美聯儲到底能放多少水？真是讓人重新整理三觀。

北京時間週四(4月9日)晚間，美聯儲宣佈推出一系列全新救市措施，提供高達2.3萬億美元的額外援助資金，並啟動旨在幫助中小企業以及州和地方政府的救助計劃。

美聯儲本次推出的全新救市計劃，主要包括以下幾項關鍵措施：

主街貸款計劃：將購買最多6000億美元貸款，確保中小企業獲得信貸流。這意味著薪資保護計劃(Paycheck Protection Program，簡稱PPP)可能會再增加2500億美元，以達到總額6000億美元。擴大一級和二級市場企業信貸融資和定期資產支援證券貸款融資的規模和範圍，以支援多達8500億美元的信貸；美聯儲將開始買入部分垃圾債，美聯儲企業債便利工具將納入BB級債券。市政流動性融資機制：將通過直接從各州、郡和城市購買短期票據，向各州和市政當局提供多達5000億美元的貸款。啟動“薪資保護計劃”流動性融資：通過以小企業PPP貸款為後盾的定期融資向參與的金融機構提供流動性。

最讓人重新整理三觀的就是美聯儲居然直接下場買垃圾債。垃圾債之前之所以融不到資就是在商業銀行的風控評估下不願意對這類公司貸款，擁有較大的違約風險；現在美聯儲下場接手，那麼未來壞賬怎麼辦？那麼大的財政缺口誰來補？美元的信用會在哪邊？

所以今天聊聊美元。

這張圖是美元指數1970年以來的走勢。從這幾十年的走勢來看，美元7年左右的上升週期，隨後便是將近10年的下跌築底週期。從1971年尼克森把美元和黃金脫鉤以來，美國怎麼轉移世界的財富，怎麼解決自己的債務，就是靠美元弱勢——強勢的轉折來完成。

10年下跌週期期間全球泡沫；7年的急拉上升週期，進行財富資產的向內轉移，負債的轉移出去，然後，美元再次下跌，再來一次迴圈。

所以從1970年開始觀察，2020年很可能是美元開始起跌的年份。所以我認為美元在今年下半年可能有很明顯走弱的機會。

這不是我看衰美國，而是美國自己也會想要的局面。欠別人債怎麼辦？一分一分的攢錢可太慢了，把借條燒掉最簡單了，那怎麼燒？就是靠購買力的貶值，美元的走弱，因此美元走弱最符合他債務問題的唯一選項。

再來看美元避險成本，自從2015年以來，全球市場賣出美元的成本從來沒有像現在那麼低。更直白來說，從2015年以來，現在把美元丟掉的快樂情緒創下了最高的時刻。

所以我們抓下半年的大類資產，要押注的就是美元的貶值。這是個大機會。

隨著美元的貶值，會成就黃金的牛市行情。