今日(10月9日),中國銀行澳門分行(Bank of China Limited, Macau Branch,03988.HK,601988.SH,穆迪: A1 穩定,標普: A 穩定,惠譽: A 穩定)表示,擬發行Reg S、3年期、以美元計價、浮動利率、SOFR的高階無抵押綠色債券,初始指導價為SOFR+120 bps區域,到期日為2022年10月。該債券將於T+5,並在香港交易所上市。
據知情人士透露,中國銀行澳門分行預計將於本週為該票據定價。一旦定價,這將是中國發行人發行的首隻與SOFR掛鉤的外幣債券。
SOFR,即有擔保隔夜融資利率,始於2018年4月,是倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)的繼承者之一,也可以稱為替代品之一。據最新統計,Libor支撐了全球逾350萬億美元的抵押貸款、借款和衍生品。美國和歐洲的借款人一直在積極利用這一基準進行債券發行。
渣打銀行中國巨集觀戰略主管Becky Liu稱,來自中國的最新債券交易標誌著銀行業向前邁出了一步,嘗試適應新的基準,“鑑於銀行系統或金融市場對SOFR的接受程度仍然較低”。
雖然紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank of New York)推出SOFR已經一年多了,但它的普及卻一直很緩慢。市場參與者認為,倫敦銀行間拆放款利率(Libor)的管理者和決定其設定的銀行委員會有可能讓舊利率維持到2021年後。
東亞匯業投資管理有限公司(BEA Union investment Management)固定收益部門首席投資官Pheona Tsang表示:“亞洲投資者現在正關注票券計算等後勤工作,並與運營部門合作,研究如何處理每日的固定收益監測。”。她表示,“由於SOFR最終將取代Libor,投資者將開始熟悉新的結構。”
“SOFR更接近於美聯儲基金利率,因此在這個意義上,它可能不那麼波動,”彭博資訊(Bloomberg)情報策略師Timothy Tan表示,“每個基準都有其缺點,但SOFR是目前最清楚的一個。”。
從某種意義上可以說, LIBOR利率依賴銀行家的預期,SOFR基於包括經紀自營商、貨幣市場基金、資產管理公司、保險公司和養老基金在內諸多金融企業的真實交易。