茅臺股價今天再次大跌4.65%，盤中最大跌幅一度接近6%，股價最低達到2033元/股，收盤價為2058元/股。市值從3.3萬億的高點跌至現在的2.6萬億，7000億市值在半個月內蒸發。
從春節前後最高價2727元/股為起點，春節後的9個交易日股價回調了22%，如果以今天最低價為終點，回撥幅度為23%。這幾乎將今年的漲幅抹平，2021年的漲幅僅剩下3%。在短時間內發生高達22%的回撥幅度這也意味著茅臺的股價進入技術性熊市。
從2008年以來，茅臺調整幅度在20%以上的共發生了10次，這次正好是第十次，時間最長的為18個月，最短的為1個月，調整幅度最大的為65%，調整幅度最低的為20%，具體如下。
1、第十次調整：跌幅23%調整時間為2021年2月18日——至今，股價從最高2627元跌至最低2033元，最大跌幅23%。
2、第九次調整：跌幅23%調整時間長度為4個月：2019年11月20日——2020年3月19日
股價從最高1224元/股跌至943元/股，回撥幅度為23%，這次的調整幅度和當前這次恰好相當，不過這次調整還不能說已經結束了，後期還會下探到哪一步還有待觀察。
3、第八次調整：跌幅36%調整時間長度為9個半月：2018年1月15日——2018年10月30日
股價從最高800元/股跌至509元/股，回撥幅度為36%，2018年整個A股都處於熊市氛圍中，個股大多未能倖免。同期上證指數也從3587點跌至2449點，跌幅高達32%；同期創業板指數更是從最高1918點跌至最低1184點，跌幅高達38%。
4、第七次調整：跌幅43%調整時間長度為3個月：2015年5月26日——2015年8月25日
股價從最高290元/股跌至166元/股，跌幅為43%，2015年是從牛市到熊市的轉換中，個股普遍大跌，創業板的個股更是如此，指數跌幅也是巨大，同期創業板從最高點4037點跌至1779點，跌幅高達56%；上證指數也從5178點跌至2850點，跌幅高達45%。
5、第六次調整：跌幅20%調整時間長度為1個月10天：2014年4月11日——2014年5月20日
股價從最高179.6元/股跌至最低143.6元/股，跌幅為20%，從時間長度和跌幅來看和當前這次是比較類似的。現在站在事後的角度來看，當時正好是黎明前的黑暗，正是2014年——2015年牛市行情啟動的前夜，是最後的洗盤和築底。當時在指數打下了一個鐵底。
6、第五次調整：跌幅56%調整時間為18個月：2012年7月16日——2014年1月9日
股價從最高266元跌至118元 ，跌幅高達56%，這次跌幅之大，持續時間之長在茅臺歷史上都是罕見的。當時的大環境其實是A股在2009年反彈之後經歷漫長的熊市，那幾年是相當熬人。老股民是印象深刻。
7、第四次調整：22%調整時間為5個月：2011年8月31日——2012年1月17日
股價從最高219元跌至171元，跌幅為22%。這次調整也是在慢慢宏觀熊市中的小插曲。
8、第三次調整：24%調整時間為2個月：2010年11月29日——2011年1月27日
股價從最高222元跌至169元，跌幅為24%。這次調整同樣是漫長熊市途中的插曲，上證指數從2009年8月到2014年6月份，經歷了長達5年的熊市。
9、第二次調整：32%調整時間7個月：2009年12月7日——2010年7月6日
股價從最高價181元/股跌至124元/股，跌幅為32%。這次調整是2009年反彈之後的第一次調整。誰能想到茅臺在2009年12月股價還有181元，但是6年之後的2015年8月再次跌到了166元，6年幾乎沒有變化，好在茅臺是喜歡分紅的企業，否則沒有幾個人能熬得住。
10、第一次調整：65%調整時間10個月：2008年1月15日——2008年11月7日
股價從230元/股跌至84元/股，跌幅高達65%，這是調整幅度最大的一次，是A股有史以來最大的牛市，經歷了大漲也經歷了大跌，個股跌去80%都非常正常，雖然在2008年11月份推出了4萬億投資計劃，將股市也從底部拉起，但是隻是延緩了股市下跌的程序，反彈至2009年8月份之後，股市再次進入下跌通道，這個過程長達5年時間，到2014年年中才見底。
和之前的九次調整相比， 現在進行中的跌幅並不大，但是有一點和以往不同，那就是這次下跌的起點茅臺的估值很高，滾動市盈率都超過了70倍，這是歷史最高值，哪怕是在2018年初的最高價的時候估值也不過是40倍。今年春節後經歷了22%的調整，但是滾動市盈率依然高達58倍。
茅臺在2008年以來的歷史上跌幅超過30%的調整有5次，幾乎每次都是A股整體經歷大的熊市導致的，比如2008年，比如2009年反彈之後的回撥，比如2015年的股災，比如2018年的行情。
這次茅臺的調整幅度會有多大？這是一個很有意思的問題，時間會告訴我們答案，如果調整就此結束，那麼或許意味著市場認可了茅臺的估值在60倍的水平，如果迴歸歷史估值，那麼茅臺的回撥還遠未結束。