01 歐洲隕落

Markit經濟學家Chris Williamson表示，三季度歐洲GDP增速可能只有0.1%。因為歐洲企業一直在減產，許多廠區已經停產，放在門外半成品汽車，日晒雨淋，表皮的漆開始駁落....這是以製造業為榮的歐洲，在戰後，少見的頹敗景象....

2016年開始的“英國脫歐”，搞了幾年，除了搞下去幾個英國首相，一點沒進展。反而把英國金融地位拉下水，歐洲的戰車，也開到水裡。

因為不確定性越來越大，歐洲投資信心都沒有了，一旦生產大量庫存，最終硬脫歐，高企的關稅，讓庫存就爛在倉庫裡了。所以大家都在寒風裡等結果....

現在快到了最後時點10月31日，如果沒有任何分手協議，“硬”脫歐，國際貨幣基金組織，估計，對英國GDP影響是-8%，對歐盟的影響是-1.5%。

如果三季度增速就0.1%，再減掉1.5%，那真是“歐洲的冬天特別冷”

我們先來了解歐盟：歐盟(EU)由28個成員國組成，它是由1951年6個鄰國組成的聯盟發展而成。

逐漸演變成了一個經濟政治集團，是世界上最大的經濟區，在國際交易和全球經濟事務方面作用巨大。在歐盟成員國中，有18個成員國選擇將歐元(EUR)作為他們的統一貨幣。

這些國家形成了歐元區，也被稱作歐洲貨幣聯盟(EMU)。

歐洲經濟的火車頭，是德國，無論歐洲發生什麼事，德國都會作為老大哥出面調停，所以，德國好，歐洲好，但是如果德國差呢？歐洲就一汰糊塗。

現在德國真的很糟糕....

德國9月製造業 PMI 創 2009 年以來最差，初值僅報41.4，歐元區9月製造業PMI初值報45.6，衰退幅度創2012年10月以來的最低，這是已經連續第8個月低於枯榮線了。

就是說，火車頭平時帶著車子跑，現在沒燃料了，開始熄火了，車子就慢下來，甚至停下來。歐洲經濟在德國陷入衰退後，也深陷泥坑。

02 歐元貶值

歐元是全球第二大的貨幣在全球外匯儲備系統裡，佔20%，僅次於美元（見下圖），它在流通性和國際地位，確實很高。

歐元的貶值和升值，小到影響個人海外投資的收益，比如投資歐洲，歐元跌了，收益就要減掉匯率損失；

大就影響到一國的外匯儲備，因為國家儲備中，如果歐元貶值，匯兌成美元（外匯儲備都以美元最終呈現），最後變成一國外匯儲備的資料，就會出現縮水的結果。

最近幾年，歐元出現較大幅度的貶值，見下圖，從2018年開始，到現在，兌美元已經下跌了13.3%

今年到現在為止：

歐元對日元，貶值5.94%歐元對瑞郎，貶值2.94%歐元兌加元，貶值6.21%歐元對美元，貶值4.00%

上面可以看出來，因為經濟不好，加上英國脫歐，歐元一直比較弱，拿著歐元，就象燙山芋。上面這些非歐元國家的很開心，因為歐元的下跌，去歐洲旅遊和購物就很便宜，打個比方，日本婦女去歐洲買LV的包，理論上，今年比去年12月便宜6%

因為日元兌歐元今年已經升值了6%以上。

這種大幅度貶值，其實有利於歐洲經濟，因為它的商品，在國際市場上價格便宜了，便宜貨，大家都喜歡，就象拼多多受歡迎的道理是一樣的，這樣經濟就被帶動向上。

03 未來歐洲和歐元怎麼樣？去歐洲掃貨嗎？

歐洲經濟仍然較麻煩，做投資會是一個問題，比如你買房買股票啊，什麼的，需要考慮歐元匯率的風險。

歐洲未來的面臨問題：

歐洲出口受貿易摩擦影響，中期不看好英國脫歐，不確定性上升，最後時間點接近；

上面二個最大的問題，可能拖著歐元區這個巨大的28個國家的戰車，向泥潭裡走。

所以，個人不太看好歐洲的投資，無論股票、債券，近期可以迴避一下歐洲的基金和股票，德國十年期國債，收益率只有-0.543%，居然是負值。

04 中國人去歐洲掃貨合算嗎？

上面講到，今年為止，歐元對日元，貶值5.94%；歐元對瑞郎，貶值2.94%；歐元兌加元，貶值6.21%；歐元對美元，貶值4.00%

所以許多人認為，去歐洲買東西肯定便宜，但是.......................

你想錯了：

2016年：歐元兌人民幣升值 4.02%2017年：歐元兌人民幣升值6.34%2018年：歐元兌人民幣升值0.82%

今年歐元兌人民幣僅貶值0.2%基本上打平....

看完這個，大家有什麼感想？

只有一句話：人民幣匯率太弱了，過去四年，比歐元還弱許多.....

所以，全球配置，一定要做，至於歐洲掃貨，如果你持有的是人民幣，那還是算了.....