MKR - Defi Maker Dao 專案介紹

一、MakerDao簡介

目標：構建一個去中心化的、穩定性極強的貨幣。推出了DAI幣。已成為主流穩定幣之一。

創始人：丹麥的Rune Christensen

二、基礎概念

1、DAI幣

Dai幣: Maker平臺釋出的，由抵押資產支撐的數字貨幣，價格和美元保持錨定。基於以太坊的智慧合約開發。目前是主流的三種穩定幣之一。其他兩種穩定幣是USDT、USDC。

主要為以太坊提供穩定幣，整個專案從 2015 年 3 月啟動，2017 年釋出測試版 Dai，同年 12 月 Dai 主網上線。

2、Maker 協議

Maker 協議基於以太坊開發。該協議有4個關鍵模組，分別是：

Dai幣：一種穩定幣。

Maker Collateral Vault：擔保物金庫。

Oracel：預言機，資訊輸入系統，從外部獲取必需的資料。

投票機制：決定穩定幣的費率、擔保物型別/質押比率等關鍵系統引數，投票權比例由MKR代幣的持有比例來確定。

3、Maker平臺

Maker 是基於以太坊開發的智慧合約平臺，透過抵押債倉CDP、自動反饋機制和外部激勵，支撐並穩定dai的價格。

任何人都可以在Maker平臺，使用基於以太坊的資產, 例如ETH，來生成DAI。

抵押債倉（CDP）儲存使用者所儲存的抵押資產，並允許使用者生成Dai，但是生成 Dai 意味著生成 一筆債務。這筆債務會將 CDP中的抵押資產鎖定，直到使用者償還 Dai 後才可以拿回抵押資產。有 效的CDP都是有超額抵押的，這意味著抵押物的價值高於債務的價值

當用戶希望贖回抵押資產的時候，他們需要償還CDP中的債務以及這個債務的穩定費用。

穩定費用只能用MKR支付。當用戶將應付的Dai和MKR支付給CDP後，CDP中的債務就會償清。

4、MakerDao 社群

MakerDAO 是 2014 年在以太坊區塊鏈上建立的開源去中心化自治組織。

社群的決策機制包括執行投票、治理投票。決策人必須購買MakerDAO發行的代幣MKR。MKR越多，投票的權重越大。有點像公司股權。

社群的參與者分成維護者、治理者、使用者 三大類。

看護者：keepers。會在Dai的價格低於1美元時，進行買入。會在Dai的價格高於1美元時，進行賣出，從而影響供給和需求，使Dai的價格穩定在1美元左右。也會參與抵押資產的清算和拍賣過程。

MakerDao 社群參與者

5、CDP、Vault

CDP：抵押債 倉（Collateralized Debt Positions, CDP）。

Vault：機槍池。也就是資金池，兩者意思基本一致。

6、MKR幣

用於Maker社群的投票，穩定費用的支付。

7、Oracle 預言機

主要用於獲取抵押資產的報價，決定抵押資產是否已經資不抵債，需要拍賣。

三、關鍵流程

1、Dai的生成流程

a 生成CDP，並存入抵押的以太坊資產。

b 從CDP中，生成Dai幣，可以流通使用。同時會在CDP中產生債務，鎖定以太坊資產。

c 償還CDP中的債務，使用Dai幣償還。同時支付穩定費用，穩定費用只能用MKR代幣支付。

d 從CDP中拿回自己的以太坊資產。

2、超額抵押

抵押物的價值必須高於Dai幣的價格。超額抵押比例由社群投票決定。

下圖中，抵押了300美元的以太坊資產，生成了185美元的Dai流動資金。

超額抵押機制

3、拍賣清算

如果抵押物的價格發生了變化，導致抵押資產過低，比如抵押物非常接近借出的Dai價值。抵押的以太坊資產會被標為高風險，

就會被Maker平臺方拍賣。

抵押物價值下降後，引發拍賣

4、Dai的價格穩定機制

初始目標價格將設為和美元1:1，逐漸會和美元軟錨定。

Dai的價格有一套系統機制來自動調節，當價格波動較大，且偏離1美元目標價較遠時，這套機制就會啟動，使價格穩定在1 DAI = 1美元。

目標價格反饋機制的簡要介紹：

5、Dai幣的存款利率

所有的Dai幣使用者，可以自動獲得存款收益。

四、競爭優勢對比

Dai幣的核心特點：

1、去中心化。發行量不是由makerDAO團隊來控制的，而是由願意抵押使用者的資產來決定的。

2、透明。所有抵押物和交易都是可見的。而USDT的美元儲備金賬戶一直沒有公開過，導致引起了很多質疑。

因此，同為穩定幣，Dai幣得到了很多使用者的認可，在基於以太坊的各種Defi應用中，Dai幣是當之無愧的老大。

同時，就defi賽道而言，還出現了後一代競爭者，包括演算法穩定幣。當然，這些新的貨幣還在進化中，影響力還不能與Dai幣相比。

演算法穩定幣：以演算法來穩定幣值，而沒有抵押物的貨幣。一代 AMPL，二代 ESD，三代 Basis。

五、安全性

1、在系統受到嚴重的安全攻擊，出現緊急情況時，或者需要很大的升級，資產要全部清空時，如何保證抵押資產的安全？

Dai設計了一套全域性清算系統。按照如下步驟執行

a、由Maker管理者投票決定，是否啟動全域性清算。

b、啟動全域性清算兌換。看護機需要一些時間，來處於各個抵押資產和DAI所有者的所有生命。

c、最後，抵押資產和DAI所有者，可以將DAI和抵押資產兌換成ETH。這一步也由看護機完成。

緊急價格預言機，此預言機可以關閉某些節點，避免因為價格的動盪引起資產被清算。

六、發展情況

1、Maker 專案，是Defi賽道中，專注於借貸業務的龍頭。第一家做Defi業務的，在整個市場中，鎖倉量價值排名第一。

2、Dai幣是Defi賽道中，廣泛使用的穩定幣。2018年以來的幾次市場大跌，都對 Dai 的穩定性沒有任何的影響。

3、即將推出的多抵押擔保（包括電子黃金）將非常大程度地多樣化 Dai 背後的資產組合，根本上分散 Dai 的風險。

七、資源支援

1、2019年12月19日，MakerDAO 基金會宣佈完成 2750 萬美金融資。投資方為風投基金 Dragonfly Capital Partners 和 Paradigm。

屬於B輪融資了。證明Maker專案得到風投資金的認可。

2、在三大交易所全部上市。流通性很好。

八、使用者影響力

在dei賽道中，就穩定幣而言，Dai是印象力最大的，最成熟的。

總結

1、Maker DAO 發行的兩種代幣 DAI 和MKR，目前看來都很成功。

2、Maker 專案的總鎖倉價值在Defi賽道，是名列第一的。

相信Maker 專案未來借貸業務這個賽道，依然能保有很強的競爭優勢。很看好Maker專案的未來。