昨天房貸利率換錨，新發放的商業性個人住房貸款利率將參照貸款市場報價利率(LPR)進行定價。有網友問什麼叫換錨？簡單來說就是以前的錨是央行公佈的基準利率，現在的錨就是LPR，那什麼是LPR呢？

LPR即貸款市場報價利率（原稱Loan Prime Rate，簡稱LPR），是商業銀行綜合判斷客戶的信用等級、貸款期限、風險緩釋等條件後，對其最優質客戶執行的貸款利率。銀行可以在此基礎上加減點，確定實際貸款利率。

LPR機制創設於2013年10月，央行在2013年7月全面放開金融機構貸款利率管制，隨後創設了LPR。之前，有10家大中型銀行每天報價，並經銀行間市場釋出，為市場提供一個最優貸款利率供行業定價參考。

LPR的本意是要通過商業銀行報價，形成市場化的貸款利率，如發達國家即多采用LPR作為市場化存貸款利率的“錨”。但是在本次改革前，由10家報價銀行協定的LPR，基本仍以中國人民銀行公佈的貸款基準利率為基礎、隨其浮動，市場化效果不明顯。

8月17日，中國人民銀行釋出公告，提出六項措施，宣佈改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制。

新LPR的四大變化

1、報價方式

根據央行釋出的公告，新的LPR報價方式改為按照公開市場操作利率加點形成。

什麼是“公開市場操作利率加點”的定價方式？

理想的信貸利率傳導渠道是“貨幣政策利率-銀行間市場利率-實體信貸利率”，但實際傳導並不順暢，主要體現在存款利率不能很好反映市場利率變動，而商業銀行貸款主要參考貸款基準利率，也脫離了市場利率“軌道”。

LPR採用“公開市場操作利率加點”定價方式後，由LPR引導貸款利率，傳導路徑由原先的“貸款基準利率-貸款利率”轉變為“貨幣政策利率-LPR-貸款利率”，增加了貨幣政策利率直接影響貸款利率的渠道，有助於進一步疏通貨幣政策的傳導路徑。

8月17日央行公告稱，公開市場操作利率主要指中期借貸便利利率（MLF)。目前，中國1年期MLF利率為3.3%，低於之前的貸款基準利率（4.35%)和LPR利率（4.31%)，能一定程度引導貸款利率下行。

2、期限品種

報價利率期限新增5年期以上！

當前人民幣貸款基準利率有短期、中長期等多個品種，具有較為完備的期限結構。而LPR僅有1年期一個品種，增設5年期以上品種，完善PR期限結構，將有助於引導銀行中長期貸款，降低企業實際融資成本。

3、報價行數量

為提高貸款市場報價利率的代表性，在原有的10家全國性銀行基礎上增加城市商業銀行、農村商業銀行、外資銀行和民營銀行各2家，擴大到18家。

新增加的報價行都是在同類型銀行中貸款市場影響力較大、貸款定價能力較強、服務小微企業效果較好的中小銀行，能夠有效增強LPR的代表性。

18家LPR報價行

舊的報價行：

中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中信銀行、招商銀行、興業銀行、浦東發展銀行、中國民生銀行。

新增報價行：

西安銀行、台州銀行、上海農村商業銀行、廣東順德農村商業銀行、渣打銀行（中國）、花旗銀行(中國）、微眾銀行、網商銀行。

4、報價頻率

由原來的每日報價，改為每月報價一次，這樣可以提高報價行的重視程度，有利於提升LPR的報價品質，2019年8月19日原機制下的LPR停報一天。

8月20日上午，全國銀行間同業拆借中心公佈了改革後的第一期貸款市場報價利率：1年期LPR為4.25%，5年期以上LPR為4.85%。

9月20日，貸款市場報價利率(LPR)形成機制改革後的第二次報價公佈，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心顯示，2019年9月20日貸款市場報價利率(LPR)1年期為4.20%，前值為4.25%，小幅下調5個基點；5年期以上LPR為4.85%，與首次報價一致，以上LPR在下一次釋出LPR之前有效。

小夥伴們看懂了嗎？簡單來說就是以前的錨是央行公佈的基準利率，現在的錨就是LPR。LPR是由18家銀行共同報價產生，去掉一個最高價和一個最低價，最後算出平均數值，每月20日重新報價計算，這樣講是不是就很明白了？