82億元減持計劃引發的股價暴跌“血案”

掃地機器人是智慧時代家用電器的標配之一，它不僅可以獨立完成清掃、吸塵和擦地等地面清理工作，還可以預約打掃、自動躲避障礙物和自行充電，目前中國市場規模更是接近百億元。但該產品唯一不智慧的地方是，當垃圾收納盒已吸滿垃圾，也就到了必須人工進行清理和保養之時。

作為掃地機器人行業龍頭公司，石頭科技（688169.SH）因是首家獲批註冊科創板的小米生態鏈企業，並擁有來自微軟和華為的軟硬體研發團隊，以及全球排名第三、國內排名第二的市場份額，自其2020年2月21日上市以來就備受資金追捧：

不僅期間股價最大漲幅達365.71%，市值最高突破840億元，該公司破千元的股價也令其成為A股市場排在貴州茅臺（600519.SH）和愛美客（300896.SZ）之後的第三大高價股。

如同“垃圾已滿，自行處理”，所持限售股限售期期滿，且賬面上已盆滿缽滿的老股東們開始“蠢蠢欲動”。

然而，在石頭科技2857.87萬股，佔公司總股本比例達42.87%限售股正式自由流通的同一天，2月22日，該公司解禁老股東中，從員工持股平臺到董高監，再到“小米系”和高榕資本、啟明資本等核心戰投，共同宣佈透過集中競價或大宗交易的方式減持其所持有的公司股份合計不超過739.75萬股（佔公司總股本比例不超過11.10%）。

石頭科技減持主體

一邊是價值317億元（2月19日市值）的解禁潮來襲，一邊是重磅推出的82億元減持計劃。受此影響，2月22日，石頭科技股價開盤後40分鐘一路走低並跌破千元關口，最終報收於966.02元，全天跌幅達12.97%，市值蒸發95.96億元至644億元，較52周高點已下挫23.49%。

這意味著，雙重打擊引發的股價暴跌“血案”，也令石頭科技減持大軍此前賬面上極度誘人的收益率大打折扣。

石頭科技上市以來股價走勢圖

更麻煩的是，石頭科技上市之後的首份年報已“拉胯”。資料顯示，該公司2020年實現營收45.30億元，同比微增7.74%；受益於銷售毛利率較高的自有品牌產品佔比提高，自建海外渠道持續擴張導致海外銷量持續增長，營業利潤同比增長68.66%，利潤總額同比增長 68.61%，歸母淨利潤同比增長75.19%。

值得注意的是，營收和歸母淨利增速已連續第四年下滑。此前三年，營收增速分別為510.95%、172.72%和37.81%；歸母淨利增速則分別高達696.05%、359.11%和154.52%。

與此同時，石頭科技的機構持倉變動也呈兩極分化態勢，而伴隨該公司業績增速大幅放緩，券商早已在此次鉅額套現計劃之前就已率先進行清倉式減持。

Wind顯示，2020年二季度末、三季度末和四季度末，券商持股數量分別為32.23萬股、23.95萬股和0.25萬股，持股比例驟降至0.02%。

石頭科技券商持股比例

與券商“出逃”相反，儘管基金持倉比例在2020年三季度末環比由29.27%降至23.01%，但在2020年四季度末則大幅反彈至29.97%。但隨著本次鉅額套現引發的股價大跌持續發酵，基金是否也會跟隨券商的腳步加速出逃，而其餘未宣佈減持計劃的解禁限售股是否會繼續上演“減持時代2”，值得持續關注。

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