作者 | 賽聞

去年，P2P網貸行業曾因資產端涉及嚴重套路貸等問題，被監管進行了嚴厲打擊。這導致多家P2P平臺，例如花生米富、金蛋理財發生爆雷，前者高管目前仍在拘押中，後者實控人潛逃出國後被警方逮捕。

本就大環境不好的P2P行業雪上加霜，時至今日，行業內多數平臺要不選擇抓緊轉型順應監管要求、要不選擇清退出局，能繼續只做網貸業務的平臺已所剩無幾。

近期複利頻道發現，曾在網貸行業屬佼佼者的人人貸似乎在面對當前環境局勢時，並沒有什麼舉措，而其借款端好分期卻頻頻被借款人投訴有高利貸等問題。

一、借款利率顯示不一，資產端被訴套路貸

好分期運營主體為北京微財科技有限公司，根據其官網介紹，公司為友信金服旗下消費分期平臺。而友信金服正是P2P平臺人人貸及友信普惠母公司。

近日，有借款人投訴稱在好分期借款1萬元，分12期還款，合同上寫的借款利率明明為10.2%，但通過IRR計算後，實際的借款利率卻高達55%。

對比後發現，借款利率不同的原因在於其還款賬單中有服務費和保障金，但這兩項費用卻並沒有在合同中體現。

（好分期借款使用者提供）

從該份合同中可以看到，顯示的實際借款利率確為10.2%，而撮合平臺為P2P平臺人人貸，且出借人蔘加的為人人貸平臺U享計劃。

U享計劃是人人貸針對出借人設計的一款投標工具，出借人的出借資金可迴圈出借，到期後出借人可以拿到相應本息。該計劃有3、6、9、12、24、36個月不同的週期產品。

以12個月出借週期為例，產品到期後出借人可以拿到9.8%利息，若按照上述借款人合同內容所述，借款人利率為10.2%，那麼人人貸在中間作為中介方，只賺取了0.4%的服務差價；但事實卻並非如此，借款人實際利率已高達55%，而出借人所享受的利率仍為9.8%，也就是說人人貸在這其中可以賺取45.2%的利差。

同樣的，另有使用者表示，在好分期借款3000元，分9期還款，最終需還款3809.97元，其中服務費為248.97元，保障金為432元。

（好分期借款人提供）

通過IRR計算，該筆借款的實際利率為64%，而該筆資金仍然來自於U享計劃。

我們從人人貸官網中的《風險保障計劃標準條款》中，看到對借款人收取保障金的說明：

指由參與本計劃的借款人按照風險保障計劃檔案約定繳納的、用於在受保障借款的借款人逾期還款並滿足償付規則的情形下，根據風險保障計劃檔案為逾期借款人向所對應的出借人進行償付的保障資金。範圍包括借款人按風險保障計劃檔案直接支付的風險保障費、在本計劃按約定的償付規則進行償付後向借款人追償所得回款（如有），以及整合擔保代表本計劃進行債權轉讓後所得價款（如有）。

大意為：借款人支付的此筆保障金意為當借款人無法還款時，平臺可以通過收取的借款人保障金來對出借人進行還款。

若按照此流程所示，那麼當借款人如期完成整個還款賬單後，平臺應返還其風險保障金；但實際情況是，好分期借款人在完成全部還款後，並沒有被退還保證金。而對借款人收取的服務費專案，我們沒能在平臺處獲悉到有關“服務費”的相關說明。

二、代償金額爆發式增長

根據中國網際網路金融協會官網資訊披露顯示，人人貸在2019年7月之前的代償金額一致，維持在7500萬元左右，從8月開始呈現爆發式增長，截至今年3月底，累計代償金額為12.9億元。

而代償金額的不斷增加，已經側面說明人人貸借款端逾期率在不斷攀升。

在人人貸官網借款入口中，只展示了“人人貸借款”這一借款類產品，而“好分期”的消費產品卻並未展示在其中。也許是好分期借款人比人人貸借款產品客群品質相對較差，所以只展示其一，但好分期長期高利率所產生的高額利潤卻可能覆蓋住逾期金額，這使得好分期又必須是人人貸不可分割的一部分。

友信金服資金端主要為線上P2P網貸平臺人人貸，而資產端其一為友信普惠，主要針對線下客群，另一個為線上好分期。根據部分借款人反饋，友信普惠線下門店在去年開始逐步關店，因為線下客群的流失致使部分利潤增長點減少，那麼線上借款的好分期就成為了其主力軍，這也就不難解釋為什麼線上借款利率如此畸高了。

自去年開始，整個P2P網貸行業就進入了整頓時期，波及到的企業無一倖免，或多或少都會收到監管層面的影響。平臺如果選擇轉型，必然需將存量資產順利清零，並且還要符合轉型的其他條件；而若想順利清退，更需要大量資金為出借人兜底。

但不管平臺選擇哪一步，都不能逾越監管紅線，目前已有多地方監管針對高利貸、非法集資、校園貸等違法行為再次進行清理嚴打，對於作為資金端的P2P平臺及資產端現金貸平臺，都將會有進一步更嚴格的規範。