發展，新經濟新業態催生新一輪景氣週期，服務業取代了製造業成為經濟發展引擎。
疫情對服務業的衝擊最直接最廣泛。服務業的主體是中小微企業，中小微企業吸納了中國約80%的就業，貢獻了近70%的營業收入。據第四次全國經濟普查，2018年中小微企業數量達到1808萬家，佔全部企業的99.8%，就業人數約為2.33億，佔全部企業吸納就業人數的約80%。
週末定向降準，目的就是通過銀行傳導有利於促進降低小微、民營企業貸款實際利率，直接支援實體經濟。這對股市構成實際利好，同時，也有助於緩解疫情衝擊下房企現金流壓力。統計顯示，截至2019年8月末，新三板掛牌公司合計9298家，中小微企業佔比94%，民營企業佔比93%。紓困中小微企業，經濟戰“疫”，固本築基。
去年初，高層提出金融是國家重要的核心競爭力，資本市場已經上升為增強國家競爭力的戰略地位。GDP跨越100萬億大關，投資機會不言而喻，加上大A不成熟本身就意味著巨大成長空間，對氾濫的國際資本具有難以抵擋的吸引力。2008年財富的風口是房市，2020年財富的風口唯有股市。
近期證券行業有兩個旨在培育全球最具競爭力資本市場的政策出臺：一是放開外資券商和基金的股比限制，吸引外資進入中國資本市場，幫助解決中小企業尤其是科技創新企業融資難的問題；二是修訂券商分類監管規定及評級指標，改變過往“扶優限劣”的政策定位，加速中小券商群體的擴容。
有資料顯示，目前外資佔大A的持倉比重僅4%。未來十年，中國GDP排名世界第一已是大概率事件。蛋糕更大了，意味著財富更龐大、市場更活躍，機會也就更多了。我們無需過於看重眼下大A的存量博弈一時的得失，中國資本市場與國家地位相匹配，才是中國資本市場黃金十年內在動力。
市場對外圍的預期過於悲觀。低估了美元霸權。3月下旬，美聯儲與14個國家達成了臨時貨幣互換協議，目的就是為了避免全球拋售美國國債。通俗講，只要將美國國債拿去作抵押，美聯儲就可以無限量給提供美元。轉嫁通脹危機，維繫美元穩定，這在客觀上也對中國持有的美國國債起到了安全保障作用。
上週四油價一度暴漲50％的烏龍僅僅就因為老特一句話：預計沙烏地阿拉伯和俄羅斯將削減石油產量約1000萬桶。雖然他沒有具體說明其所指的是不是日減產量，也沒有明確是否已達成減產協議，油價因此而上演瘋狂“過山車”，足見美國在大宗商品上定價權上決定性影響力。
挪威政治學家加爾通曾經舉出15大矛盾，論證美帝國是以經濟榨取、政治服壓、軍事幹涉及文化克隆為四大觸角的“四足畸胎”，其觸角正一個接著一個死去。大膽預言：美帝國將於2020年崩潰。情感上，希望早日成真，但百足之蟲，死而不僵，美很難克隆蘇。加爾通如果維持之前美帝國將於2025崩潰的說法，可能會更接近實際。
疫情之初，老特只重救市保位，無意抗疫保民，捨本逐末。現在，老特也開始不再做病毒汙名化的文章了，並且開始重視戴口罩了，為顯示其比醫生還專業，呼籲大家也可以戴厚實的圍巾。開始重視人命了，開始遮遮掩掩抄襲作業了，就是一件好事。“四足畸胎”或許還可能苟延殘喘一陣子。
基本面、技術面均不支援大A跟跌外圍，美股從6440到29568牛了十年，大A在3000一線熊了十年。如何藉助資本的聚集效應，推動中國經濟高品質創新發展，是大A的現實責任和歷史使命。目前，A股底部籌碼穩定，疫情帶來的調整結構和配置的時間視窗即將關閉，財政政策和貨幣政策如何繼續發力，決定大A節後的走勢。政策發力，大A放量，放量即可觸發波性段上漲行情。
眼下，最可行的是釋放流動性，釋放流動性只是一種提振市場信心的態度。特別是與外圍比較。外圍流動性寬鬆，客觀上為我們打開了流動性寬鬆的空間，我們只需順勢而為。其實，市場也並不真的缺少流動性，缺的是信心。信心崩市場崩，那時再被動釋放流動性，事倍功半。現在需要考驗的不是耐力，而是智力。我們並不缺少政策空間和工具，直接利好股市的減稅降費的財政政策尚有巨大擴張空間。
短線也不必糾結於滬深成份指數的漲跌。訊息確認，3月下旬，大基金、大資金已經陸續進場，重點是大科技。滬深成份指數一步三搖，政策利好猶抱琵琶半遮面，實質都是在打掩護，掃盤震盪，醞釀反彈。疫情拐點出現前，醫、農輪動可能還會持續一陣子。
疫情拐點出現後，景氣上行仍然是科技股。背靠大樹好乘涼，外圍利空往往是大A的利好，特別是中國產替代和大基金關注的5G新基建龍頭和晶片半導體。節後，科技板塊可能出現一波快速拉昇試盤動作，5～7月進入的主升行情，保守估計漲幅在40％左右。在科創指數推出前，可用創業板指數作參考。