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3月8日,白酒板塊再次重挫,貴州茅臺牛年以來回調接近25%,洋河股份、五糧液均跌逾30%。食品ETF(515710)開盤後隨指數持續調整超過24%,場內資金在持續逢跌加倉。

3月8日,白酒板塊再次重挫,A股風雲驟變,白酒、食品飲料、基金重倉股等熱門的機構股領跌,貴州茅臺牛年以來回調接近25%,洋河股份、五糧液均跌逾30%,大牛板塊細分食品牛年回撤接近25%,進入技術性熊市,日線擊穿半年線。

細分食品標的ETF——食品ETF(515710)開盤後隨指數持續調整超過24%,但與此同時,值得注意的是,場內資金在持續逢跌加倉。

【場內資金持續逢跌加倉,食品ETF(515710)牛年份額激增70%】

場內資金對後市的表現樂觀!看好白酒、細分食品板塊的投資者,伴隨食品ETF(515710)的調整正在持續逢跌分批買入,白酒權重和約6成的食品ETF(515710)的資金資料來看,資金在近期下跌過程中呈現明顯的逢跌加倉動作。

據Wind資料顯示,截至3月9日,食品ETF(515710)單日淨申購資金達7220萬元,最新基金份額19.07億元,牛年以來該ETF增長近8億份,份額增長超70%,區間淨申購資金超7億元!

伴隨資金的持續調整,主流機構觀點同樣相對樂觀

【天風證券:白酒一季報前瞻,強基本面指向破曉黎明】

“估值高位+宏觀情緒”使得近期白酒板塊回撥明顯,我們認為此次回撥主要受到資金及情緒方面的影響。春節前白酒板塊估值分位處於歷史較高水平,是“基本面+資金面+情緒面“共同驅動的結果,下半年疫情後白酒動銷恢復,環比改善,集中度提升利好龍頭酒企,基本面持續向好;貨幣政策寬鬆,資金面較為充裕;最後情緒積極的影響,使得白酒板塊持續爆發式增長,估值分位處於歷史高位。

近期新發基金受限、貨幣政策稍趨緊的趨勢影響,影響了資金和情緒面,白酒板塊主要標的估值均出現較大幅度回撥。前期估值較高標的股價回撥較多,估值較低標的回撥較少,此次回撥與基本面關聯度不大。

經過近期的密集渠道調研,渠道反饋春節期間終端白酒需求旺盛、動銷情況樂觀,春節後進入渠道補庫存階段,以高階為首的白酒企業渠道庫存相對緊缺,我們認為主要白酒企業21Q1業績或將迎來較好表現,基本面仍有較強支撐,業績彈性或將顯現。

【中金公司黃海洲:估值理性迴歸是正常現象,看好A股後市發展】

同時,黃海洲強調,近期外圍市場波動較大,10年期美債利率有所攀升,市場產生全球流動性緊縮的擔心。本輪A股的較大調整與外圍市場流動性相對趨緊和美國通脹預期上升直接相關,並不是對國內環境產生變化的擔心。

黃海洲表示,目前利率上升的幅度還不是太高,並沒有出現經濟過熱的問題。利率上升的過程當中,有一些傳統的週期股價值更加凸顯,會出現板塊的輪動效應,對資本市場的壓力並不大,股市依然存在較好的賺錢效應。

“總體而言,2021年全球經濟和中國經濟將持續向好發展,目前利率從低水平向上升,實際上是脫離通縮的風險在向常態化方向走的過程當中。”與此同時,他認為目前在財政政策、貨幣政策方面,可用的政策工具還很多,因此投資者在做好審慎決策的前提下,對後市的發展不需要太過擔心。

【中金食品:白酒板塊進入價值佈局區間推薦貴州茅臺等一二線龍頭】

中金報告稱,經過近期調整,中國白酒高階龍頭和次高階多數公司對應今年估值已回落,結合行業增速及未來3-5年的確定性成長趨勢,白酒板塊已進入價值佈局區間,下跌空間有限,重點推薦貴州茅臺、山西汾酒、五糧液等一二線龍頭公司。當前白酒高階龍頭對應今年市盈率回落至40-42倍(貴州茅臺47倍),次高階多數公司市盈率落至30-35倍水平。對應節前股價最高點時,茅臺和老窖60倍以上,而五糧液則在55倍以上。根據DCF模型,多數重點公司對應今年合理價格已有20%上行空間。

【食品ETF(515710)特別提示】

從投資角度而言,如貴州茅臺每手20多萬元的高門檻就很難滿足一些中小散戶的投資需求,也不易分散風險,相對而言食品ETF(515710)的交易門檻則親民的多,食品ETF(515710)目前價格1元左右,每手交易門檻僅約100元,且ETF賣出沒有印花稅(股票為1‰),投資高效便捷。

食品ETF(515710)白酒權重高達57%,成份股集中覆蓋貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、瀘州老窖、酒鬼酒、古井貢酒等熱門白酒股;同時兼顧調味品、乳品、食品綜合精品龍頭上市公司,為投資者提供一鍵介入50只食品龍頭股投資的便捷工具。

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