所有學習威科夫方法的交易者，都熟悉3大定律：

價格變化由供求決定努力與結果的動態關係因果關係

在上一篇文章中，我重點提到當前的市場處於周線級別回撤階段；從最近幾周的價格執行軌跡來看，暫時還沒有看到下跌停止的跡象。也就是說，當前的趨勢是下跌趨勢，且這個下跌趨勢沒有出現止跌的跡象。

上圖中，在回落的過程中，波段低點逐步由1860，1760，1690（暫時的）呈現越來越低的走勢，而且，最後的下跌波的周成交量高於之前一次下跌波；說明在下跌中的賣出行為仍然較劇烈。所以，所謂的抄底還不是時候。

接下來看看日線：

日線圖中，值得研究的地方有3個：

大資金真正開始派發的位置（決定了點數圖的計數範圍）最後一次下跌波，也就是跌破1760區域這個重要支撐時的量價特點。價格通道的預示作用。

首先討論第1點。在威法中，一個重要的原則是聰明錢在牛市的買入高潮中賣出。在上一輪的買入高潮中，最大的量（當天也出現了最大的日內價差）出現在2020年7月28日，結合之後的量價行為，我將這一天的高點定義為派發的起點，高點價格處於1960區域。在第一次自然回落發生後，量價行為出現高量的時間分別為，2020年8月，11月初以及2021年1月初；同時高量出現時對應的價格都是1960區域。所以，從價格軌跡上，大致可以判斷派發的時間從2020年7月底持續到2021年1月初，合計約5個月；派發的價格區間是1960區域。

接著討論第2點。我注意到在2021年2月1日，也就是價格跌破1860區域後的回踩階段，那幾天的成交量明顯放大，但日線全部收出上影線。說明派發還在持續。隨後價格再次跌穿1800，確認了派發的存在。多頭的心理底線，此時就剩下1760，上次大反彈的起點了。2021年2月中旬開始，成交量開始連續放大，空頭開始大量進場並最終突破了1760，這裡有點賣出高潮的嫌疑。

最後討論第3點。當前的價格剛好處於下降通道的支撐線附近。在實盤中，我有一個交易原則：在通道的邊沿，我會首先假設通道會維持原來的樣子；也就是上面多單離場，而下面空單離場。但是，在沒有十足的把握前，我不會在上邊沿做空，也不在下邊沿做多。很多人會說趨勢線其實就是意淫線，我是贊成的。我認為最好不要用趨勢線做為進攻線，但做為防守線還是比較有用處的。

既然派發的分析已經有雛形，不妨看看點數圖指向的下跌目標：

從三點點數圖的結果來看，1670附近應該是本輪派發的目標位置附近。週五晚間，價格一度下探到1690下方，離目標距離很接近了。

從單點點數圖來看，最大的目標距離可能要去1600附近；

但是，我更加傾向於3點圖中1870是最後的派發點。畢竟那裡是最後的高量派發的確認點，而之後的反彈高點只是無需求的反彈，無法觸發大資金的批次派發過程。所以，保守一點來看，1680附近應該可以開始觀察多頭的反應了。