A股裡，人們都說十倍股太難了！

要我說，這得看十倍怎麼定義。看人家安信信託，130億的市值，爆雷產品可能達到1300億，這算不算十倍股！

安信信託自己公告認領的是276億逾期。但三月下旬，240名投資者給上海銀監局的聯名信上，指出安信信託超過150個專案不能按期兌付，涉及金額超過1300億。

雷聲陣陣之後，公司只能申請停牌躲避。然後一再拖延復牌時間，理由是義正言辭的“為了避免系統性金融風險，公司正在有關部門指導下籌劃風險化解重大事項..."

前半段話可以解讀為：“別逼我，逼急了魚死網破！”，後半段的意思是說：“也別來擠兌，哥上面有人”。

連爆雷都這麼霸氣，不愧是持牌金融機構：牌就是免死金牌！

1、事實上，安信信託一直是信託界的猛男，風控堪稱“最美逆行者”！

2018年初，安信信託跨界文娛產業。經過仔細研究認真分析，最終以13.61億元價格，從印記傳媒實控人肖文革手中接了6.03%的盤。

安信信託當時給出的接盤理由是：“印記傳媒是行業內少數將娛樂業務和廣告業務融合的企業......, 對上市公司的發展充滿信心！”

話音剛落，印記傳媒股價就閃崩，現在已經退市，投資幾乎全部打水漂。

福無雙至，禍不單行。左腳剛踩上印記，安信信託右腳又引爆了中弘股份。

2018年初，中弘股份200億債務逾期。三十五家金融機構中招，其中安信信託涉及金額達21億。

這還不算完！真的勇士，總是愈挫愈勇。

2018年底，安信信託推出了規模巨集大的上海董家渡專案，募集規模達240億。

這次，安信信託是去解救大兵中民投，後者陷在上海董家渡的淤泥灘裡不能自拔。安信此次耗費巨資，拿到了董家渡專案45%的股權。

但沒過幾天，綠地集團就以121億元接手了董家渡專案50%的股權及對應債權，連專案名稱都改成了“綠地外灘中心”。安信信託這筆投資，賬上馬上就鉅額浮虧。

這次一併踩雷的還有強生控股、萬興科技等上市公司，他們都買了安信信託的董家渡專案的信託產品。

真的勇士，還敢直面慘淡的人生！

連續踩雷後，索性破罐子破摔，來個財務大洗澡。2019年4月，在年報公佈之後沒幾天，安信信託將2018年度的資產減值損失從11億元增加至21.55億元。

公司自稱是工作疏忽導致的會計差錯。

但這一波操作之風騷，連會計專家都看不下去了。

浙江財經學院會計學院楊玉瑩在《中國註冊會計師》上撰文說：“安信信託的計提沒有新的依據直接更改，超出了會計師客觀判斷失誤的範疇......”，潛臺詞是：咱要點臉行不？

然而2018年報的騷操作，並未能讓公司在2019年輕鬆上陣。根據安信信託的年報預告，2019年度繼續鉅虧30-35億元。

現在，公司股票距離ST一步之遙。

2、安信信託的前Quattroporte楊曉波，4月3日剛被上海銀監局處以信託業有史以來最大的1400萬元天價罰款，並被終身禁入。

而安信信託從信託界一匹黑馬，到淪落為黑色幽默，都與這位楊曉波。

2014年，楊曉波接任Quattroporte一職，自此安信信託開始了開掛的人生。2013年-2017年，公司的淨利潤分別為2.8億、10.2億、17.2億、30.3億、36.7億，增速驚人。

公司作為黑馬的祕密武器，就是主動管理業務。楊曉波對“主動管理”業務情有獨鍾，多次在公開場合表示：“信託公司比拼規模已經沒有意義”、“真正有意義有價值的是主動管理的業務”

公司2018年的年報提到“安信信託管理的資產規模2336.78億，其中主動管理業務佔比70.26%...公司將堅定實業投行的定位....”

說實話，我是比較認可楊曉波的向主動管理的轉型。通道業務雖然躺著也能把錢掙了，但畢竟就是個揩油的。而且躺的姿勢不對的話，也會爆雷。

但是，主動管理就那麼容易麼？這是拼勤奮拼眼光拼經驗的活，不是拼酒量拼關係就可以搞定的，要不然就沒有那麼多公私募基金經理猝死了！

楊Quattroporte在信託行業大發展的時代，靠著渾身是膽，將自己幹成了傳說。然後膨脹了，扭頭就去搞主動管理。

他以為能像巴菲特那樣成功抄底，逆向投資，卻接二連三的踩了中弘、印記、董家渡專案的雷。

安信信託前幾年靠運氣賺的錢，終於靠實力賠光！

作為一個風控出生的Quattroporte，楊曉波最終被上海銀監局以五項風控事實處以頂格處罰，只能說楊Quattroporte時代的安信信託，作風不是一般的激進！

3、當然，在這個互相甩鍋的時代，安信的鍋怎麼能讓楊Quattroporte一個人背呢！軍功章裡自然有實控人的一半功勞。

安信信託的控股股東是民企上海國之傑，背後的老闆是高天國。

高天國，四川閬中人，資本市場的傳奇人物。早年房地產起家，2002年受讓了安信信託的前身——鞍山信託20%的股份。之後十餘年間，又陸續收購了鞍山財政局和其他小股東手中的股份，成為安信信託第一大股東。

而最令資本市場津津樂道的是高天國對安信信託的“第二步”操盤。2015年4月，安信信託以13.3元價格向上海國之傑定向增發了2.54億股份，後者持股比例達到了56.99%。

號稱萬能通道的信託牌照，還是一家上市公司，終於被一家民企摘得，稱為資本傳奇並不為過。

覆盤資本市場各種大鱷的崛起，一般都是打通了任督二脈：融資通路和官商資源，上海國之傑也不例外。

2011年，上海國之傑就進入恆豐銀行的股東之列，持股比例為2.03%，2014年持股比例提升至4.75%，後來又從股東之列退出。

後來司法機關在審理恆豐銀行董事長姜喜運的多項罪名中曾提及：2001-2013年，姜喜運曾為高天國購買恆豐銀行股票、辦理貸款提供幫助，並夥同恆豐銀行原財務負責人趙春英收受高天國給予的2300萬元。

看來大多所謂傳奇，最終也是權錢開道。

4

現在，安信信託腰上掛著一圈手榴彈，裹挾著眾多投資人和金融機構，等待著拆彈專家進場。

這個雷之大，不小心真有可能引爆系統性金融風險！

自此我似乎領悟到了安信操盤人恢弘的戰略格局：盡情矇眼狂奔，規模足夠大時，就死不了！

殺一人為賊，殺萬人為王！難道安信真的要應驗那個金融幽靈的傳說：

大，而不倒！

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