新聞背景：

近日，蔚來汽車再跌11%，過去五個交易日累計跌幅43%，市值較去年高位119億美元，蒸發至只剩零頭16億美元。而股價方面最低至1.53美元創歷史新低，較9月20日收盤價跌去近50%，總市值迅速蒸發掉蒸發超15億美元。

MiVo車庫快評：

一、 蔚來股價跌跌不休累計超八成，李斌宣稱虧損220億融資已然不足：美股收盤9月30日，蔚來股價已經累計下跌超過8成，最低低至1.53美元，而市值已經從去年巔峰的119億美元蒸發至現在的僅剩16億美元。對於蔚來而言，整個資本市場對於近期蔚來的表現紛紛表示不看好，甚至光大證券下調了蔚來的目標價，同時首次對蔚來給出了"減持"評級。整個資本市場，面對蔚來，眼光已經變了。

當然了，9月24日晚間，蔚來汽車公佈了最新一期的財報，2019年第二季度歸屬於股東淨虧損金額32.85億元，超過市場預期的29.44億元。值得注意的是，從2016年到今年上半年，蔚來汽車的累計虧損金額已高達403.45億元。不過蔚來CEO李斌宣稱，考慮到分紅等因素，四年來實際虧損只有220億人民幣左右。蔚來累計達到十輪的融資目前來看，根本就不足以支撐蔚來的未來。

二、 蔚來實際負債驚人面臨1美元退市，其實就算是特斯拉照樣過得不好：其實按照美股概念，蔚來的股價如果跌至1美元會有退市風險。而對於蔚來而言，不到4年時間累計虧損達57億美元，為了自救，蔚來開始通過出售多餘業務和裁員來削減成本，甚至包括員工總數從9000人降為7000多人這樣的"大手筆"。而自實際交付以來的2年算起，蔚來已經負債累累。

有趣的是，蔚來一直被視為中國版的特斯拉。而相對而言，特斯拉在虧損方面同樣壓力很大。特斯拉目前累計的虧損同樣達到接近20億美元的規模，但是特斯拉花費了15年的時間。而且根本性的，特斯拉卻做到了汽車業務銷售盈利毛利率達23%的壯舉。所以特斯拉雖然在虧損，卻是在慢慢賺錢。而目前，蔚來沒有這樣的跡象。

三、蔚來未來第四季度仍然會按計劃交付，市場成就更加成熟口碑仍在上升：蔚來方面預計，2019年第三季度將交付ES8和ES6共4200～4400輛，同第二季度相比增加約18.2%～23.8%；2019年第三季度，預計總收入為15.93億～16.63億元，同第二季度相比增加約5.6%～10.3%。而第四季度，目前根據預測也將會有所逆轉。目前來看，蔚來的市場前景明明是更好。

這源自於蔚來真正獲得民眾認可的服務和創造力。蔚來提出的免費換電服務，以及投資超過100億元的研發費用，都代表了蔚來顯然並不著眼於現在。甚至，蔚來的粉絲文化和市場號召力，乃至於民眾認可度，都明顯高於其他新造車代表。同樣是市場，資本市場對蔚來的不看好，現在卻獲得了民眾市場的支援，這一點，已然著實不易。口碑上升，是多少錢都換不來的。

龍貓叔總結：

蔚來這樣的企業，本身是時代的潮頭湧者，自然也是揹負壓力最大的。既然就連特斯拉也在一直虧損，那麼蔚來的虧損，本身也就是造車新勢力們的"新常態"。實踐證明，李書福先生嘴中的200億也只是個起步而已。蔚來現在想要賺錢還很難，但是隻要活著，蔚來的未來就比別的國內新造車，光明許多。