兩位一流的日本武士對話：弟子問，憑我的資質要練多久才能成為一流的劍客？師父說十年。弟子說這太久了，如我加倍苦練，多久可成一流劍客？師父說那要20年了。弟子疑惑說：如我不睡覺日夜苦練呢？師父說那你練一生也成不了一流劍客。要成一流劍客，不只練劍術，更要耐心和靜心，卸下名利紛擾和急於求成。

做投資要有“五戒”：戒浮躁、戒心急、戒恐懼、戒盲動、戒貪婪。前四個最好要全戒，而貪婪不能全戒。綜合分析、親自調研，能夠90%預判一波大行情時，要堅定方向、全身投入、一擊必中、持久周旋，此時不貪是賺不到大錢。沒有鴻鵠之志，哪能成就大事。平時不能貪，該貪的時候要貪，否則大機會就會錯過。

“時機就是一切”，一定要等到所有因素都對你有利的時機。選擇時機是非常重要的，操之過急，是要付出代價的。我後來的交易理論的一個關鍵是：只在關鍵點上進行交易。只要我有耐心，在關鍵點上進行交易，我就總能賺到錢。進行交易的最恰當的心理時刻，在恰當的時候買進。

投資市場的初段是勤奮和技藝，中段是智慧和心態，高段是人性和道德。絕大部分人之所以賠錢，最根本上是沒有過好兩關：第一，不明白走勢選擇的基礎是與所有的人性相抗，只要你是人，在市場面前就會有問題;第二，沒有真正地了解自己，愛財自大，飛蛾撲火。

交易者倖存的機會不大，因為市場擁有優勢：它沒有任何情緒。就像江河前行、流向海洋，市場漲落起伏，全然不顧那些糾纏著搭車的人們的目的地。人們有一種傾向，把自己的意願強加給市場。這就像單憑大聲吆喝就想讓龍捲風改變路線一樣。

不管交易者多麼有經驗，他犯錯做出虧損交易的可能性總是存在。因為投機不可能百分之百安全。所謂經驗就是教訓比較多，比較深刻，讓人心痛，讓人尷尬；不痛，記不住，不痛，不會反思。事情就是這樣。一個人犯錯很正常，但是如果他不能從錯誤中吸取教訓，那就真冤了。

我們先來看看下面的這些頂尖高手是如何死在股市上的：

1、格雷厄姆1929年股市泡沫破滅後在1931年抄底，結果破產。（失敗原因：抄底）

2、美國著名經濟學家費雪已經預見1929年股市泡沫破滅，但是還是買入自認為是便宜的股票，結果幾天之中損失了幾百萬美元，一貧如洗。（失敗原因：認為優秀企業可以穿越週期不計價格買入）

3、索羅斯1987年前認為日本股市泡沫巨大，放空日本股票，結果慘敗，日本股市牛到了1989年。索羅斯在華爾街評論上鼓吹美國股市會堅挺，日本股市將會崩盤，而結果正好相反：美國股市崩盤了，日本股市卻堅挺。索羅斯旗下的量子基金當年損失了32％，與他唱反調的孔逸夫卻讓科爾基金贏利了70％，這是一個令人驚奇的數字，因為當年幾乎所有的對衝基金都虧損了。1999年曾不看好科技股，但2000年後卻用量子基金高位買入科技股，最後大虧。（失敗原因：投機，對賭）

4、上海一基金管理公司總經理當初是從中國臺灣地區股市1000多點開始進入的，一直做到10000點，入市50萬的資金滾到了8000萬，其實她在10000點的時候，就把股票全部拋了，手上握有的全是現金。因為擔心股市過於瘋狂，所以她還是相對比較理智的，最後臺灣股市上衝到12000點之上，三年多時間增值了160倍，但是最後的結局還是很慘，在臺灣股市由12000點跌到7000點時，已經跌去5000多點了，按道理該反彈了吧，她又進去了，股指又跌掉了5000點，她不得不全部認賠清倉，三年的財富又都化為灰燼。（失敗原因：博反彈，做波段）歸其原因，我們客觀地說，她還是非常聰明的，但是為什麼後來又進場了，她當時自己就以為自己是股神了，可以掌控股市，股市不過是她的超級提款機而已。在此，我勸告大家，現在股市好，可能未來股市更好，但是如何清醒的看待股市，如何看待自己是一個永恆的話題。（失敗原因：高估自己）

5、香港有個知名股評曹仁超，1972年香港股災前1200點看空，結果差點被公司解僱。1973年港股達到1773點後大幅下跌。到1974年跌至 400點，老曹躲過大熊，信心百倍。1974年7月港股跌至290點後認為可以撈底，拿全部積蓄50萬港幣抄底和記洋行，該藍籌股從1973年股市泡沫的 43塊一直跌到5.8。老曹全倉買入。結果後來5個月，港股再度跌至150點。和記洋行跌至1.1元。老曹最後斬倉，虧損80%以上。（失敗原因：全倉買賣）

6、徐興博年近半百，是南京市一家藥材公司的普通職工。1992年，中國證券交易市場還剛剛起步，許多單位和個人在這片領域裡淘一桶金。徐興博的確在這裡面淘得了第一桶金，憑著豐富的投資經驗，不管股市如何漲跌，他總是能及時嗅出大盤行情，事先作出調整，讓自己的投資穩定增長。2001年10月，形勢急轉，而他仍認為能象以前那樣安然度過低谷，接受委託資金超過100萬元。2005年6月，滬指跌破1000點大關，一夜間回到了13年前，徐興博和朋友委託給他炒股的財產，在這次大跌中損失殆盡。（失敗原因：加槓桿，借錢投資）

做股票是科學和藝術的結合。時間是我們的朋友。扣動扳機前要有足夠的耐心，就像獵人打獵，很多時候是等待。選擇什麼股票，什麼價位；什麼時候入場、什麼時候出場，什麼時候滿倉，什麼時候空倉。預期和超預期是趨勢發展的動力:“現在的好是買入的依據，明天的好是賺錢的決定因素；明天的好才是真的好”。好股票持有要有足夠的時間。

客觀的交易者不會在乎市場的漲跌，他們在乎的是機會和訊號。

大部分交易者並非是根據公平價格或價值交易的，他們是根據自己的舒服程度來交易的。所謂的舒服也就是隨波逐流，跟著別人做。在平衡區域，交易者基本上是在互相買賣，他們在交換訂單或能量（他們對未來的信念就是能量）。我說交易者根據自己的舒服程度做交易，是指交易者的恐懼感比較小。因為平衡區域或價值區域一般是指橫盤振盪區間的中間價位，大部分交易者在這個價位的恐懼感最小，所以他們敢交易。史泰米亞和闊伊認為振盪區間之外是最好的賺錢機會，這就是為何只有少數交易者能捕捉到這樣的機會。因為這麼做的交易者很少，他們都是孤軍作戰的，所以如此交易的人並不多。交易的人多不一定就安全。

因為很多交易者重視圖表上的支撐點和阻力點，所以說支撐點和阻力點是很明顯的參考點。有些人可能不同意這個說法，但是這個說法確實說明了這些價位反映了重要的市場本質（交易者根據自己的未來價值信念行動）。所有的信念最終都會變成自我實現的預言。如果有很多交易者都相信支撐點和阻力點的重要性，並在這些價位進行了交易，那麼他們就是在實現自己的信念。

如果我們知道多頭和空頭都是怎麼想的（多頭和空頭的持久拉鋸)，我們就能知道誰會成為贏家，誰會成為輸家，我們還能知道他們的行為如何影響了雙方力量的平衡。

當這個節奏被打破時（市場突破了重要的趨勢線），這表明市場的平衡被打破了。然後問你自己，市場最後可能往哪個方向走？

根本不必知道這個問題的答案。在最有可能確認打破平衡的價位下單就行了。然後等待市場給自己下定義。

再次說明，因為沒有人希望自己被別人當作是非理性的，容易恐慌的，所以他們會為自己的行為找藉口。人們恐慌和價格下跌的真正原因就是因為價格漲不上去了。

股市的本質和規則

在任何行業，只要善於把握本質問題，成功的希望就會更大。

股市的本質：這個市場不是能完全投資的市場，大家都是為套利投機而來的，投機成分太大。即這個市場是一個投機的市場，我們進入這個市場就要以投機為主，以投機的眼光來看待這個市場。

在中國股市操作中，從理念上要樹立和堅持以下規則。

1．風險第一規則

大部分投資者往往在如何賺錢方面考慮得多，對如何防止賠錢卻想得很少。在一個投機的市場中，控制風險應放在第一位，避免不了投機的風險，就不可能賺到投資的錢。所以，理念和方法的正確與否應以風險控制為標準。無論賺錢與否，首先要考慮怎樣不賠錢，有了風險時先回避為主，寧可踏空，不冒風險，只有首先保證不虧損，才能談得上賺錢。在大盤和個股有風險時，要先回避，應該在機會大於風險時操作。看不懂、沒有把握時不做，有把握時堅決做，想把市場上一切機會都抓住是不可能的。

我們要記住以下內容。

（1）賺錢概率大而風險概率小就是正確的；賺錢概率小而風險概率大就是錯誤的。

（2）賺錢概率大，風險概率也大，因人而異，因市場而異；在市場狀況良好、個人功底深的情況下就是好的。

（3）對賺錢概率小，而風險概率同樣小的，沒操作的必要。

記住：股市上沒有絕招，只有理念、方法、心理三者合一的相對技法。

2．量變與質變規則

事物的發展都是由量變到質變的，股票趨勢的變化就是一個由量變到質變的過程，反轉的根本原因是多空之間量變的轉化達到了極點，之所以趨勢形成後能維持一定的時間，是由於多空力量的一個釋放過程。我們要記住以下內容：

（1）在多方力量積累（空方力量消耗）過程中要密切關注質變轉折點，及時介入。

（2）在多方力量釋放（空方力量積累）過程中要密切關注多方力量的疲軟，逢高減倉。

（3）在出現多轉空時要及時空倉迴避風險。

（4）在空方力量釋放過程中，只要空方力量沒有徹底釋放出來，儘量不參與。

注意：從量變到質變也就是從漸變到突變的過程。

3．整體與區域性規則

（1）大盤與個股是整體與區域性的關係。

（2）個股或大盤執行在股價迴圈中的哪個過程，迴圈是整體，每個過程是區域性。

大盤或個股都要經過做底、上升、做頭、下跌這幾個過程，每個過程又可分初、中、末三個階段。我們做股票不能只看幾根K線或分時圖進行操作，要首先分清個股執行在哪個過程和哪個階段，只有這樣才能夠真正知道個股能否操作，是適合中線操作還是適合短線操作。否則盲目殺進/殺出，片面理解個股的執行，就很可能上當受騙。

4．內因與外因原則和必然與偶然原則

股票的執行由內因和外因兩方面因素推進，內因是股市變化的根本因素，外因只是變化的條件。

內因如：經濟發展、企業業績、多空力量的積累和轉變等。

外因如：政策變化、國內外突發事件、企業突發事件等。

記住：不能用偶然的一次成功來作為必然的方法使用。

5．股市沒有簡單規律的規則

股市之所以贏者少、輸者多，就是因為股市沒有簡單規律可循。

我們要記住以下內容。

（1）沒有簡單的絕招規則。必須建立一套綜合辯證的動態交易系統。

（2）經驗的成功規則。成功的經驗具有時間性、條件性、環境性和參考性特徵。

① 時間性：經驗是在某一特定時間內形成的成功經驗，改變時間則有可能變成不成功的經驗。

② 條件性：經驗是在特定條件和環境下形成的，如果環境條件發生了變化，原有經驗則要隨之改變。

所以，在應用經驗時要認真分析條件和環境，因勢、因時、因條件、因環境而靈活應用。要用綜合辯證的、動態的、發展的思維看待股市、看待經驗。

記住：股市是動態的，不是靜止的。

6．贏錢方法必有使用障礙規則

如果賺錢的方法在使用中不存在障礙，則大多數人都成功了。股市是人群聚集的地方，是金錢競局的場所，技術角逐和金錢爭奪必有障礙。障礙分為：自然障礙和人為障礙。自然障礙是市場自身規律造成的。人為障礙主要是市場主力設計的。但是這裡並不是說股市沒有規律了，只是說股市沒有簡單的規律，股市本身具有可知性，最關鍵的問題是要掌握住市場不變的規律，充分利用這個不變規律，在控制風險的情況下在股市中賺錢。

7．規律被利用的規則

股市上的規律經常被利用，特別是一些經典的理論，用來欺騙投資者。但股市上有些規律是無法利用的，要學會利用這些不變的規律，特別是中長期規律。牛市中養成的持股思維，到了熊市還堅持持股思維就錯了；在熊市末即牛市初期，知道了不能持股又錯了，所以主力就是利用大家的這種思維轉變慢的規律，使投資者在熊市末期把籌碼交出來，到牛市末期又持股，從而賺投資者的錢。

8．概率規則

要賺錢必須講概率，必須做到小冒風險、少冒風險、不冒風險、少賠錢、賠小錢、不賠錢、多賺錢、賺穩錢、賺大錢。故，寧可少做，也不冒風險，寧可多次小利失去，只要能賺一次大錢即可。

​若要提高成功的概率，可做到以下幾點。

（1）不要把小問題、枝節問題當做主要問題、原則問題。在高位出利好不要當利好，在低位出利空不要當利空。

（2）不能把個別現象當成普遍現象，不要把過去做某隻股票的經驗拿到其他個股上使用。

（3）概率低、沒把握的，只看不做。不符合理念和交易系統的不做，只賺理性的、有道理的，不賭博、不碰運氣。遵守紀律，頭腦保持冷靜。

如果不能樹立適合自己的理念和建立一套成功概率較高的交易系統，養不成一種從成功概率考慮問題的習慣，在股市中很難生存。