Ethereum 生態的DeFi發展之路

聽說過DeFi的朋友，想必都知道Uniswap，它的 AMM模式給DeFi的發展奠定了良好的基礎。在過去的一年時間裡，整個區塊鏈圈成員耳邊迴盪最多的詞語，估計就是DeFi了。那麼，DeFi快速發展的原因，到底是什麼呢？

回到金融本身來說，加密資產價值的本質是什麼？我們以BTC為例，BTC被人們定義為數字黃金、點對點的數字貨幣。但這只是概念，概念並不能產生價值；也有的人說“挖礦產出是有成本的！”實際上，這些都不能作為它的價值支撐，那又是什麼支撐著BTC萬億美金的市值呢？

答案就是流動性。法定貨幣的價值是因為它能充當一般等價物的價值尺度，是因為它具有最好的流動性和最強的信任背書。

BTC同樣如此，點對點的交易方式，便是流動性的基礎。回到最初的BTC，主要用於交易平臺的炒作、簡單的跨境結算以及各種區塊鏈的應用結算。

而目前的BTC，已經發展成為全球加密交易平臺的基礎交易媒介了。伴隨各種BTC金融衍生品的誕生，以及眾多商家/機構紛紛接受BTC支付結算， BTC在當前的全球市場，已經具備非常好的流動性，作為其萬億美金市值的價值支撐了。

回到DeFi世界中，早期的去中心化交易平臺（DEX）很多采用訂單簿模式，這型別的平臺發展相對受限，因為它需要為訂單簿提供流動性，也就是需要做市商。在DEX中，所有的交易資料都是透明的，做市商策略很容易被套利，所以DEX的發展遇到了瓶頸。

AMM的出現，則很大程度上解決了流動性的根本問題。各種DeFi專案透過流動性挖礦快速刺激自身Token的流動性增長，如COMP、SUSHI、CURVE等，DeFi的發展透過流動性挖礦讓各專案Token之間進行了流動性關聯，搭起了DeFi樂高。

DeFi的發展鎖定了大量的ETH，其他資產的流動性與ETH、以及各種ETH生態資產繫結起來，快速形成了入金龐大的生態。

Ethereum DeFi生態的天花板

隨著DeFi生態的爆發，Ethereum網路交易量急劇上升，各種套利機器人在DeFi應用中開啟了人工智慧模式。普通使用者在參與這些應用的時候，則變得緩慢、網路擁堵，操作一下就需要幾十美金的成本。所以Ethereum DeFi的熱度逐漸開始減弱，使用者的使用頻次開始降低。Ethereum生態應用的發展再次遇到了一個天花板。

Layer2技術讓Ethereum生態應用煥發生機

Ethereum主網的使用成本高昂，Layer2技術逐漸被很多專案採用。Ethereum基金會在分片技術和Layer2領域都在積極地進行探索，也特別支援在ZK Rollup和Optimistic Rollup上的一些專案。比較典型的專案，如：Matic、OMG、LRC、Nerve、ZKS、Talon等，這些都是近期相對熱門的Layer2專案。

Layer2的好處是透過Ethereum的賬戶體系直接和Layer2的應用互動，應用不直接執行在主網上，這樣Layer2應用的效能、擴充套件性、成本等問題都可以得到很好地解決。Layer2的發展和Layer2應用的成熟，會持續讓Ethreum生態煥發出新的生機。

DeFi的烈火在Heco和BSC上持續燃燒

可以說，Ethereum生態為DeFi領域的迅猛發展奠定了堅實的基礎。近期，BSC和Heco先後橫空出世、適逢其時，正好承接了很大一部分Ethereum生態的溢位。

它們基於Ethereum底層框架搭建主鏈，主要框架均與Ethereum網路完全一致，僅在共識機制層面更改為了DPOS形式。這一設計使得Ethereum的DeFi生態可以快速地部署到這兩條網路上，大大縮減了開發者建立專案的成本（幾乎只需要設計一個新的前端就可以建立新專案了）。

例如BSC網路上的PancakeSwap和Heco網路上的Mdex，其合約都是基於Uniswap修改而來。目前，PancakeSwap、Mdex的專案市值均已達到數億美金。

BSC、Heco網路相對Ethereum網路而言，具備自己的一些獨特優勢。一是交易平臺的天然資金沉澱匯入，二是交易平臺團隊對生態專案的孵化支援，三是平臺作為各種主網資產的天然跨鏈橋。

兩大平臺的這一佈局，將資產引流、並沉澱在交易平臺的同時，也在自己的生態網路中搭建起了DeFi樂高。前段時間，在一頓操作猛如虎後，BNB、HT的價格急速水漲船高，BNB亦正式位列全球加密市值第三。

綜上所述，從目前的發展來看，Heco和BSC似乎已經是最好的Ethereum Layer2解決方案了。也許在不遠的將來，能為Heco和BSC搭建去中心化跨鏈橋接的專案，會成為行業裡又一個新的熱門板塊，讓我們拭目以待吧！

原文連結 : https://www.chainbs.com/article/2059709