扣非淨利潤將連續7年虧損，依賴補貼續命，4年獲得44億元！如今迎來了中國“最強風投”，股價應聲漲停……

3月8日，維信諾(002387)復牌一字板漲停，股價報收10.84元，漲幅10.05%。

3月1日，維信諾突然宣佈停牌，稱控股股東西藏知合擬向交易對方轉讓其持有的1.6億股，佔公司股份總數的11.70%，交易對方為國資公司，該事項可能導致公司控制權發生變更。

一個星期後，3月7日晚間，維信諾公告稱，公司控股股東西藏知合於2021年3月5日與建曙投資簽署了《股權轉讓框架協議》，擬向後者轉讓其持有的1.6億股，佔公司股份總數的11.70%。同時，建曙投資於3月5日與公司第二大股東開發區集體資產公司簽署了《一致行動協議》，協議約定自建曙投資成為公司股東之日起生效。

交易完成後，建曙投資及其一致行動人開發區集體資產將合計持有公司約2.92億股，佔總股份的21.33%，西藏知合持股將降至約2.52億股，佔總股份的18.43%，公司控制權將發生變更。

目前雙方尚未簽署正式的股份轉讓協議，若按當前股價計算，西藏知合擬轉讓的1.6億股，對應市值在17億元左右……

值得注意的是，維信諾控股股東西藏知合為知合資本管理有限公司全資子公司，實際控制人為王文學，也就是華夏幸福的董事長。

根據2月份的公告，華夏幸福稱目前累計未能如期償還債務本息合計110.54億元。此次，建曙投資接盤維信諾，或許是為了給華夏幸福紓困。至於建曙投資，則為合肥市蜀山區政府國有資產監督管理委員會全資控股的下屬公司。

說起合肥國資，更是名聲在外，被稱為“中國最強風投”！合肥國資在2007年開始投資京東方，截至目前，僅僅參與京東方的定增的浮盈就超過百億；2011年投資長鑫/兆易創新，估計浮盈超過1000億……

如今合肥國資再度出手，看中維信諾什麼了？

資料顯示，維信諾是國內最早從事OLED研發、生產、銷售的高科技企業之一，是OLED行業標準的制定者之一。

維信諾前身是黑牛食品，於2010年上市，是一家豆奶企業。在2011年公司淨利潤曾超1億元，隨後一年不如一年，到2014年僅淨利潤為1229萬元，且扣非淨利潤出現了虧損；2015年，上市公司歸母淨利潤直接暴虧6.42億元，扣非淨利潤為-2.53億元。

在2015年至2018年，王文學控制的西藏知合共計耗資67.26億元，透過受讓股權、參與定增，獲得黑牛食品的實際控制權。與此同時，王文學推動黑牛食品剝離原有主營業務資產，大舉向OLED顯示行業轉型，並於2018年更名為維信諾。

然而，儘管維信諾已成為國內OLED面板頭部企業之一，但其業績卻難掩頹廢之態。

財報顯示，2016年至2019年，上市公司歸母淨利潤分別為2619萬元、1533萬元、3464萬元、6403萬元，同期扣非淨利潤分別為-7160萬元、-3.84億元、-12.1億元、-9.40億元。

2020年業績預告顯示，維信諾預計全年實現淨利潤為1.41億元至2.1億元，而預計扣非淨利潤虧損7.33億元至8.02億元……也就是說，上市公司扣非將連續7年虧損！

值得注意的是，維信諾扭虧的關鍵主要系依賴政府補貼。在2017年至2019年間，維信諾分別收到政府補助5.23億元、20.31億元和10.56億元，2020年政府補助影響金額約7.94億元！！！

不曉得，國資入場後，又能否改善持續虧損的維信諾呢？