蔚來們的股價是不是漲到頭了？

高瓴資本近年來戰績彪炳，眼光毒辣。因此高瓴的持倉變化也往往引起市場的重度注意，近期高瓴在新能源領域的一番操作就非常值得關注。

這邊清倉了蔚來理想小鵬，轉眼就參與了比亞迪的定增。高瓴用真金白銀對新能源車企進行了投票。

13億參與比亞迪定增

18日，比亞迪控股公司確認，高瓴資本斥資2億美元參與比亞迪股份最新一輪定向增發。

▲圖源企查查

比亞迪這一輪定增是在去年12月宣佈的，當時比亞迪公告稱擬發行不超過1.83億股。今年1月15日，證監會批覆可分次完成發行，每兩次發行間隔不得少於三個月，每次發行不得少於核准額度的25%，未用完的額度在批覆到期後自動失效。批覆自核準發行之日起12個月內有效。

高位大規模定增是資本市場上相對比較罕見的，在此時入局者無疑意味著對定增公司的強烈信心。

2月18日，比亞迪股份品牌及公關事業部總經理李雲飛確認了高瓴資本斥資2億美金參與定增，並表示，“我們對高瓴資本參與本輪定增表示感謝和認可。相信前瞻資本與先進智造的結合會給企業帶來更好的發展前景。”

剛剛清倉電動車三小強

然而就在上週，高瓴剛剛公佈了2020年4季度的持倉變化，同為新能源車企，蔚來、理想、小鵬就沒比亞迪那麼幸運，這三家造車新勢力遭到了高瓴的清倉式減持。

在高瓴增持和建倉的股票中，有三支是人們很熟悉的：蘋果、拼多多和華住集團。

然而在增持了拼多多的同時，高瓴減持了阿里。在去年第四季度減持阿里，你懂的，這應該算是一種避險行為。但是同時增持拼多多不由得不讓人覺得，這裡面的味道怪怪的。

此外，高瓴資本第四季度清倉了蔚來汽車和理想汽車，減持了小鵬汽車。

“新能源汽車賽道去年的漲幅太大，中國新能源汽車三小強的股價都達到了較高地步，高瓴資本減持新能源汽車股未必是不看好未來，應該屬於正常的逢高減持行為。”有投行人士分析稱。

高瓴資本當季減持情況如下：

對逸仙控股ADR減持2713萬份ADS，對優步（UBER）減持756萬股，對阿里巴巴ADR減持404萬份ADS，對京東ADR減持242萬份ADS，對蔚來汽車ADR減持241萬份ADS，對Zoom減持203萬股，對理想汽車ADR減持167萬份ADS，對小鵬汽車ADR減持69.0658萬份ADS，對愛奇藝ADR減持65.3885萬份ADS，對歡聚時代ADR減持23.9476萬股。

某種意義上，高瓴資本的持倉變化可以視做中概股的晴雨表，而且前瞻性質很強。

在高瓴持有的95家公司中，從數量來看，中概股佔比近30％；從持有市值來看，中概股佔比超60％。

諸多業內人士認為，高瓴資本對造車新勢力的減持並不代表對新能源賽道的背離。

理由是高瓴資本依然重倉新能源賽道，在新能源板塊上，高瓴資本重注投資了A股的隆基股份（601012.SH）、通威股份（600438.SH）、寧德時代（300750.SZ）、恩捷股份（002812.SZ）和港股的信義能源（03868.HK）等光伏和鋰電企業。

這也說明了，近年來高瓴資本看好新能源的邏輯未改。

只是相較於容易被爆炒推高的造車企業，高瓴資本似乎更看好新能源產業鏈上游的電池和新材料等領域。

2020年三季度末，高瓴資本分別買入了241.2萬股、167.1萬股、91.7萬股蔚來、理想和小鵬，而四季度這三家企業的股價漲幅都接近翻倍。所以對於高瓴資本來說，不管是清倉還是減持，這無疑都是一次極其成功的財務投資行為。

但高瓴此舉給市場留下的問號是：蔚來、理想、小鵬的股價，起碼在現階段來說是不是漲到頭了?

近來蔚來的股價出現了連續的下跌行情。

理想汽車也從高位下跌到了目前的29美元左右，且同樣是連續多天下跌。

都是難兄難弟，小鵬汽車走勢也類似：

蔚來們的股價是不是漲到頭了，你覺得呢?