➢ 終端需求有序復甦：消費業，服務業，製造業投資都在有序修復2020年我國社會消費品零售總額39.2萬億元，8月以後連續5個月正增長，最終消費佔GDP比重達到54.3%。汽車銷量持續高增長：從2月前三週（1-21日）總體銷量來看，主要廠商日均零售銷量為31387輛，相比2019年同期增長13%。機械行業產銷兩旺：CME預估2021年2月挖掘機（含出口）銷量2.2萬臺左右。國內市場預估銷量1.8萬臺，增速160%左右。

➢ 終端需求有序復甦：消費業，服務業，製造業投資都在有序修復2020年我國社會消費品零售總額39.2萬億元，8月以後連續5個月正增長，最終消費佔GDP比重達到54.3%。汽車銷量持續高增長：從2月前三週（1-21日）總體銷量來看，主要廠商日均零售銷量為31387輛，相比2019年同期增長13%。機械行業產銷兩旺：CME預估2021年2月挖掘機（含出口）銷量2.2萬臺左右。國內市場預估銷量1.8萬臺，增速160%左右。

➢ 原材料庫存均處於歷史相對低位，近期在需求拉動下開始進入補庫存週期。

➢ 主要供給國受自然災害、疫情、國情影響，短期供給依然受限。如墨西哥灣寒潮導致美國主要頁岩油產地德克薩斯州頁岩油產能大幅下降，全美原油日產量下降約400萬桶左右，此外沙特今年1月在現有減產協議的基礎上又額外減產100萬桶。

➢ 資源供給國如巴西、阿根廷、俄羅斯疫苗接種進度緩慢，遠遠落後於資源消費國如英美德等，相應地，供不應求的情況在中短期仍後進一步持續和加劇。