今天給大家分享一些投資理念，我截取了霍華德馬克思的投資的第二層思維這個章節，並加上了一些我自己的想法。投資大師的投資方式是遠超常人的，有非常大的借鑑意義。

投資藝術有一個特點不為大眾所知。門外漢只需些許努力與能力，便可以取得令人尊敬（即使並不可觀）的結果。但是，如果想在這個容易獲取的標準上更進一步，則需要更多的實踐和智慧。——本傑明格雷厄姆

很多人都擁有成為傑出投資者的素質。有些人可以被訓練出來，但並非人人都可以。投資不可能被簡化成計算機上的簡單運算。即使是最傑出的投資者，也不可能永遠正確。原因很簡單：沒有放之四海皆準的法則。環境是不可控的，鮮有被精確再現的時候。心理在市場中扮演著重要的角色，由於他的高波動性，導致因果關係並不可靠。一種投資方法可能一時奏效，但這種方法所採取的行動最終會改變環境，環境的改變則意味著需要採取新的方法。

投資更多的是對人性的考驗，具體的技巧相對而言處於次要的位置。如果克服不了人性的弱點，在這個市場中是無法長期生存的。

對於眾多的成熟投資者來說，也需要面對錯誤的投資，面對資金回撤。任何的交易系統都有優勢有劣勢，在擁有優勢的同時，承擔劣勢是必然的，對於價值投資體系來說，擁有的是安全係數，還有隻輸時間不輸錢的信念，同樣也要耐心等待價值的均值迴歸，也要忍受股票在低估值區間的長期滯漲。對於趨勢投資者來說，要忍受頻繁止損帶來的心理挫敗感，但是長期堅持定然收穫不菲。

市場環境是十分複雜的，國內外的局勢，地緣因素，經濟週期，貨幣政策，投資導向，投資者風險偏好等等，對市場的影響非常大，所以現在與歷史總是驚人的相似，卻總有不同之處。

投資就像經濟一樣，是一門藝術，而非科學。

人人都能取得平均投資表現——只需投資一個每樣都買一點兒的指數基金即可，這會帶給你所謂的“市場收益”—意思就是僅與市場表現相當，但是成功的投資者想要的更多，他們更希望戰勝市場。

人人都想賺錢。一切經濟學都建立在相信利潤動機具有普遍性的基礎之上。資本主義亦是如此，利潤動機促使人們更加努力地工作並以資本相搏。對利潤的追逐創造了這個世界大多數的物質進步。

追逐利潤促進了社會的進步，正因為對利潤的追求，各型別的投資者在市場中大顯神通。我所追求的就是超越市場平均水平的收益率，A股目前的市場環境並不明顯，在美國這種成熟的資本市場中，如果說只買寬基指數基金的話，平均年化收益也在10%以上，當然這是建立在美股長期趨勢是向上的前提下。這個平均收益叫做β收益，然而從事這一行，追求的是阿爾法收益，也就是超額收益，如果想獲得這部分收益，需要有更深刻的思想，也叫做第二層思維。

在投資中我們需要更加敏銳的思維，稱之為“第二層思維”。

那麼什麼是第二層思維呢？

第一層思維說，”這是一家好公司，讓我們買進股票吧。”第二層思維說“這是一家好公司，但是人人都認為他是一家好公司。股票的估值和定價都過高，讓我們賣出股票吧。

怎麼樣，這麼說您是不是對第二層思維有了初步的認識呢？

第一層次思維單純而膚淺，幾乎人人都能做到，如果你希望保持優勢，這不是一個好的兆頭。

投資市場種二八定律體現得非常明顯，大部分人得思維都是簡單扁平化得，所以對事物得本質缺乏獨到得見解。不只是資本市場，任何行業都一樣，想要做得更好，就需要有獨到得思維方式。市場普漲得時候，人人都在賺錢，等市場轉折的時候，是非曲直就變現的淋漓盡致了。所以懂得過濾資訊，深度思考至關重要。

第二層次思維深邃、複雜而迂迴。第二層次思維者要考慮許多東西：

1、 未來可能出現的結果會在什麼範圍之內？

2、 我認為會出現什麼樣的結果？

3、 我正確的機率有多大？

4、 人們的共識是什麼？

5、 我的預期與人們的共識有多大差距？

6、 資產的當前價格與大眾所認為的未來價格以及我所認為的未來價格的相符程度如何？

7、 價格中所反映的共識心理是過於樂觀，還是過於悲觀呢？

8、 如果大眾的看法是正確的，那麼資產價格將會發生怎樣的改變？如果我是正確的，那麼資產價格又將會怎樣。

顯然，第一層次思維和第二層思維之間的工作量有著巨大的差異，能夠進行第二層思維的人數遠少於能夠進入第一層思維的人數。第一層思維者尋找的是簡單的準則和簡單的答案。第二層思維者知道，成功的投資是簡單的對立面。券商想讓你認為人人都有投資的能力，我將其簡化投資的人視為“勸誘者”，他們中有些人是教授投資的學者，其他人則是出於好意卻高估了自身控制範圍的業內人士，我想他們大多都沒有考慮到自己的投資記錄，或者忽略了投資業績不好的年份，或者把損失歸咎於運氣不好。

第二層思維用白話說就是要多問幾個為什麼，群體的第一反應往往是錯的，之前愛爾眼科出現的醫療事故，被自媒體大V大肆渲染，如果僅從第一層思維出發，會覺得對這家公司來說是十分嚴重的利空。但是需要多問幾個為什麼，醫院的醫生在自己體系中看病難道不香？為什麼要跑到愛爾眼科來做手術？這次醫療事故是普遍現象還是偶然事件？公司的核心競爭力是什麼，這件事情對公司的核心競爭力有什麼影響？當然這只是幾個簡單的列舉，當時事件火熱的時候，我也是第一時間給大家分析了這個事。我當時認為，如果借事件發酵股價能夠大幅殺跌的話，就是一個黃金坑。很遺憾，位置沒有給到，只調整了兩天，後期就又創了新高。

如果有人對你說，如果你對一個產品感興趣，那就購買這家公司的股票吧。成為一個成功的投資者並非這麼簡單。

這種思維有些拼運氣的成分，部分運氣好的投資者獲得了不錯的回報，然而大部分投資者獲得的都是賬戶淨值的大幅下滑。

結果很簡單：為了取得優異的投資結果，你必須對價值持有非常規性的並且必須是正確的看法，這並不容易。