昨天鋼鐵ETF暴漲7%以上，今天大跌，鋼鐵ETF仍然上漲超過3%，非常強勢，是什麼邏輯呢？

1. 先看供給側

和近期的碳中和以及兩會規劃有關，中國提出2060年實現碳中和。而鋼鐵則是碳排放大戶，是碳排放最高的工業部門之一。

那麼為了實現碳中和，將來對新增鋼鐵產能肯定有嚴格控制，壓縮未來產量，這樣過剩產能逐步出清，利好鋼價和降低行業競爭，這樣鋼鐵龍頭就會受益。

2. 再看需求端

需求端主要是全球經濟復甦預期，鋼材需求有望保持景氣。

3. 與大宗商品聯動

海外流動性充裕也支撐大宗商品價格上漲，看前期的鐵礦石、螺紋鋼就可以知道。而價大宗商品價格的上漲也有利於鋼材價格，從而利好鋼鐵股價。

我之前還做過一個黃金價格上漲，然後去買黃金板塊股票的量化策略，表現也還可以，跟鋼鐵板塊一個邏輯。

4. 估值優勢

由於抱團股的估值非常高，很多資金不願意接盤前期抱團股，那麼就會選擇相對比較低估的板塊。不止鋼鐵，銀行、地產等板塊近期強勢也都有這方面的原因。

未來如何？

關於碳中和的政策春風，能吹多久、實際落地情況如何，都存在不確定性。

需求端的話，目前預期很強，但其實鋼材庫存也較高，仍需要持續關注，看的是經濟復甦對鋼材強需求、強預期的邏輯是否會被證偽。主要還是週期股要看基本面的變化，散戶跟蹤起來比較困難。

估值的話經過近期的炒作，鋼鐵板塊的估值也已經不能說低估了。

雖然這些都是事後分析，但是這種邏輯的梳理和訓練我覺得還是很有必要的，有利於我們以後的投資思路。