近日，工信部發布的“關注變壓器能效提升”訊息，引起圈內外人士的廣泛關注。
具體而言，工信部副部長辛國斌在變壓器能效提升座談會上強調，要始終把推廣應用高效節能產品作為長期堅持的政策方向。下一步，要突出政策標準引導，加強高效變壓器技術創新和產業化應用，促進高效節能產品推廣，進一步提升變壓器能效水平。
受此訊息影響，這兩天特高壓板塊漲勢都非常喜人：昨日許繼電氣強勢漲停，東方鐵塔、平高電氣、國電南瑞等紛紛跟漲。今日特高壓板塊延續昨日走勢，截止發稿板塊內漲多跌少，其中長高集團大漲10.07%領漲板塊，漢纜股份，國電南瑞、亨通光電、許繼電氣等隨之而漲。
那麼，在這一輪訊息的刺激下，特高壓技術究竟如何助推變壓器行業，而這一行業又迎來了哪些發展機遇？
變壓器行業邁入“黃金期”？
據相關資料顯示，變壓器是發電廠和變電所的主要裝置之一，是一種靜止的電氣裝置，是用來將某一數值的交流電壓（電流）變成頻率相同的另一種或幾種數值不同的電壓（電流）的裝置。其作用不僅可以升高電壓將電能輸送到用電區，還可以降低電壓以滿足各級用電終端的需求。
按電壓等級來分類，國內變壓器產品一般可分為特高壓（1100kV）、超高壓（330-750kV）、高壓（110-220kV）變壓器、66kV 及以下電壓等級變壓器。其中 10kV 電壓等級目前是中國應用最廣的配電電壓等級。
值得一提的，隨著中國城市化的發展和建設速度的加快，近年來中國的變壓器生產也發展比較快，在產能、產量、電壓等級及容量各個效能方面上都有了較大提高，同時也促進了行業規模不斷擴大。
據前瞻產業研究院資料顯示，2012-2017年，中國變壓器行業市場規模整體上處於不斷增長趨勢，增長速度較為波動。2012年中國變壓器行業銷售收入已達3170.74億元，同比增長9.28%。2014年中國變壓器行業銷售收入突破4000億元。到了2016年中國變壓器行業銷售收入達到4433.74億元，同比增長12.24%。截止到2017年中國變壓器行業銷售收入達到了4379.75億元，同比下降1.22%。
此外，國家統計局資料也顯示，2016年，中國電力變壓器製造行業規模以上企業1069家，實現銷售收入2726.75億元，同比增長12.24%，可觀的市場成績也表明了電力變壓器行業發展欣欣向榮。
而需要指出的是，根據變壓器行業的上下游情況來看，其上游原材料和下游電力系統都對其發展產生了一定的促進作用。
據普華指出，變壓器行業的上游是原材料（金屬、石油等礦藏開採和粗加工）行業、機械加工行業、儀器儀表等製造行業。其中，矽鋼片、電磁線（銅材）等是變壓器的主要原材料，大約佔據了變壓器材料成本的五分之三，因此矽鋼片、銅材等原材料的價格波動對行業利潤水平可謂是有重要影響。
此外，由於變壓器行業的下游使用者是包括電力系統及其他需要自行建設配電網路的工業行業（如石油、化工、冶金、鐵路、煤炭等）的供電部門，電力系統的採購量佔本行業產品總銷量的 30-40%，因此電力行業的發展狀況將對本行業產生重大影響。
而最為重要的一點則是，來自於政策上面的利好。2018年9月，能源局印發《關於加快推進一批輸變電重點工程規劃建設工作的通知》，其中7項特高壓工程，包含12條特高壓線路，預計對應總投資在2000億元左右，而這一項規劃的出現也為這一行業創造了一些增長機遇。
因此，種種跡象可以表明，電力變壓器行業似乎已經迎來了黃金髮展期。
高效節能成行業主流
不得不說的是，隨著中國經濟的快速發展，變壓器行業規模在不斷擴大的同時，也反向促進這一行業技術不斷升級創新。
具體而言，為適應和滿足市場需求，許多變壓器製造廠家為不斷改進產品結構，提高產品效能，從國外引進先進的生產技術和裝備，加強對新工藝新材料的探索，從而使其發展主要呈現如下兩大趨勢：
其一，向大容量、高電壓不斷髮展。
前文已經提到，變壓器產品按電壓等級分為高階變壓器、220-500kV變壓器、110-200kV變壓器以及小於110kV的變壓器。輸變電線路的電壓等級越高輸變電能力越大，因而變壓器整體發展方向是電壓等級將向750kV、1000kV發展，主要應用在長距離輸變電線路上;容量由三相120MVA-840MVA，甚至900MVA、單相由250MVA-400MVA，甚至533MVA發展。由於這些變壓器一般都用在大型電站或電力輸送上，其可靠性至關重要。
其二，向環保型不斷髮展。
隨著國家環保法規的不斷健全和民眾環保意識的增強，變電站的建設，特別是城市變電站建設受環保制約的程度越來越大。其中，變壓器、電抗器在執行中所產生的能耗、噪聲和電磁場等都是變電站設計、配網布置或環境保護評價中應考慮的環境影響因數。為此，要求變壓器首先是環保型的，主要體現在節能、低噪聲、無滲透和能降解回收利用這四個方面。
而根據工信部近日透露出的意思來看——即加強高效變壓器技術創新和產業化應用，促進高效節能產品推廣，進一步提升變壓器能效水平,可以看出，國家在變壓器技術創新和升級上面的重視。
此外，值得一提的是，9月底，準東至皖南±1100千伏特高壓直流輸電工程、蘇通1000千伏交流特高壓GIL綜合管廊這兩項工程的投運，也為電力變壓器高效節能的“主旋律”添瓦加磚。
據國家電網公司介紹，準東至皖南±1100千伏特高壓直流輸電工程是目前世界上電壓等級最高、輸送容量最大、輸送距離最長的特高壓工程，而蘇通1000千伏交流特高壓GIL綜合管廊工程則是世界上首次在重要輸電通道中採用特高壓GIL技術的工程，這兩項工程投運後將使中國能源大範圍優化配置得以大幅提升。
哪些企業最先受益？
眾所周知，變壓器在國民經濟各行業廣泛應用，屬於重點通用用能裝置。降低變壓器電能損耗，對於提高能源利用效率意義重大。而隨之中國先進的特高壓技術不斷進步，這一行業也將迎來不少發展機遇。
而根據相關券商研報來看，A股公司中形成了較為完整的輸變電裝置體系，承擔了多項國家研究課題的公司諸如國電南瑞，特變電工等企業，以及變壓器事業部重點裝置製造能力與國外跨國公司相當的企業諸如中國西電，平高電氣或最先受益。具體如下：
國電南瑞（600406.SZ）：該公司作為專業從事電力自動化軟硬體開發和系統整合服務的提供商，主要從事電網排程自動化、變電站自動化、火電廠及工業控制自動化系統的軟硬體開發和系統整合服務。此外，2017年期通過重大資產重組,擁有普瑞特高壓、設計公司等100%股權，進一步完善業務佈局。
不過，需要注意的是，今年上半年其淨利潤有所下滑。財報顯示，報告期內該公司實現營業收入109.34億元，同比增長3.57%；歸屬於上市公司股東的淨利潤12.01億元，同比減少11.17%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤11.14億元，同比增長4.11%。
中國西電（601179.SH）：公司是中國最具規模的高壓、超高壓及特高壓輸配電成套裝置研究開發、生產製造和試驗檢測的重要基地，同時也是目前中國高壓、超高壓及特高壓交直流成套輸配電裝置生產製造企業中產品電壓等級最高、產品品種最多、工程成套能力最強的企業。主導產品是110kV及以上電壓等級的高壓開關、變壓器、電抗器、電力電容器、互感器等。
而與國電南瑞相似的是，該公司上半年業績也有所下滑。財報顯示，2019年上半年，其實現營業收入65.88億元，同比增長15.20%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.95億元，同比減少23.29%。
許繼電氣（00400.SZ）：該公司是國家電網公司直屬產業單位，是專注於電力、自動化和智慧製造的高科技現代產業集團。目前聚焦於特高壓、智慧電網、新能源、電動汽車充換電、軌道交通及工業智慧化五大核心業務，綜合能源服務、智慧製造、智慧運檢、先進儲能、軍工全電化等五類新興業務，產品可廣泛應用於電力系統各環節。
相較於前兩家業績而言，該公司上半年業績表現還算不錯。2019上半年，其實現收入30.54億元，同比增14.97%；歸母淨利潤1.74億元，同比增31.48%；與此同時，8日晚間釋出的三季度業績預告也繼續維持了增勢，預計前三季度淨利為2.56億元-2.9億元，同比增長65%-86%。
綜上可以看出，國電南瑞和中國西電這兩家公司今年上半年業績表現均不是很理想，不過，可以預見的是特高壓工程建設重新啟動將為其帶來新機遇，或將助其業績轉好。此前，便有機構指出，本次新一輪特高壓建設將給相關公司帶來大量訂單，龍頭企業或率先受益。