交易思路和交易理念

1、逆勢+重倉+不止損=破產

這條並不算是交易思路，它是我剛開始交易時定下的規矩，我分析過很多虧大錢的投資者，我發現他們破產都是因為逆勢、重倉、不止損。2007年-2008年的時候，100元錢的股票都可以跌至10元錢，如果稍微加一點槓桿，虧損更是嚴重。

期貨本身就有槓桿，槓桿會將人的貪婪心膨脹，為什麼說期貨難做？主要是因為期貨的槓桿難控制，當100萬可以當做1000萬使用時，多出的900萬不需要利息，很少人能忍受住不去使用這900萬，覺得有機會就一定會用，一旦使用槓桿，而且超過槓桿，就相當於重倉了，逆勢重倉不止損，非常容易破產。

當然，我也有看到逆勢重倉死扛的人，到最後賺了很多錢，即便他賺了很多錢，我仍然不願意這樣做，因為這樣做的人虧損的更多。人就一輩子，我不想在一大把年紀時仍一無所有，雖然經歷過，但這個經歷是非常痛苦的，就像索羅斯說的，生來貧窮，不是罪惡，死了貧窮，才是罪惡。

2、看清市況

所以期市形態也可以分為趨勢和震盪勢，兩者之間可以相互轉換。我主要想賺趨勢部分的錢，但趨勢有向上和向下，可能向上時突然變成了向下或向下時突然變成了向上，這稱為趨勢的轉換，但一般情況下，都是趨勢轉換為震盪，震盪轉換為趨勢。

3、順勢而為

4、物極必反

物極必反分為兩種：V型和衰竭型

5、低風險高概率

可能有部分人沒有明確賭博與期貨之間的差別。賭博與期貨有著相同點，也有著不同點，賭博其實很簡單，壓大或是壓小就能稱之為賭博，它的勝率為50%左右，它的盈虧比與勝率是差不多的，所以賭博是“高風險高收益，低風險低收益”。

期貨也包含著“高風險高收益，低風險低收益”，但是，它還包含著“高風險低收益，低風險高收益”，所以我們要尋找這四項中的“低風險高收益”的機會。

交易的核心：方向、時機、倉位

方向確認之後，時機點很重要，時機往往比方向和倉位更重要。很多人看對了方向，最後卻虧了錢，主要因為時機問題，尤其是使用了槓桿。當然，如果倉位比較輕，方向看對，時機不對，也是可以的。如果時機不好，倉位要輕，如果時機好，倉位可以稍微加重。

我有時候會提到“甜點”，“甜點”的意思是指某個點位能立刻“觸發”，例如做空後隔不了多久時間就開始暴跌，買進後同樣隔不了多久時間就開始上漲，這種情況下，倉位可以稍微重一點。

開倉時機決定了風險有多大，因為開倉了就知道止損位在哪裡，如果時機不好，止損位一定非常大，倉位就會非常小。所以，開倉的時機決定了風險有多大。

交易的兩個要點：勝率*盈虧比

說一下獲利的期望值，也就是勝率與盈虧比的問題，什麼是勝率？例如10次交易中， 7次賺錢3次虧錢，那麼勝率就是70%， 4次賺錢6次虧錢，那麼勝率就是40%。什麼是盈虧比？例如平均交易一次盈利1萬元，虧損只虧5千元，盈虧比就為2:1。

我研究交易，主要研究如何提高勝率和盈虧比，雖然我的勝率並不高，但我的盈虧比在1.5-2.5左右，意思是指10次交易裡我有5次賺錢5次虧錢，但平均賺一次為1萬5千元，虧損一次為1萬元，總成績是盈利的。

我現在在思考如何提高勝率，勝率是可以提高的，做好功課，減少垃圾交易，保證狀態。盈虧比也是可以提高的，縮小止損，抓住趨勢。我很想改善勝率和盈虧比，但是總因為人性影響沒有辦法堅持執行，有些機會明知道可做可不做，但還是會忍不住去做。機會可以分為3A級、2A級、1A級，只做3A級的機會，這樣就可以提高勝率和盈虧比。

行情的結構：向上，向下，震盪

向上：持多為主，波段操作

向下：持空為主，或輕倉參與反彈

震盪：利用適當的資金管理，高拋低吸

分析思路：從大到小，擇品種擇時 基本面分析+技術面分析

我的分析思路是從大到小擇品種、擇時，以技術分析為主，基本面分析為輔。以棕櫚油為例，我認為棕櫚油2008年時是A浪，大的A、B、C結構已經完成，後面將會是牛市重啟，甚至是比較大的牛市，將會持續很多年，這是我的看法。

趨勢切入時機：

我們主要賺趨勢的錢，那麼，什麼時候是趨勢最佳切入時機？

1.趨勢的中繼

以PP為例，上漲之後開始震盪，如果它是一箇中繼，又繼續上漲的話，那麼是一個機會。

2.趨勢的反轉（反彈）

3.震盪的突破

建立交易系統

作為交易者，一定要有系統化交易的思想，買賣的依據一定要非常清晰。

交易系統所含要素:

1、買什麼？

2、何時買？

3、買多少？

4、何時賣？---止損，止盈，目標價

5、買賣的依據？

6、系統的缺陷？如何改進系統？

不少人認為自己的交易系統是沒有缺陷的，我認為沒有缺陷就是最大缺陷。交易系統總是有漏洞存在，一定要明白自己交易系統的漏洞，知道漏洞會給自己帶來多少麻煩，做好心理準備，否則事件發生時，會不知所措，導致大虧。正因為有缺陷存在，讓交易者更敬畏市場，更加穩健的往前走。

資金管理技巧

分享一下我如何管理資金，我認為資金管理的目的是要求以有限的本金風險獲取收益最大化。我們希望本金風險小，收益大，但有些事往往不能兩全，而我是這樣兼顧的，總體震盪時輕倉，總體趨勢時重倉。

我使用的是漸進式資金管理方法，因為我是有槓桿的，我會先用5%的資金入場交易，如果盈利了，並認為5%的倉位是安全的，本金安全了，我會把5%的止損位設定在成本價附近，這時發現其它交易品種又有交易訊號，然後再使用一個5%的資金去做這個機會，同樣設定一個止損位，這個止損位為總資金的0.5%，虧了就止損掉。

如果盈利，我又會把這個品種的止損位設定在我成本價的附近，因為第一個5%和第二個5%的本金是安全的，再開第三個5%的資金做進去，依次類推，最後發現自己有60%左右的倉位。假如我現在已經有了60%的倉位，50%的倉位已經盈利了，如果這時來一個像2008年與2009年的大行情，因為我倉位非常重，就能賺到很多錢。

沒有盈利時，我不允許開新的倉位，所以虧錢只虧總資金的0.5%，然後空倉，重新來過。所以虧損是一點一點虧，賺卻是一把一把的賺，長期來看，你可能總覺得老是在虧錢，但資金曲線卻是往上走的。

但這個方法是有缺點的，人會受人性影響，總是會盈利回撤，總感覺自己在虧錢，所以使用這個方法會比較難忍受。

心態的平衡

我覺得我的心態是平衡的，所謂平衡是指中庸，中庸之道，不左傾不右傾，不卑不亢，恰到好處。

人有四種心理狀態

亢——貪婪、驕傲、懶惰

卑——恐懼、沮喪、灰心

亂——糾結、僥倖、衝動、過度交易

順——平靜、順服、謙卑、敬畏、自信

想改變亢、卑、亂的狀態真的非常難，人不可能完全改變這些心理狀態，而我也沒有想過完全把貪婪、恐懼、衝對、驕傲等這些狀態完全改掉，只要把這些狀態控制在一定的範圍內就可以了。

而第四種“順”是最好的心理狀態，順服、謙卑、敬畏市場，最後達到自信的狀態。當然，自信與驕傲是不同的兩種狀態。做交易時，心態一定要把握好，這點非常重要。

做期貨，其實你把事情做對了，幸福就來了；但是你做錯事情的時候，打擊也會出乎意料。這一點我是深有體會的。所以我在乎的是事情的對錯，怎麼樣才算把事情做對？舉個例子，今年五月一次交易，尾盤我做空了棕油，那天漲停的是豆粕、菜粕，那時候做的是非常舒服的，做進去之後，棕油果然下去了，是非常符合我想法的一個走勢。

按道理這個走勢是挺不錯的，同時我還空了PP和鐵礦石。晚上的時候它也下去了，也就是說我做的這個事情本來是對的，但是我設的止盈價是錯的，棕油到好像5542的位置，我加倉的，但是它止盈止掉了，後面雖然下來了，但我想再進去已經來不及了，馬上就要收盤了。所以這個事情一開始是對的，但是後來平倉我是非常難受的，之後又做了一些“垃圾交易”，就1到2個點的收益，對我打擊是非常大的。

然後我就想事情要怎麼做才會是對的呢？我現在靜下來了，一般做的亂的時候，我就會空倉。空出了兩三天左右，看看有什麼好的機會。這個機會必須是把握比較大的機會，這樣才能慢慢修復信心。但問題是，對於一個交易員來講，等一年也好，等一個月、三天、一個小時也好，能不能找到一個把握較大的機會？這是一個問題，但是我覺得對於一個交易員應該有這樣一個素質，就是拿到一個賬戶可以等，等到自己認為有非常好的機會出現才下手。

沒有這個概念的話，他的信心是不夠的。無論虧的多慘多久，是什麼原因引起的，只要安靜下來清倉，休息一段時間，以前是賺是虧，都到此為止。你現在有多少錢，這就是你的本金，賺的錢也是錢，不要以為賺的錢可以隨便用，虧點也無所謂；但是你虧了之後，也不能老想著要把虧的錢賺回來。你要做的就是等一個最佳時機，給自己一個信心。這一點對交易員來說是非常重要的。

做錯了怎麼辦？有時候事情做錯了，打擊馬上就來了。我在2008年剛剛能盈利的時候，三個月的時間，我從10萬做到150萬，又在同年虧掉一部分。那一年做空了一個上半年，那時候就犯了一個糊塗，做了銅和豆油等一些品種的多單，違反了我的一些正常交易規則。

所以不要以為違反一次規則沒事，兩次沒事，但總有一天會有事情的。而且這次事情，會讓你很長時間才能掰回來。但是我們的交易時間是有限了，一生當中要儘量避免這樣的事情發生。這裡就說到什麼是對的，什麼是錯的，那就是規則。我現在是穩健派，穩健派也就意味著放棄了短期暴利的機會。我是可以做短期暴利的，但是我現在已經慢慢放棄這種做法了。

現在會著眼更長遠一點，而不是隻看眼前，有暴利也就意味著有一天會暴虧，要守住暴利是非常難的。當你短時間有大量盈利的時候，一定要回過頭去想，我盈利的原因是什麼，這個盈利的背後蘊藏了什麼。我有時候也會分析一些盤手，有時候一個正確的行為產生一個正確的結果，但有時候也會有不太正確的行為產生正確的結果。

比如有時候我扛一個單子，扛成暴利了，可能你賺了很多錢，但我覺得這個行為是不太正確的。因為大部分人扛單都扛成爆倉了，但結果是正確的，只是行為是不正確的。不能由正確的結果推出你的行為也是正確的，我們要分辨這樣的行為。

最後我要強調的是，期貨投資盈利關鍵看系統，一定要有一套明確的盈利邏輯和方法的系統。自控力也非常重要，一定要有足夠的自控力去執行自己的系統

實踐回顧：

以白糖2005合約的一次實踐為例，講講如何做趨勢和波段交易。白糖2005合約，1月10日盤中分析做多；1月13日盤中分析，短線波段交易者止盈，趨勢交易者做好面對回撥的準備。從5755到5878，有123點的獲利空間。

第一次入場

第二次入場

部分止盈

老金之策

老金說過，期貨交易就像一種概率遊戲，有輸有贏，輸的時候要懂得認賠，然後從頭再來。只要你的系統是正值的，最後淨賺就是好系統。