作者|胡崗，編輯|黃鶴薷

【市場簡述】

目前情緒、政策、估值三大因素左右市場動向，中長線向好，短線方向仍不明朗，但受海外市場的影響越來越小。目前業績披露接近尾聲，殺估值成為短線風險點。加之五一小長假臨近，市場將量能萎縮，多空拉鋸為主。週二A股探底回升，但分化嚴重，殺估值告一段落。創業板改革並試點註冊制方案出臺是新的刺激因素。操作上，繼續以券商為風向標，中線關注新基建、新能源汽車等確定性較強的板塊。

【訊息面】

1、【本週國常會：瞄準產業升級和智慧製造發展 引導各方合力建設工業網際網路】

28日召開的國務院常務會議指出，要著眼國內需求，以應用為導向，挖掘中國市場規模巨大的潛能，積極拓展新型基礎設施應用場景。瞄準產業升級和智慧製造發展，引導各方合力建設工業網際網路。適應群眾數字消費新需求，促進網上辦公、遠端教育、遠端醫療、車聯網、智慧城市等應用。

工業網際網路內涵豐富，是新一代資訊通訊技術與先進製造業深度融合所形成的新興業態與應用模式。工業網際網路的發展涵蓋工業軟體、工業雲平臺、工業通訊、工業網際網路基礎設施和工業安全體系。5G技術的成熟為工業網際網路的發展提供了堅實的底層基礎。新基建為工業網際網路的發展提供了良好的政策環境，工業網際網路有望成為中國製造業智慧升級、模式創新的突破口和必經環節。

A股上市公司中，用友網路（600588）旗下用友雲是中國領先的企業雲服務平臺和生態，公司與中國信通院戰略合作推進工業網際網路發展。寶信軟體（600845）國內領先的工業軟體行業應用解決方案和服務提供商，產品與服務業績遍及鋼鐵、有色金屬、裝備製造、醫藥、化工、採掘、智慧交通、金融、水利水務等多個行業。

2、【半導體業績逆市增長 大基金二期或將重點投資裝置及材料領域】

疫情發生後，多家第三方機構調低了全球半導體產業增速，不過，一季度業績顯示，中國半導體產業基本未受疫情影響。一些半導體行業人士、券商分析師在接受調研時表示，從長期邏輯看，鑑於全球貿易格局的變化，中國半導體全產業鏈將加速中中國產化程序，國內半導體裝置和材料領域廠商迎來難得的產業化視窗。

業內人士表示，目前中國半導體裝置與材料的中中國產替代率較低，技術水平與國外仍有不小差距，未來替代空間廣闊。從大基金一期投資方向來看，裝置與材料的投資力度相對較小，兩者合計投資金額約不到30億元，佔大基金一期整體比重在2%左右。二期基金或將重點投資裝置及材料領域。隨著二期基金的進入，中國半導體裝置以及材料發展進入黃金時期，相關產業及公司的表現值得期待。

相關上市公司中，長川科技（300604）掌握了積體電路測試裝置的相關核心技術，主要產品包括積體電路測試機、分選機、探針臺、自動化裝置等。北方華創（002371）國內規模最大、品種最全的半導體裝置製造商，產品包括刻蝕裝置、PVD裝置等。

3、【央廣總檯“4K超高清電視製播系統研製”專案正式立項 萬億產業規模將現】

由中央廣播電視總檯牽頭，聯合華為公司、上海交通大學等單位共同申報的國家重點研發計劃“寬頻通訊和新型網路”重點專項“4K超高清電視製播系統研製”專案獲得科技部批准正式立項，這是自2019年11月科技部批准總檯組建“超高清製播呈現國家重點實驗室”以來，又一次向總檯下達超高清領域國家重大科研任務。

分析認為，超高清視訊意味著更高位元速率、更多網路流量、更大儲存空間，有望帶來資料量的高增，CDN有望通過升級為智慧邊緣計算節點迎來發展新機遇。雲遊戲、雲視訊等都屬於雲視訊應用的一種，都需要在網路上傳輸視訊資料，對“低位元速率高畫質+低時延高併發”均有較高的要求，超高清視訊編轉碼技術的發展將推動雲視訊應用的發展， 雲視訊應用有望打破視訊會議邊界，市場空間有望達千億。

A股上市公司中，銀河電子（002519）國內優質機頂盒製造商，公司產品包括有線電視機頂盒、衛星電視機頂盒、無線電視機頂盒。海信視像（600060）作為中國超高清視訊產業聯盟理事單位，廣泛參與聯盟的各項工作，根據工業和資訊化部發布的“公開徵集對《超高清視訊系統分級規範》等33項行業標準計劃專案的意見”，公司是超高清視訊系統分級規範的主要起草單位之一。

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