可能是受外界融資環境的影響， 供應鏈金融這個詞近年來很是流行，公司不說點供應鏈金融，似乎就顯示不出來高大上。

前不久去過一家公司參加，主業諮詢實施已經有“江郎才盡”的味道，依託原來的客戶群開始搞供應鏈金融，還準備做智慧製造，總之就是什麼熱就做什麼。這樣的模式，總感覺可能有點不靠譜。

比這個公司走得更遠的是用友。這兩年我不做軟體實施了，對用友的產品了解也就更少，但跟一些原來的朋友聊說沒有明顯的突破。可用友這兩年在金融領域卻是風生水起，友金所在所有P2P裡仍還排得上號。

同樣不甘落後的還有金蝶，不過，它似乎更側重打造一個個人理財社群。

用資本賺錢，總更容易做到“得來全不費工夫”，這大概也是金融的魅力，或者，這也是供應鏈金融備受青睞的原因吧。但是，也伴隨著風險，典型的比現在年遇到麻煩的諾亞財富，最後還牽扯到與京東和蘇寧的糾葛。

供應鏈金融，有比較明顯的發展階段。

早幾年的供應鏈金融，其實有點像套期保值，通常是跟外匯業務結合做，比如，公司有外幣結算的訂單，大概是三個月作業的賬期，那麼可以在外匯市場買入遠期結匯，或者鎖定匯率。後來逐漸演化為可以將應收賬款抵押給銀行進行融資，最早的如華為的保理業務，還有後來的金融租賃，都可以說是衍生形式吧。再後來，可以直接出售應收賬款給銀行或其它金融結構。現在，銀行提供的產品就更豐富了，通常結合票據授信業務。

金融機構提供供應商金融業務的物件，還是青睞大集團企業，比如大央企、國企、跨國集團公司，民營企業中，傾向於選擇資金量和業務規模比較大的公司，典型的比如房地產。背後，是金融結構和企業一起，去贏跟大企業合作的上下游小企業的錢。

舉個簡單例子，比如，A公司是B集團公司的供應商，A公司在銀行的授信很低，不容易貸到款，但B公司在銀行信用很好。那A公司就把跟B公司的採購合同和採購發票作為依據，借B公司的信用，向銀行申請貸款。等B公司付款的時候，再還給銀行。

這樣一來，A公司即有了運營資金，也滿足了B公司要延長賬期的要求。

但是，B公司什麼都沒做 ，只因為信用好，就讓A公司多承擔了資金成本，從中銀行也賺到了錢。

如果作為供應商的A公司能強勢的話，完全可以要求B公司預付賬款，或者現款現貨，那也就沒有賬期。

從這個簡單的案例中看 ，應收賬款融資，對大集團企業來說，是在放大資本收益，是利好，但對處於供應鏈關係中弱勢地位的小企業，反而是在增加資金成本。

當然，也有集團企業會以自己的信用，藉助銀行為上游企業提供更優質更低成本的金融服務 ，真正是出於與上游供應商共贏的目的。

但最後呈現的還是企業在供應鏈中的地位，有優勢的公司才能玩得轉。所以，對處於弱勢小企業來說，可能敬而遠之才是比較穩妥的。