我們就拿近期調整最多的消費板塊基金做一個例子，舉一反三。

一、6只熱門消費基金

我們挑選市場上大家耳熟能詳的、並且較為熱門的6只主流消費基金，分別是

招商中證白酒指數、鵬華酒、國泰國證食品飲料指數、匯添富中證主要消費ETF聯接、華寶中證消費龍頭、易方達消費行業股票。

其中5只不同型別的消費指數基金，1只熱門的消費主動基金。為什麼本次選這麼多消費指數基金呢？是因為大多數主動消費基金整體表現，其實都沒有白酒、食品飲料、主要消費和消費龍頭的表現好，這個之前寫過，大家可以翻看下，或自行坐下比較，這裡不再贅述。

二、6只消費基金持倉情況

這幾隻消費基金都是歷史表現非常好的，特別是5只指數基金，持倉名副其實。

招商中證白酒指數基金，前十持倉全部是白酒。

鵬華酒基金，基金持倉除了白酒還有啤酒。

國泰國證食品飲料指數基金，以白酒為主，還帶有奶製品、調味品和肉製品。

匯添富中證主要消費ETF聯接基金，整體持倉除了食品飲料外，還有豬肉、農業等。

華寶中證消費龍頭基金，除了主要主要消費外，還有白色家電、免稅、農業、傳媒等。

易方達消費行業股票基金，除了重倉酒類，還加持白色家電、免稅等。

下圖是6只消費基金的資產配置情況。

從6只消費基金的整體持倉來看，招商中證白酒指數和鵬華酒基金持倉行業較為單一，華寶中證消費龍頭基金相對較為均衡。

三、6只消費基金歷史階段的業績情況

2021年來相對錶現較好的是華寶中證消費龍頭基金，近6個月往前表現較好的是招商中證白酒指數和鵬華酒基金，但同時也是近期跌的最厲害的兩隻基金。具體階段業績自行看下圖，不做過多分析。

將階段業績由數字轉為走勢，更形象地表現如下。

近期以調整為主，我們發現在一週的走勢中，6只基金的調整走勢差別還是很大的。調整最多的招商中證白酒指數一週內調整了-11.46%，而華寶中證消費龍頭指數卻只調整了-4.88%。

我們再來看下近一個月的基金走勢對比，我分別截取了兩張資料圖。

第一張圖片是近一個月高點的資料分析。我們看到近一個月走勢的最高點位置，6只基金收益率差距非常小，都在8%-9%左右。但是最終卻差別較大。

第二張是6只基金近一月最終收益的走勢圖。透過該資料圖我們明顯地發現，6只基金的最終收益千差萬別。調整較大的招商中證白酒指數基金和鵬華酒業基金，分別達到了-14.34%和-13.76%。而調整相對較小的華寶中證消費龍頭指數和匯添富中證主要消費ETF聯接基金，分別為-4.31%和-5.63%。調整最多的基金和調整最少的基金竟然差距達到了10個百分點。

四、消費基金整體梳理

我們經常說漲跌同源，風險和收益成正比。歷史資料招商中證白酒指數基金和鵬華酒基金漲得最好，近期也是調整得最多的。而歷史漲幅沒有那麼大的華寶中證消費龍頭指數基金，本次回撥卻控制得非常好。事實證明，這些話不是空口說的，而是經得起推敲和實踐的。

我們現在知道結果了，但什麼原因導致這樣的結果呢？我們如何才能知其然，並知其所以然呢？主要還是在於基金的持倉。

基金持倉越是行業化、甚至細分行業化，那麼波動就越大。越是持倉分散越是波動小，也就是說我們說的均衡穩健。任何一款基金產品均是如此。本次白酒調整幅度最大，那麼兩隻酒類基金調整幅度首當其衝，然後是食品飲料，之後是主要消費類和其他消費類。下次如果是另外一個板塊效果也是如此。

這6只消費基金的風險和波動大體如下，招商中證白酒指數基金<鵬華酒<國泰國證食品飲料指數<易方達消費行業股票<匯添富中證主要消費ETF聯接<華寶中證消費龍頭指數基金。

作為基金投資者，我們應該如何選擇呢？是選擇高波動高收益的基金呢，還是相對穩健的基金呢？我想絕大部分基金投資者，特別是基金新手和小白，應該以穩健為主。基金講求的是長期收益，用時間換空間，想要賺錢的前提是要拿得住才行。而另一個重點就是同樣漲1%和跌1%，無論先後相同漲跌後你都是虧錢的，所以控制回撤要比爭取漲幅更重要。

我們看下兩支這基金，近期調整以來的淨值情況。

9個交易日中，一個調整了-13.54%，一個調整了-23.56%。有多少人能夠承受9個交易日這樣的調整呢？何況我們還不知道這就是本次調整的結束，還或者只是本輪調整的開始呢？

一隻相對穩健的基金，這時候更顯得是彌足珍貴。想要飛起來先要跑得快，想要跑得快必須跑得穩，跑得再快不穩的話，中途跌倒一次你就會被遠遠地甩開。你的基金收益便是如此。