作為國內名列前茅的科技公司之一，阿里巴巴最令人津津樂道的便是其融資經歷。其中馬雲僅用六分鐘便讓孫正義掏出2000萬美元，以及雅虎豪擲10億美元這兩個融資案例，更是給阿里巴巴蒙上了一道傳奇色彩。現在5562億美元市值的阿里巴巴依舊是一個傳奇，但是這兩個幫忙塑造傳奇的金主，卻是遇到了不小的麻煩。

就在4月13日，軟銀髮布公告稱2019財年的預計虧損或將高達125億美元，約合人民幣885億。這個虧損相當於五分之一個京東，而且與市值的波動比起來，這樣的虧損是實打實地將錢扔出去。面臨巨大的虧損，孫正義不得不將股權質押比例提高到60%。從軟銀目前投資的專案來看，要想挽回虧損十分困難。不少人將軟銀和雅虎聯想到了一起，猜測軟銀是否會因此出售阿里的股權資產以求生存。

雅虎，專門選擇失敗道路的倒黴蛋

相對於軟銀在2000年網際網路經濟泡沫時，給阿里巴巴雪中送炭的2000萬美元，雅虎2005年的10億美元投資只能是用錦上添花來形容。這也是為什麼軟銀僅用8000萬美元就能拿到阿里巴巴近30%的股份，而雅虎花了十倍有餘的資金，外加上當時中國雅虎全部資產，才拿到40%的原因。實際上在投資阿里巴巴之前，雅虎還錯過了不少現在的網際網路巨頭。如雅虎原本可以收購谷歌和臉書，但是最終因為價格問題沒有談攏，錯過了兩個一夜暴富的機會。

在與成功的機會失之交臂的時候，雅虎還做了不少傻事，將錢花在了不該花的地方。1999年雅虎就花57億收購了美國的一個廣播網站，並且再用35.6億美元收購了另一個建站公司。這兩者花的錢足以讓雅虎投資阿里巴巴9次，但是最終這兩個收購的案例除了被當成投資界的反面教材之外再無其他價值。所以令人不得不深思，雅虎投資阿里究竟是因為運氣好還是受到了這兩個收購案例的教訓。

軟銀，廣撒網撈大魚

與雅虎完美錯失大腿不同，孫正義的投資策略是隻要是條腿他就抱，一網子下去能撈多少是多少。雖然軟銀預計虧損125億美元，但是實際上光是其投資的願景基金虧損額就已經超過了167億美元，這意味著軟銀的投資中還是有能夠中和虧損的盈利專案。許多人不相信孫正義能夠在六分鐘之內就能做出給馬雲投資兩千萬的決定，但是從孫正義至今為止的投資策略看來，這似乎並不存在什麼可疑的地方。

如在出行方面，軟銀就不分地區地實行廣撒網策略。無論是中國的滴滴、美國的優步或者是印度的Ola，都能看到軟銀的投資身影。或許軟銀想著的是總有一個能成。但是就拿已經上市的優步來說，其市值最高的時間便是上市初期的697億美元，但是現在僅剩649億美元。軟銀在優步的投資中，可以說是還沒有賺到一分錢。如同優步這樣的專案，軟銀手上還不少，這也是為何軟銀突然爆發鉅額虧損的原因。

阿里就是軟銀的搖錢樹

對於軟銀是否會通過“賣阿里”求生存這個問題，存在著眾多因素的干擾。於孫正義本人而言，他剛剛在今年二月公開回應說不急於出售阿里的股份。而從阿里巴巴的業務成績來看，阿里巴巴去年第三財季的營收超過了1600億元人民幣，阿里巴巴對於軟銀來說，就像是一顆搖錢樹。但是從軟銀目前面臨的困境來講。如果不賣出阿里巴巴的股份，又應該怎麼解決目前的困境呢？

在軟銀投資的專案中，光是滴滴因為遲遲未能上市，就已經將軟銀80億美元緊緊套牢。軟銀的總體借款更是高達1800億美元，其中還有550億美元是淨負債。所以孫正義在上個月又制定了出售410億美元資產緩和債務的計劃。在軟銀的資產裡面最有價值的便是阿里巴巴的股份，但是這一部分也是孫正義最為不捨的。預計軟銀就算出售阿里巴巴的股份，也絕對不會太多。

實際上，軟銀在國內的投資也並不止阿里巴巴一家。在軟銀中國資本的官方網站上，我們就可以看到軟銀投資的專案還有如百世快遞、華大基因等49個在中國創立的專案。與其關注軟銀會出售多少阿里巴巴的股份，倒不如關注軟銀會對哪些專案進行壯士斷腕。在經歷了這一次大虧之後，想必軟銀在今後的投資策略上會更加慎重一些。

無論軟銀也好雅虎也罷，它們曾經是行業寡頭，在阿里的發展歷程上給予了“最關鍵”的幫助，可以說是阿里的“關鍵先生”。不過，最後都得到了豐厚的回報，不得不說他們的戰略眼光。但，現在這兩家企業視乎過的都不太如意，都在靠“賣阿里”過日子，也不免讓人唏噓！