近年來，銀行理財業務發展迅速，規模不斷增加。2015年，銀行業理財產品存續規模僅16萬億元左右，而至2018年末，這一資料已經上升至32萬億元，在兩年間總體存續規模實現翻一番。

圖表1：銀行理財產品存續餘額（萬億元）

伴隨著理財規模的不斷擴張，新形勢下，銀行理財風險管理難度有加大趨勢。一方面，理財存續規模的不斷提升，在規模層面加大了風險管理難度。另一方面，國內外巨集觀市場環境變幻莫測，市場利率震盪幅度加大，金融資產價格波動劇烈，各類金融創新產品不斷湧現，投資端所投資產隱含風險增大，風險識別、管理、預警難度加大。

同時，銀行理財風險管理廣度也進一步提升。傳統資管業務主要依賴固收類投資，風險表現在操作風險、合規風險、信用風險以及聲譽風險四個維度。伴隨著政策層面的推動，銀行投資內容趨於多元化，投資標的種類更加豐富。“理財新規”更是允許公募理財產品通過投資各類公募基金間接進入股市。與固收類市場相比，股票市場風險更高，管控難度更大，這就要求銀行在理財業務轉型建設中，同步推進風險管理體系建設，豐富風險管理內容，擴充套件涵蓋領域，增加風控體系的廣度。在原有風險體系的基礎上，增加流動性風險、市場風險、委外投資風險的考量，構建多層次，多維度的風險管理體系。

此外，監管對於銀行風險管理的要求更加嚴格。從2014年開始，《商業銀行內部控制指引》的修訂，標誌著監管層開始著力完善銀行風控體系建設，在政策層面推動銀行內部管理體系與風險控制體系的建設。2018年，隨著風險監管形勢日益嚴峻，資管機構亟待加強風控體系建設，制定相關實施細則，提升機構風險管理能力，“資管新規”、“理財新規”和“理財子公司管理辦法”應運而生。

其中，“資管新規”對於資管機構的內部管理與風險控制提出了具體的要求，明晰管理層法定職責，同時強調了流動性風險的監管要求，完善監管體系，從政策層面強制性推動機構風險管理體系的構建，提升資管機構的風險管理能力，整體降低資管行業風險。“理財新規”則聚焦銀行理財業務，在風險管理方面主要提出三方面要求：一是將理財業務風險納入其全面風險管理體系，建立健全的壓力測試製度；二是對非標債權的投資需比照自營貸款管理要求實施投前盡職調查、風險審查和投後風險管理，並納入全行統一的信用風險管理體系；三是對開放式產品提出流動性管理方面的要求。“理財子公司管理辦法”中，對於理財子公司的風險隔離機制、風險準備金和運營層面的內控機制等均提出了具體的要求。三項監管檔案層層細化，從多個層面對銀行資管業務風險管理做出了規定，體現了監管對銀行理財行業風控建設的重視。