按照之前的走勢，他指出，後周期的時間，如果按12個月為一個大關，時間在2021年5月，若是18個月為一個大關，時間在2021年11月，是時候為這個週期進行“結束遊戲”了。

關於比特幣減半週期，我們應該瞭解的一項重要資料是：

在過去的兩個減半週期中，比特幣從其減半週期的高點到減半後周期的低點（如下圖所示）損失價值基本在80–83％。

觀察前兩輪減半行情的低點，我們可以發現，2012年減半行情的前週期低點到後周期低點增長了21.427倍（從10.35美元增加至221.77美元），2016年增加了5.584倍（從578.97美元增加至 3,232.93美元）。

如果2020年減半行情前週期到後周期低點的降速與2016到2020年間的降速相同（3.837倍），則2020年後週期的低點應具有1.455倍的增長因數，意味著2020年後週期後的低點從前週期低點8,465.45美元增長1.45倍，應該是12,318.79美元。

得到了後周期低點位置，那麼按照上述減半週期高點到後周期低點的下跌空間一般是80-83%，可以推斷出本輪比特幣的週期高點應該在61,593.95美元升至72,463.47美元。

12,318.79美元會成為2020年比特幣減半行情後周期的最底部嗎？還是非常有可能的，因為在比特幣2020-2021年週期之前，1萬美元至1.2萬美元區域在2019-2020年期間是一個非常強勁的阻力區域（並且橫越長，豎越長）。

從技術分析的角度看一下該週期內的圖表和價格走勢，可以合理地預期2萬美元的價格水平將保持不變，並且再也不會跌破該水平。如果您在比特幣上漲期間關注比特幣，您會注意到比特幣鯨魚和HODLing在這幾個區域積累籌碼：

$ 23k-$ 24k

$ 28k- $ 30k

$ 38k- $ 40k

$ 43k- $ 44k

這些價格區域很可能比特幣再也不會跌破。如果我們利用這些價格區間來進行減半行情後周期（即週期高點到後周期低點下降幅度為80%-83%）的反向推導，那麼我們推匯出來的週期行情高點可能會更高，比如以$ 43k作為低點，那麼比特幣減半週期的高點可以高達$ 215k。

如下圖所示，透過支撐位的低點按跌幅反向推匯出減半行情週期可以到達的高點。

不過上面這張圖，除了新增80-83%這個跌幅比率，本文還添加了一些其它比特幣可能下跌的幅度。比如，隨著比特幣越來越機構化及主流化，波動性會降低，越來越像股票市場。那就拿股票市場來看，歷史走勢中，標普500指數跌幅最大的是：

2000–2002年（網際網路泡沫後）的51％

2008年為59％（經濟大衰退）

2020年為33％（Covid-19）

用這個下跌幅度來看上面的表格，也可以推匯出高點目標價。

原文：Sense and Cents“Working Backwards to Find Bitcoin’s Ultimate Target Price This Halving Cycle”

編譯：貴幣網