三月女神季，儘管市場仍在持續回撥，但一批“研值與才華齊飛”的女性基金經理正憑藉硬核實力脫穎而出，得到越來越多投資人關注。根據Wind資料統計，截至2021年3月5日，公募市場合計有2491名基金經理，其中女性基金經理634名，佔比超1/4，達25.4%。

作為頭部基金公司的代表，嘉實基金匯聚了價值女神譚麗、醫藥健康女神顏媛、金牛女神常蓁等多位巾幗女將。其中擁有14年投研經驗的常蓁，現任嘉實基金平衡風格投資總監，是市場上少有的所管理基金連續三年斬獲金牛基金稱號的基金女神：嘉實回報基金榮獲“2017年度開放式混合型金牛基金獎”、嘉實最佳化紅利接連榮膺“2018年度五年期開放式混合型持續優勝金牛基金獎”和“2019年度三年期開放式混合型持續優勝金牛基金”。3月15日，常蓁全新力作：嘉實匠心回報混合型基金又將全面發行。

Wind資料統計，截至2021年3月5日，常蓁自2015年3月12日管理嘉實回報以來任職回報達199.14%，摺合年化回報超20%，超越基準回報189.26%，期間上證綜指漲幅僅為6.14%；嘉實最佳化紅利從2018年10月11日常蓁任職以來回報率也翻倍，達123.24%，年化回報接近40%，超越基準回報102.30%。

面對市場調整分化日趨常態，投資人最關心的是，後市還會跌嗎？怎麼投資？興業證券全球首席策略分析師張憶東曾表示，歷史上每次“散戶跑步入場的全民牛市”第一階段的逼空行情之後，基本都出現了5%～8%的跌幅，屬於短期獲利盤迴吐。這些調整是長線機構資金趁機佈局優質股票的“黃金坑”。

常蓁也分析道，投資是比長跑，立足點還是要放在長期。基金經理不能被市場短期波動影響，投資要落實到行業和公司的基本面上，堅持透過深入的研究尋找優秀的公司，分享它們的“滾雪球”式的長期成長與壯大。

常蓁是典型的GARP或者叫價值成長風格，一方面比較關注成長，投資的公司要有一定的成長性。另一方面，又追求價值合理，相對偏穩健。從歷史資料來看，常蓁管理的產品，對食品飲料、醫藥生物具有偏好，而對銀行、家用電器等也多次配置。

“只要足夠深入的研究，才能看清楚公司真正的價值，幫助你一直拿住賺到大錢。其實對我來說，投資不需要找到那麼多品種，我一般持倉就20個公司左右，換手率也很低，不需要經常更換組合。我希望像芒格說的那樣，找到買入之後不需要考慮賣出的公司。挖出來，拿得住，就會有不錯的回報。我也不看盤，不會被市場波動影響。我覺得看盤其實很浪費時間，不如把時間花在研究公司上。”

那常蓁又是怎麼看風險控制的呢？“我認為深入研究本身能夠帶來安全邊際。巴菲特說過，投資的風險並不來源於股價波動，而來自於你對投資標的的理解所產生的永久性虧損。如果我透過深入研究，對某一類資產，或某個行業的理解足夠深，那我就會重倉配置，把能賺到的收益都賺到。沒有必要單純為了控制風險去做分散，這其實是在損失投資者收益。”

總體看來，常蓁認為人的精力是有限的，所以不應該花很大精力去尋找“沙漠之花”，而是應當看重在肥沃的土壤中耕作。長期看，買什麼比以什麼價格買更重要，投資人應當透過長期持有來賺錢。

如今市場大幅回撥給新發基金提供了建倉良機，對於投資者來說也是難得的上車機會。如果不想費心勞力在股海中沉淪，那更明智的做法就是巧借專家之力，選擇優秀的公司和基金經理，選擇適合自己風險程度的基金，堅持長期投資，方能穿越牛熊見證時間玫瑰的綻放。@嘉實基金