2021年開年，最「吸睛」和「吸金」的新股莫過於快手。上市首日最高漲幅超190%，總市值突破萬億港元，躍居港股市值第五，兩位創始人宿華、程一笑身價也因此超過了千億港元，創下了今年第一個IPO神話。

類似快手這樣亮眼的漲幅，在2020年以來的中概股IPO中處處可見。這場從2020年延續至今的火爆行情，創造了一個又一個商業傳奇——與快手同在2月上市的「中國癌症早篩第一股」諾輝健康和「中國SaaS赴美上市第一股」容聯雲，首日最高漲幅皆超過了200%；陸金所憑藉23.63億美元融資額，成為迄今為止美股最大的金融科技IPO案例；大自然的搬運工農夫山泉上市後，神秘實控人鍾琰琰身價“水”漲船高，一舉超越馬化騰，以629億美元的總身家成為中國新首富……

伴隨著這場盛大IPO狂歡走進眾人視野裡的，還有美股港股投資平臺富途。一年多來，富途不僅給大量美股港股企業創造了漂亮的IPO分銷成績，目前累計IPO分銷服務數已超過百家，連續創造了27個百億認購案；富途的市值也從2020年初的大約10億美元一路走高，截至發稿前最高峰值曾達到275億美元。

雖說商業世界從不缺增長神話，但為何偏偏是富途站在了美港股網際網路券商的潮頭？

乘勢而上，使用者價值是第一競爭力

富途IPO業務的爆發，與兩次「東風」分不開。

第一次的東風，要追溯到2018年上市潮小米在香港上市，在和小米的合作中，富途驗證了「使用者價值」是富途IPO業務的第一競爭力。

痛失阿里巴巴的四年後，港交所於2018年4月24日宣佈，一週後將允許同股不同權企業在香港主機板上市。在新規的推動下，當年共205家企業在港交所上市，新股數量位居全球第一，最多的一天同時有8家企業上市，連港交所敲鐘的鑼都不夠用了，只能兩家共敲一個，而這8家企業中，5家都是新經濟企業。

迎面而來的新經濟企業上市潮，強烈刺激了券商們的中樞神經。富途，正是率先行動的券商之一，併成功抓住了第一個IPO業務的起跳點：小米。

就在港交所新規生效的當天，小米將遞表港交所的訊息不脛而走。在富途使用者高漲的呼聲下，富途高階合夥人、金融及企業服務總裁鄔必偉第一時間聯絡了黎萬強和當時的CFO周受資，洽談IPO的宣傳推廣和新股分銷。雙方一拍即合，富途成為了唯一登上小米招股書的網際網路券商，與高盛、摩根士丹利等頂級投行一同擔任承銷商。

▲ 富途是小米招股書上唯一的網際網路券商

IPO分銷合作效果超預期，令富途與小米雙方都看到更多的機會點。上市10天后便和富途開展了一項新合作——「小米Max3」的新品釋出會透過富途牛牛App進行線上直播，鄔必偉作為演講嘉賓在此次直播分享，使用「小米Max3」大屏在富途買賣小米股票的便捷體驗。

這次直播，讓小米再次驗證了和富途的合作是一舉兩得——同時推廣企業價值和獲取品牌曝光。往後小米每期的業績釋出會、新品釋出會，都會第一時間在富途企業號內上線，並屢屢收穫百萬級的曝光量，小米企業號的粉絲數更是高達158萬。

為何和小米的合作推進得如此順利？富途做內部覆盤得出的關鍵詞是：「使用者價值」。

小米IPO時，小米的使用者主要集中在中國大陸，在香港市場的知名度有限。小米希望借赴港IPO的高光時刻，同時做市場教育和品牌宣傳。此時的富途牛牛已積累了大量優質美股港股投資使用者，除了能為小米做新股的公開認購，還能提供品牌曝光等附加值。

富途的使用者大多是新生一代的TMT、網際網路從業者和業內KOL，極度關注並瞭解小米這類新經濟企業的價值，兼具企業股票和產品的購買力。

劉坤達就是典型的富途使用者代表，既是一位經驗豐富的香港投資者，也是一位坐擁20萬粉絲的科技博主。

早在2016年，富途就開始為新經濟企業提供IPO分銷和推廣服務。過程中，鄔必偉和團隊一直在思考，富途的IPO業務與傳統券商有何不同。

小米IPO合作和「小米Max3」新品直播會的巨大成功，讓鄔必偉更加明確，依託大量的美港股投資者的「使用者價值」，富途IPO業務對企業的陪伴不止於新股的認購金額，也不止於上市這一刻。「我們是新經濟企業的長期陪伴者，富途為企業提供的核心價值，是吸引大量持續關注企業的股票、產品、品牌的精準使用者。」

小米之後，富途又相繼擔任了映客、51信用卡、美團點評、同程藝龍……等新經濟企業的IPO承銷商，並逐漸形成了「平臺+運營」的新股推廣打法。

2020年年初，全球市場大放水，二級市場迎來超級大牛市，2020年港股全年上市了144家企業，美股上市的中國新經濟企業達到35家，其中美股IPO融資總額高達2019年的4.7倍。

富途迎來了新股業務第二次「東風」，再次乘勢而上。2020年美股上市企業中，富途參與了一半以上企業的承銷和分銷，服務名單中包攬了融資額前三名的陸金所、貝殼、小鵬汽車。同時，作為小鵬汽車的IPO承銷商，透過富途認購的金額達到了22.1億美元，甚至超過了小鵬汽車14.96億美元的募資額。

無論是承銷/分銷數量，還是分銷成績，富途在美股、港股都遙遙領先——自2020年以來，富途共創造了27個認購超過百億的IPO案例，諾輝健康、快手、容聯雲、悅刻、陸金所、貝殼、小鵬汽車、農夫山泉、京東健康、藍月亮……等耳熟能詳的新經濟企業，都悉數在富途「百億打新俱樂部」的名單之上。

2021年，牛市的IPO盛況還在延續，富途新股業務的勢頭絲毫不減，快手、諾輝健康、容聯雲都是富途的IPO客戶，富途不僅是唯一登上快手招股書的網際網路券商，還為快手創造了426億的認購額。隨著富途的打新體驗、推廣體系的不斷最佳化，富途新股認購的認購金額和認購人數仍在持續重新整理記錄。

厚積薄發

服務超百家中概股企業IPO

外力只能加速程序，真正讓富途抓住機遇的，是早在牛市來臨之前，富途就已經在修煉多項內功。除了打磨「平臺+運營」的推廣體系，富途還是網際網路券商參與美股IPO分銷的探索者，讓企業美股IPO向個人投資者敞開了大門。

但為什麼企業的IPO需要個人投資者參與？簡單說，個人投資者的參與，可以顯著提高企業價值、品牌、產品的曝光量。

「人會格外關注自己擁有的事物，也就是心理學上的稟賦效應。我們後臺的使用者行為資料模型顯示，一位投資者在擁有過一隻股票後，關注度將上升數倍，如果他在這隻股票上賺到了錢，關注度甚至會高出40倍。這種注意力也會像小米那樣，從股票延伸到企業的產品、品牌。」鄔必偉補充道，「而打新贏多輸少，操作難度較低，往往是投資者最容易購入一隻股票的時間點。」

這也決定了富途的美股打新，從誕生起就自帶「普惠屬性」。

不同於港股有成熟的打新機制，美股的新股發行一直是發行企業、投行、機構投資者等極少數人的遊戲。個人投資者參與美股打新的流程則十分繁瑣，透過私人銀行線下開戶認證不僅費時費力，每次打新的手續費也是不小的開支。

要讓個人投資者參與進美股打新，首當其衝的兩個挑戰是：如何讓赴美上市企業認可個人投資者參與認購的價值，並分配新股份額給富途？如何降低個人參與美股打新的難度？

想要拿到熱門美股的份額非常難，因為熱門新股往往不愁融資發行，超額認購是常有的事。富途美股IPO合作專案鬥魚赴美上市時，融資就相當順利還獲得了超額認購。

富途負責鬥魚的商務楊正鑫指出，最開始打動鬥魚的，還是富途能帶來品牌曝光，這比起個人投資者的認購能力、對後市流動性的貢獻要來得更直觀。「大家都希望藉著IPO做品牌傳播，而鬥魚和富途使用者構成都是男性居多、網際網路從業者，正是直播行業的典型使用者。」

隨著貝殼、小鵬汽車、名創優品等美股百億認購案接踵而來，富途在美股IPO分銷的實力更加有目共睹，美股IPO拿貨的阻力也越來越小。

同時，富途平臺個人投資者中籤後，對市後流動性的貢獻也非常可觀。在貝殼、小鵬汽車、名創優品、庫客音樂等新經濟企業IPO時，富途的認購客戶都是全員中籤，讓企業以少量的新股份額撬動最大的市場關注度。

但拿到新股份額只解決了問題的一半，還得降低個人投資者參與打新美股的難度，才能讓更多人參與進來，這就要解決系統搭建、錢貨交收等一系列複雜問題。

美股沒有類似港交所的新股分配機構，每次都要對接不同的投行拿貨，分貨時間又集中在上市當天開盤前的1-2個小時。不同於投行主要分貨給少數的機構，富途需要面向海量使用者大規模、高併發進行分貨。

「時間緊、任務重，對團隊內外部溝通配合的效率，系統的分貨效率都是極大的考驗。」富途美股IPO系統的產品經理戴宇解釋道。在富途啟動美股IPO系統研發時，戴宇和團隊幾乎沒有參照的樣本，只能從無到有，反覆地調研、測試、覆盤、再測試、再覆盤。

在不到3個月裡的時間裡，戴宇一共向研發提了100多個需求。無數次他從富途位於科興科學園的辦公室下班離開時，這座白天熱鬧非凡的萬人園區已歸於寂靜。

讓戴宇欣慰的是，美股打新功能上線之後，使用者只需要幾分鐘就能快速完成線上開戶，極大地提高了使用者參與美股打新的效率。在後續鬥魚、荔枝、新氧、雲集等一系列中概股的IPO中，富途都獲得了不錯的認購成績。

截至到目前，富途已經累計服務超百家中概股赴美赴港IPO，是服務中國新經濟企業IPO最多的網際網路券商之一。

▲ 富途IPO百億認購名單

為企業提供IPO+PR+IR多重價值

做新經濟企業的長期陪伴者

如今像小米那樣，在富途做完發行，又立馬做品牌營銷、市場活動的企業不勝列舉。

新能源車三巨頭的蔚來汽車、小鵬汽車、理想汽車，以及拼多多等超過400多家新經濟企業都是富途長期陪伴的合作伙伴。其中，小鵬汽車從上市前的員工期權管理、IPO發行，到上市後的IR管理、品牌營銷，都選擇了富途。

以富途與蔚來汽車的推廣合作為例，雙方合作的前提是使用者畫像同樣高度重合：男性群體為主，平均年齡35-36歲，客戶淨值高。雙方開展的合作形式包括線上直播、線下沙龍活動、與富途聯合寵粉、入駐富途企業號等等。

在聯合寵粉活動中，富途站內的活動瀏覽量高達2000w+，透過富途預約試駕購車的轉化率高達46%，富途也是蔚來汽車NIO Day直播合作的首家投資平臺。在2021年，蔚來汽車還將與富途開展十餘場線下沙龍活動，為雙方使用者帶來專業服務。

正如鄔必偉所言，富途對企業的陪伴不止認購金額，也不止上市這一刻，而是能夠為為新經濟企業，提供IPO+PR+IR多重價值的長期陪伴者。

談及富途如何能做到長期陪伴，鄔必偉認為，核心前提是富途聚集了大量優質、活躍、高粘性的美股港股使用者。

2020年以來，富途的使用者數、開戶客戶數、日活、日均UGC數的生長曲線都極其陡峭，目前最新的註冊使用者已超過了1300萬+，日活突破了100萬，日均UGC數量高達15萬條。而在2020年Q3的財報資料中，富途的開戶客戶數就已經達到了117.3萬，人均資產數接近50萬港元。

優質的使用者基礎是富途得以為企業提供一舉多得的推廣方案的關鍵。背後的邏輯是，富途透過挖掘企業在不同階段的IPO、PR、IR等需求，結合對C端流量、使用者的運營，實現企業和投資者/目標客戶之間的聯動，為企業提供企業價值推廣、業績推廣等服務時，同步助力企業的業務增長。

鄔必偉認為，富途在大量的IPO新股推廣的實戰中，積累了豐富的運營位設計、流量玩法、運營手段的經驗。這才讓富途在面向企業的各種推廣需求時，都能遊刃有餘。

2021，IPO的盛況還在繼續，數十家中概股正在IPO的路上。富途的運營負責人楊明和團隊連春節都未曾鬆懈，忙著準備運營物料、協調運營資源，「IPO是企業在金融市場必須開好的頭，我們想要長期陪伴，就必須全力以赴。」

（注：文中人物劉坤達為化名）