深圳市顯盈科技股份有限公司（以下簡稱“顯盈科技”）主營訊號轉換拓展產品的研發、生產和銷售，主要產品包括訊號轉換拓展產品和模具及精密結構件產品，被廣泛用於膝上型電腦、臺式電腦、平板電腦、智慧手機等智慧終端以及數字電視、顯示器、投影儀、VR 裝置等顯示終端的周邊配套產品。

外協供應商或存貓膩

據招股書顯示，報告期內公司主營業務成本中委託加工成本分別為3008.61萬元、4136.54萬元和5492.06萬元，佔主營業務成本的比例分別為9.38%、13.82%和14.47%，和同行業可比公司相比，顯盈科技的外協加工成本佔比顯著高於同行業可比公司平均水平，而顯盈科技巨大的外協成本支出也養活了部分規模較小的外協供應商，惠州市和盛高創電子有限公司就是其中之一。

和盛高創成立於2017年5月，註冊資本200萬元，在成立的次年，和盛高創就成為了顯盈科技的第五大供應商，報告期內顯盈科技向其採購金額分別為600.90萬元、1154.48萬元、602.18萬元，佔和盛高創營業收入的比例分別為82.68%、74.51%、65.79%、55.70%，透過資料可見，和盛高創基本依靠顯盈科技的業務來維持經營，但是我們發現，顯盈科技與和盛高創的關係並不簡單。

2018年，和盛高創的法定代表人由張玉變更為歐陽冰華，也正是在當年，和盛高創成為了顯盈科技的第五大供應商，而據公開資料顯示，張玉與顯盈科技董事、總經理肖傑的配偶曹曉英存在20萬元的資金往來，並且張玉還系曹曉英的表妹夫，和盛高創的法人代表的變更時間與其成為顯盈科技前五大供應商的時間未免太過巧合，和盛高創的法人代表的變更或是為顯盈科技的IPO掃清障礙，規避關聯交易的操作。

對於和盛高創出現管理層變動的原因，顯盈科技僅表示系和盛高創長期虧損、資不抵債，不過這一說法的真實性如何還有待考證。

涉嫌隱瞞產能資料

顯盈科技此次擬上創業板，募集資金3.5億元，主要用於Type-C訊號轉換器產品擴產專案、高速高畫質多功能拓展塢建設專案以及補充營運資金，其中Type-C訊號轉換器產品擴產專案擬投入1.5億元，是此次募投的主要專案，顯盈科技表示，Type-C訊號轉換器產品擴產專案完成後，將擴大公司Type-C訊號轉換拓展產品產能，使得公司能夠更好地滿足快速增長的Type-C市場需求。

對於公司募資擴產本無可厚非，但奇怪的是，顯盈科技在招股書中卻並未透露自身的產能情況，公司表示，主要產品訊號轉換拓展產品種類繁多，不同產品內部結構和具體生產工藝操作上的不同會導致公司裝置產能彈性較大，不存在標準產能。

產能對於所有制造業企業來說都是一個重要的問題，產能的多少意味著企業能夠接下多大的訂單，對於生產多種產品的企業來說，在統計產能時，則可選擇代表產品計量法，選擇出代表企業專業方向、產量與工時定額乘積最大的產品作為代表產品，其他產品利用換算係數換算到代表產品即可統計出企業的產能資料，但是，顯盈科技在產能的披露上卻含糊其辭不披露具體的產能情況，並以產品種類繁多為理由，這種一邊募資擴產一邊卻說不清楚自己產能的情況明顯不符合常理，在缺乏了產能資料這一重要佐證的情況之下，顯盈科技募投擴產專案的真實性也令人懷疑。