行情資料

本週指數情況：

本週陸股通共流入81.48億，其中滬股%%的3.92億，深股通47.56億。

本週操作

這一週的操作波瀾不驚，就是按照每天早評和你們說的那樣，高拋部分，然後分散倉位結構，按照大消費+老基建的兩大主線，撿了很多的核心資產，並且分散到了五個我認為防禦性較強的板塊。

可能很多朋友會有疑問了，之前幾個月我不都是波段式持倉彈性標的，而且戰績也還不錯嗎？怎麼現在突然換風格開始喜歡“大爛臭”了？

這裡就要和大家聊聊我的交易系統了。

注意，接下去的部分全部都是乾貨！

我的交易系統核心思想就是一條——逆向投資，以價值為錨。

何為逆向投資？

就是人棄我取人取我與，大白話就是不往熱鬧的地方去，哪兒涼快哪兒呆著。在曾經的小甜甜變成現在的牛夫人的時候開始關注。

不知道大家有沒有發現，“大藍籌”這幾個月往往被股民痛罵，稱其為“大爛臭”，更為有趣的是半年前認為茅臺能上2000元的，和半年後的現在認為茅臺會到500元的，其實是同一批人。

其實風動旛動，都不過是心動罷了，是你變了而不是茅臺變了，這就是我思想的第二條——以價值為錨。

學術界把交易者分為兩類——資訊交易者和噪音交易者。

前者符合CAPM模型而後者符合BAPM模型，簡單來說，資訊交易者就是使得市場有效的部分，而噪音交易者就是使得市場無效的部分。中國90%的市場參與者都是散戶資金，而這部分資金往往是無效的，產生噪音的。

那麼在面對噪音時我們需要如何來堅定投資理念呢？就是價值。

股票的本質不是賭博的籌碼，而是該股票代表的企業的部分所有權，大家可能不知道只要你買了一家公司100股，你就可以作為股東去參與它的股東大會的。

所以股票價格的變動短期會受到噪音交易者的干擾，但是長期必定是會向著真實價值迴歸的。

打個比方，一家公司值1000元，短期因為出了XX訊息利好，快速漲到1200元，但是之後這個訊息被證偽，市場失望之下拋售，它變成了800元。

那麼請問訊息出現前後，這家公司有變化嗎？

這段理解起來可能有些困難，建議大家多讀幾遍，完全理解後你的投資水平會有一個本質上的提高。

行情研判

行情方面，我們曾說過，本次危機本質原因是兩點：

一是原油危機。

先看原油。

原油價格在本週不靠譜推特護盤之後終於有較大幅度的升勢，這裡雖然沙特俄羅斯和老美三方還有的磨合，但是基本上明朗局勢只是時間問題，接下去原油價格縱使還有反覆也基本沒有惡化預期。

所以原油危機的預期基本消弭。

不過一大危機總比兩大危機好不是麼？

後續的資本市場縱然再有反覆但是由於只有一個負面預期存在，也還是向好的可能性大。

而對於我們的操作而言，就是繼續順著大消費和老基建兩條主線，不斷撿核心資產的便宜貨。

如果你不知道怎麼選股，簡單，開啟上證50，裡面多半都是核心資產。

訊息解讀

這周的大瓜非常多，建議大家準備好瓜子和板凳咱們慢慢嘮。

瑞·國貨之光·納斯達克泥石流·刷鍋水屆的卡麗熙·美利堅韭菜收割·莫得感情的優惠券及其·幸，本週四爆雷，因業績造假虛增22億被做空機構渾水揭露，股價兩天時間從26.2跌至5.38元，直接打兩折出售。

當然，說它是國貨之光那純屬是句玩笑話，要我說那是實業之恥才對，本來嘛，業績虧損沒事兒，大大方方說出來，一季度哪家公司還不虧些錢呢？但涉及財務造假這就很嚴重了，是公司管理層的信譽問題。

也別說什麼瑞幸割的美國韭菜，無所謂，人瑞幸那是不想吃窩邊草嗎？

是咱們國家嚴格的發審制度阻止了這家靠燒錢營銷的大坑公司在中國上市，沒辦法只好遠渡重洋收美利堅人民的智商稅了。

神州系一直是國內企業的野蠻人，靠燒錢融資快速擴張的典範，這類企業大家還是要小心，故事說得再漂亮拿不出業績也是白搭，前有樂視網“下週歸國”賈躍亭，現有瑞幸咖啡“國貨之光”神州系。

瑞幸的行為不止是個人的行為，丟的是全中國人的臉，目前據傳聞美國證監會已經對在美上市的700餘家中概股都展開了調查，對中概股的拋售直接影響國內企業的利益。曹德旺等一批兢兢業業的實業家花了幾十年建立起來的“中國信譽”，被瑞幸一家給毀了！

布倫特原油價格連續兩日飆漲，其中週四盤間最大漲幅40%，系川大爺推特宣稱沙特俄羅斯已經就原油問題達成協議，隨後原油價格回落至15%，系沙特俄羅斯對達成協議否認三連，我不是我沒有別瞎說。

這個劇情是不是有點熟悉？

沒錯，還是2018年內味兒。川大爺推特說就毛衣戰達成協議了，隨後咱們官宣：“你瞎說！”

古有老子“治大國如烹小鮮”，今有川總“治大國如玩推特”。

但隨後一日原油價格又大漲了15.73%，也充分證明了雖然川總嘴上沒譜，但是原油事件也已經要趨於解決了，各方利益受損已經達到一個極限，哪怕沙特和俄羅斯對於最低24美元一桶的原油價格也幾乎沒有盈利空間了，這就和當初咱們的毛衣戰一樣，極限施壓但漫天要價坐地還錢，最終還是要靠談判找到各方利益的平衡點。

股神巴老爺子此前在二月底時以46.4美元價格抄底買入達美航空，萬萬沒想到，短短一個月股價再腰斬，巴老爺子無奈於上週以22.96-26.04美元的價格割肉達美航空，本次操作歷時一個月，虧損48%。

這條新聞的評論區底下我看到的都是說“股神老矣”的噴子和感覺被巴老爺子“如果你不想持有一隻股一輩子最好不要持有他一天”言論所欺騙的心碎價值投資者們。

但其實這個事咱們平心而論，巴老爺子還真沒做錯。

因為達美航空的買入邏輯和一個月前相比確實發生了重大變化。

我特意翻了翻達美航空的新聞公告，如果我的六級英語尚未還給老師的話，那麼公告大意是，達美航空宣稱將要削減10%-15%的國內航班和20-25%的國際航班。

巴老嗅到了這條公告透露出的達美航空可能的業績重創，此時壯士斷腕，止損離場難道不是明智之舉嗎？莫非要套牢死扛持有一輩子才算是真正的價值投資？

那不是價投，那是沒腦子的老頑固。

當然，巴老一個月前買入時確實誤判了，他可能怎麼也想不明白，活了89歲，怎麼還能見到這麼沒用的一屆美利堅政府。。。

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（出於合規考慮，本文內容僅為個人投資思考，不作為買賣建議，據此交易，盈虧自負）