作者 | 付影

編輯 | 吳婷婷

有人“割肉出逃”，有人跑步入場。

“感覺比特幣交易軟體每開啟一次都要收取鉅額手續費，今天每隔幾分鐘開啟一次比特幣賬戶，賬面資產就會少幾萬。要不是幣友群群友都說遇到類似問題，我都在懷疑是自己看錯了。”2月23日，以比特幣為首的幾大數字貨幣暴跌，一位炒比特幣的投資者如是說道。

在晦暗不明的幣圈交易市場，暴跌事件並不罕見。

在最新這輪幣圈暴跌中，約有52萬人爆倉、320億資金“灰飛煙滅”。有人“割肉出逃”，自認倒黴；有人卻深信是抄底絕佳時機，跑步入場……

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52萬人爆倉，320億人民幣“蒸發”

剛剛過去的兩天，比特幣遭遇了一波“過山車”行情。

先是2月22日凌晨一度突破5.8萬美元/枚（約合37.5萬元/枚）的歷史新高，之後突然大跌，日內最低跌至4.778萬美元/枚，跌幅達17%。

截至2月23日下午5時許，比特幣跌破4.5萬美元/枚，48小時內跌超22%。

覆巢之下安有完卵。比特幣暴跌後，整個幣圈跟跌。

在比特幣下跌的一個小時內，比特幣交易平臺OKEx總計爆倉1.86億美元；火幣全球站總計爆倉1.67億美元；幣安總計爆倉1.61億美元。

幣圈暴跌，讓眾多投資者徹夜難眠，背後是心在滴血。比特幣家園資料顯示，24小時內，數字貨幣合約共爆倉320億人民幣，涉及幣民逾52萬人。

比特幣為何突然爆跌？

首先市場預期央行提前收緊QE（一般指量化寬鬆）進入加息週期引發風險資產重估，投資者短期風險偏好下降，拋售比特幣等抗通脹性資產是大跌的主要原因。

另外，此前比特幣行情一路上漲積累了大量獲利盤，在面對極端行情時，獲利盤拋售擠兌將下跌效應進一步放大。

而在數字貨幣暴跌前一天，2月22日週一，有專業人士提醒投資者，比特幣是一種“高度投機性資產”，並表示擔心投資者會虧損。沒想到，隔天就得到印證。

比特幣這一波暴跌並不罕見。2010年開始，比特幣共經歷了10餘次暴跌。40%的回撤是家常便飯，80%、90%的暴跌也比比皆是。

早在今年1月22日，比特幣就曾從最高點34999萬美元/幣跌至不到3萬美元/枚，24小時內，50億元資金成為“炮灰“，爆倉人數8.6萬餘人。

相比前不久的行情，這一次暴風雨來的更猛烈了些。

不過，也有人對這輪幣圈暴跌持有相對積極的態度。

幣安中國區塊鏈研究院首席研究院 Alan表示，“本次只是常規盤整，10%-20%的漲跌都是正常的，比特幣一直以來都是螺旋上升”。

Alan表示，到目前為止，我們可以看到2021年開年的市場情況遠遠好於2020年，這一趨勢大機率會繼續。比特幣已經打破了之前的歷史新高，現在正處於價格和價值共識形成的階段。整體來看，比特幣的未來是值得期許和憧憬的。

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幣圈投資者眾生相

自比特幣誕生的那一天起，就充滿爭議。有人始終認為其是一場騙局；但有人堅定相信，幣是未來趨勢，甚至可能代替貨幣。十餘年間，不同觀點碰撞摩擦，雖未有結果，但炒幣群體卻越來越大。

小張便是炒幣群體的一員，據其介紹，是被一位數字貨幣交易推廣員說服“入坑”的。在一個QQ交流群中，推廣員不斷勸群友買幣，“火速上車，準備拉盤”、“虛擬貨幣是未來趨勢”等鼓舞人心的話術時常刷屏。

2.8萬美元/枚、3.5萬美元/枚、5萬美元/枚……持續若干個月的“暴力”拉昇，讓已經觀望一年比特幣行情的小張終於坐不住了。

有一天，他看到比特幣在1小時內價格漲了30%。於是在2020年底，5.1萬美元/枚時掏錢買入。

“當時的市場用‘瘋狂’二字形容最恰當不過。那段時間不少投資人的熱情被‘燃爆’，不斷有人加入到購買隊伍裡，”小張表示。

“沒想到，在這輪暴跌中自己成了被收割的物件之一，累計損失一百多萬元”，小張稱。

截圖來自投資人提供

在幣圈被割的操盤套路主要分兩種：一種是長線，慢慢割，另一種是短線，快速割。小張則屬於後者。

“這次其實完全可以避免，只虧不到10%的時候，沒有及時把那麼重的倉位給丟掉，下跌的時候卻還在僥倖抄底。窟窿太大，我是沒信心在短期內補上了。”

小張這樣的投資者，只是短短兩天內50餘萬慘痛教訓者其中之一。

有人恐慌，有人“貪婪”。也有一些狂熱投資者認為，此時的暴跌正是抄底的機會。於這類投資人而言，談起幣市有一種異常的興奮，財務自由似乎就在眼前。

比特幣投資者白楊（化名）表示，他在1月初買入，購買的比特幣價格為2.89萬美元/枚。

此次價格的波動，白楊並不以為然，“股價、基金都有大漲大跌行情，但是比特幣的價格長期是上漲的，只是最近的波動比較大，趁著這一波波動，再抄一次底。”

“跟著大佬走，有肉吃。大佬的應急操作和臨時判斷都是我目前不具備的，如果大佬已經變化策略，或是臨時操作，你沒有趕上，缺乏自我判斷行情能力是肯定吃虧。”

在敲打鍵盤的那一邊，似乎能感受到“大佬”在白楊眼裡的光輝。

值得注意的是，在比特幣暴跌之際，也有使用者反映，開啟交易平臺APP時，卻不顯示幣價，導致短時無法操作。實際上，這種現象在幣市暴漲暴跌時都會有投資人出來反映。

造成交易所卡頓現象的具體原因是什麼？

Alan表示，對於大平臺而言，每次宕機都會面臨品牌受損、收入減少、大額賠償的問題，這是我們非常不願看到的。目前只要使用者多的交易平臺都高頻發生宕機、臨時維護和交易故障等問題，當然也包括其他的平臺。

杜均表示，在遇到極端行情時或者特殊時期，伺服器出現故障導致客戶體驗受到影響，這種情況在很多行業都不罕見。這種問題多出現在高併發，以及伺服器自己硬體故障等等，例如此前阿里在早期的雙十一時因為高併發就出現了應用故障，鐵路訂票系統剛開始投入使用的時候也是如此，節假日時英雄聯盟、王者榮耀等遊戲的一些大區可能也會出現卡頓，不能完全避免這個現象的發生。

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利益面前缺乏正確的投資理念

“炒幣有風險，入市需謹慎”，在各大平臺都是以紅字顯示，只是在狂歡面前這行字被選擇性忽略。

投資人如何判斷比特幣等虛擬貨幣的價值？Alan表示，與傳統股票相比，比特幣等虛擬貨幣並沒有具體的現金流以及實體業務支撐，因此很難去準確估值其價值。

目前數字貨幣市場中有一個著名的模型是比特幣的NVT（Network Value to Transactions）比率，可以類似看成是股票的PE（市盈率）以此來判斷比特幣價值是否存在泡沫。但此模型也僅供參考，準確性和適用性仍然需要時間和市場驗證。

這輪被割了“韭菜”的人，有個特點，“山頂”進去，並且加槓桿，這和那年的股票槓桿牛市差不多，本質上是看到上漲忘記風險，禁不住誘惑，還盲目加槓桿，想賺大錢，結果賠了大錢。

對此，杜均表示，數字資產交易市場週期長，波動相對較大，很多交易者為博取短線利益用合約開高槓杆交易，這種方式是不可取的。

Alan認為，投資人要針對自己的可支配資金進行長期規劃以及配置，並且要有良好的風控意識，幣圈的資產大部分都屬於高波動性風險資產，因此在整體配置中建議僅佔小部分。

其次，對於幣圈內的資產而言，比特幣、以太坊等主流幣高市值資產可以多關注，其餘小幣種/山寨幣儘量少投資。

再次，數字貨幣市場的幣種繁雜，在投資前一定要DYOR（Do your own research），要了解專案研究專案，避免跟風和無腦梭哈。