摘要|阿里巴巴持股韻達2.07%的股份，阿里巴巴對韻達的投資完全在預料之中。阿里的開放物流模式，決定了平臺與快遞公司天生就是互為依賴、互相增長的關係，雙方日常在業務合作、技術合作上已經廣泛而深入，投資只是讓關係更緊密的一種方式。阿里入股韻達，剛好是在韻達的業務量增速創3年來最低的時候，對韻達來說是及時雨；但是我們以為還遠遠不夠，需要更大膽一點，也許需要抱的更牢固一點，這對其坐穩電商快遞第二，衝擊第一是極為關鍵的。
阿里巴巴持股韻達2.07%的股份，阿里巴巴對韻達的投資完全在預料之中。阿里的開放物流模式，決定了平臺與快遞公司天生就是互為依賴、互相增長的關係，雙方日常在業務合作、技術合作上已經廣泛而深入，投資只是讓關係更緊密的一種方式。
隨著阿里對四通一達都進行了小比例的投資，未來阿里與快遞的合作會更加緊密。特別是經過疫情考驗，阿里更加認識到佈局物流的正確性，物流領先佈局帶來的巨大優勢，接下來肯定會更加堅定的投入物流佈局，阿里和菜鳥的技術將源源不斷進入快遞業，這對全社會的快遞效率優化、快遞服務提升、實體經濟降本增效都是重大利好。
筆者在2019年末反覆談過，認為韻達2019年底開始的實控人減持壓力及減持預期還將繼續（2019年12月24日，韻達控制人聶騰雲陳立英夫婦及一致行動人在解禁首日就啟“賣”的節奏，套現13億，減持拋售的股份，對於二級市場的中小散戶來說，是接不住的，誰來接盤呢？ ）
我們認為韻達的股價已經遠遠跑在了業績的前面，2020年的業績也將面臨競爭對手的擠壓效應，除非另闢蹊徑或完全講新的故事；對投資者來說，需密切關注，預期將出現負收益或-20%情況（除非除非另闢蹊徑或完全講新的故事 ，韻達亟需抱一棵大樹）。
現在官宣了，意味著韻達找到了“大樹”，阿里入股韻達，剛好是在韻達的業務量增速創3年來最低的時候，對韻達來說是及時雨；但是我們以為還遠遠不夠，需要更大膽一點，也許需要抱的更牢固一點，這對其坐穩電商快遞第二，衝擊第一是極為關鍵的。
阿里巴巴是在什麼買入的呢？我們簡單給大家呈現一下吧。
朋友們還記得2019年“平安夜”，韻達股份解禁的當天，我們說過韻達“特殊日子”，聶騰雲果然要和高管們開香檳了，一天套現超13億，誰接盤了呢？等不及了！韻達控制人聶騰雲陳立英夫婦及一致行動人在解禁首日就開啟“賣”的節奏。
韻達股份於2019年 12 月 24 日收到公司控股股東、實際控制人的一致行動人上海豐科投資管理合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“上海豐科”）、桐廬韻科投資管理合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“桐 廬韻科”）、桐廬韻嘉投資管理合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“桐廬韻嘉”）的 《關於通過大宗交易方式減持股份的告知函》。
上海豐科、桐廬韻科、桐廬韻嘉 通過大宗交易系統合計減持公司股份 4,452.56 萬股，佔公司總股本的 2.0000%，減持均價30元/股，減持總金額13.357億元。
“上海豐科”持股結構
“桐廬韻科”持股結構
“桐廬韻嘉”持股結構
那麼阿里巴巴具體持股的股份是多少呢？不多不少，也是4,452.56 萬股。
年報主要財務指標
總資產224.97億元，同比增長24.42%；歸屬於上市公司股東的淨資產：134.63億元，同比增長17.47%；負債率39.84%，同比提高3.67個百分點；加權平均淨資產收益率（ROE）21.22%，同比下降7.62個百分點；經營活動產生的現金流量淨額50.36億元，同比增長35.57%；公司現金及現金等價物餘額（含短期理財）為85.61億元，同比增長1.60%，其中短期理財餘額為70.00億元。快遞業務量100.3億票，同比增長43.59%，市場份額達15.79%，較去年同期提高2.02個百分點。韻達表示，進一步優化公司資本結構、降低融資成本，公司擬增加債券發行規模，為提高融資工作的效率
發行5億美元境外債券
公司通過在海外直接或間接持有的全資下屬公司在中國境外一次性或分次發行本金總額不超過5億美元（含5億美元，或等額離岸人民幣或其他外幣）、期限不超過 10 年的高階無抵押債券，並申請將該債券在香港聯合交易所有限公司掛牌上市；
2020年一季度主要指標
研發投入增長，主要源於技術外包服務費增加
分揀中心投入32億
2019年重大投資44億，其中分揀中心投入32億
應收賬款風險
2019年年初應收賬款原值5.97億，期末增長至7.9億。當期計提壞賬5300萬，核銷壞賬1050萬，其中主要的核銷原因為網點關閉導致賬款無法收回。
而在報告期列示的賬款前五大中，前五大客戶佔比較為集中，合計佔比36.94%，
疫情期間的捐贈情況
一季度，疫情肆虐，公司的捐贈情況不升反降？
服務品質穩步提升至第二
關於服務品質，根據國家郵政局資料顯示，7家上市公司快遞滿意度排名情況，2019年韻達排名第2，2018年韻達排名第3，更上一層樓。
文章內容僅供參考，不構成投資建議；投資者或經營者據此操作，風險自擔。