1、公司概況：光學電子元器件的精密加工製造服務！

公司主要從事各類光學光電子元器件的研發、製造和銷售及提供光學光電子產品精密加工製造服務。公司在相關領域積累了多項核心技術和豐富的經驗，形成了集提供光學光電子元器件產品與精密加工製造服務為一體的完整業務體系。

2、主要產品及服務： 核心為半導體+生物識別+影像光學，三者佔比超9成！

公司主要有四大類產品和服務，包括半導體零部件及精密加工服務、生物識別零部件及精密加工服務、影像光學零部件、AR/MR光學零部件精密加工服務等。

公司主要產品為半導體零部件精密加工、生物識別零部件及精密加工服務、影響光學零部件，20年1-6月這三項佔比達到98%！

3、客戶情況：前三大客戶佔比近8成，其中近5成供應蘋果！

公司客戶相對集中，主要客戶為京瓷集團、AMS和匯頂科技，公司向前五大客戶銷售金額佔營業收入的比例在20年上半年佔到90%，而其中的前三佔到78.34%，客戶比較集中，而核心客戶京瓷集團、AMS主要終端產品為向蘋果公司供貨，20年上半年佔到總營收的46.68%。

公司最重要為京瓷集團自09年起合作已超10年！公司17年下半年快速匯入了半導體基板專用產線，並通過了京瓷集團和蘋果公司的認證，開始批次提供感測器陶瓷基板精密加工服務。

公司與AMS自15年開始逐步合作，並自17年下半年搭建了光學聯結件專用產線，同時通過了AMS和蘋果公司的認證，開始批次提供3D結構光模組用光學聯結件產品，目前該產品由發行人獨供！

4、同行業對標：營收較低，但研發投入高！新技術不斷！

與公司部分業務存在競爭關係的公司主要有水晶光電和五方光電，其中水晶光電目前總市值137億（流通市值133億），五方光電總市值37億（流通市值16億）

5、募集資金用途：產能利用率充足！募集資金全部投入到運營專案中，進一步提升產品覆蓋度！

募集資金主要用於夯實主業擴產同時兼顧研發中心建設。公司整體產能利用率較高，其中20年上半年中，AMS光學聯結件專用產線產能利用率超100%，達到100.97%！京瓷集團半導體基板專用產線產能利用率同樣超100%，達到124.59%！而19年末新投產的匯頂科技半導體晶圓光學解決方案專用產線產能利用率也達到了64.68%！

6、業績及預測：20年不懼疫情影響，營收大幅增長的同時盈利能力大幅提升，扣非淨利潤幾乎翻倍！21年繼續保持較高增長水平！

20年公司實現營業收入4.23億元，同比增長39.00%，同時歸屬淨利潤1.44億元，同比增長86.46%，扣非歸母淨利潤1.27億元，同比增長92.68%！

公司21年1季度繼續保持較高增長，營收至高增長30.69%，淨利潤至高增長32.51%，扣非歸母淨利潤至高增長35.97%。

7、重點關注：重要客戶參與配售！產品毛利率近60%，盈利能力強！

1）、重要客戶參與戰投發行：公司第三大客戶，獲配售785萬股，8,000萬元。

2）、公司產品高毛利率：20年上半年公司毛利率為58.04%！處於較高水平，近幾年來看公司產品毛利率在48%-58%之間，波動主要受產品結構影響。

8、其他關聯概念：蘋果、華為供應鏈！半導體！員工跟投！

9、小結：

公司是美迪凱，主要涉及光學電子元器件的精密加工製造服務！包括半導體技術、屬於蘋果供應鏈，同時主要客戶穩定，並不斷在開拓新的業務，本次上市募集資金後，公司應會有進一步發展！相關產品下游應用廣闊，整體來看賽道良好，但公司發行股本比較大且在科創板上市，鑑於今天兩市回暖，且公司發行價不高，有希望達到市夢率兩倍區間！