1、市場再迎情緒面催化，短期市場相對還是樂觀的。

很久不寫市場化的點評了，今天也來寫一寫，昨天已經聊過了資料，今天市場也得到了驗證，那麼今天就聊聊市場。

從今天的盤面上去看，其實就兩個概念吧：碳中和（週期）和半導體。

第一：碳中和。在碳中和這一塊，主要也是受訊息面的刺激，水泥、電解鋁有望率先被納入碳交易市場，其實在往下看看，鋼鐵也是。

因為我之前就和大家說過了，碳中和有兩條路徑，第一種是擴大，也就是用鋰電代替燃油、太陽能代替化石燃料來減排，第二種是縮小，控制行業碳排放量的規模來實現減排，那麼國內碳排放佔比最大的行業是鋼鐵，大概佔18%，其次是水泥，大概15%。所以這是這一波鋼鐵股、水泥股上漲的主要邏輯，那麼訊息面的刺激呢只是加速了上漲。

其他的也沒什麼多說的，比如稀土的漲價帶動個股上漲，這些都是順週期的品種，估值偏低、籌碼簡單，所以這樣的行業短線還是被市場關注的。

第二：半導體。主要的上漲是從下午開始的，中美半導體行業協會宣佈成立 “中美半導體產業技術和貿易限制工作組”，並且宣佈了在3月18和19日進行對話，這是自拜登上臺以來首次對話，意味著中美之間關係有所緩和，這對市場的情緒面有極大的緩和。

雖然半導體行業有利好，但短期還是偏弱的，從估值角度看，很多公司從去年7月份以來估值回落得很充分了，但短期這樣的低估值未必能吸引很多資金關注，風格還是在資源股這樣的順週期品種之下。所以對此我建議大家謹慎一點，半導體（科技）行業需要看業績，業績如果有釋放，趨勢才會起來，在這些沒明朗之前，不宜過度去賭。我不是說完全沒機會，只是建議大家別過度興奮，別重倉。

2、總理的交談，釋放了哪些訊號。

第一：6%的經濟增速目標不低。其實之前定6%的增速，市場也有很大的反應，有人覺得低了，有人覺得高了，但實際上我們應該要去理解為什麼去設定這樣的目標，因為去年的低基數效應下，6%的目標實現難度不大，所以超出這個水準的機率很大，但為了引導政策目標的穩定性，設定過高反而不好，所以總理的回答也算是給了大家信心。

第二：金融企業要合理讓利。這一塊對金融股可能會有一點負面預期，銀行和保險需要承擔一些社會責任，所以業績的預期可能會在原來的基礎上壓降一點（隱含壞賬的問題），這個短期看看金融股的變化。但是從中長期的角度上看，低估的金融保險股，安全邊際還是非常高的，我估計干擾不大。

第三：再次強調政策沒有急轉彎。這個就是字面意思了，沒必要過多解讀，這是來穩定軍心的。其實從昨天超預期的社融資料來看，這個轉彎也會慢慢來，暫時還不急。

第四：提出老齡產業是巨大的朝陽產業。這一點非常吸引我關注，人口老齡化的問題會帶來產業的機會，養老院、醫療裝置等等，都有望持續的發展，老齡產業可能會成為一個概念，被資金追捧。

3、老齡產業機會之醫藥/醫療行業。

既然對這個感興趣，我也把我9日聽策略會的醫藥行業觀點和大家做一個分享，會提到一些公司，大家感興趣的收藏一下！

醫藥行業3月份的策略是這樣的：均衡配置，擇優而行。

行業要多關注政策展望，四季度和一季度往往要小心點，一季度有財報資料的干擾，馬上醫藥公司都要進入靜默期了。

大概提到了幾點：

醫療服務：資料不錯，疫情干擾影響很小。

創新藥：PD-1談判價格超預期，未來創新藥賽道還有很高的預期。

疫苗：新冠疫苗大概在80-90元的價格，超預期的，比預想的50元要好很多。

核心方向：

1、 優質民營醫療服務：愛爾眼科、通策醫療；

2、 創新藥及產業鏈：恆瑞醫藥、藥明康德、泰格醫藥、凱萊英；

3、 策略思維精選價效比：一心堂、國際醫學、昊海生科、億帆醫藥；

4、 美好生活服務：長春高新、智飛生物、康泰生物、歐普康視、片仔癀

5、 中國優勢—全球市場類產品：邁瑞醫療、英科醫療、南微醫學。

其中，重點挑選了幾家價效比、估值低的公司做了簡單講解。

第一：醫療服務裡的國際醫學。對應營收和市值的價效比，愛爾19年營收100億，通策19億、復星醫藥的醫療服務營收30億，但國際醫學20年有16億、21年30億、22年50億，但目前只有250億的市值，空間會比較大、價效比極高。

第二：一心堂。20年業績超預期，門店正在快速擴張，21年10億的淨利潤，25%左右的增速。

第三：昊海生科。眼科業務加速發展，整合耕耘進入收穫期。

第四：英科醫療。它雖然受益於疫情，但不是週期股，這一波疫情結束未必會很差，現在全球市佔率10%出點頭，後面可能是20%-30%的一個預期，全球化的預期在，這家公司即使翻了幾十倍，還是有很多資金關注。

文中個股不涉及推薦，僅代表本人看好邏輯，股市有風險，入市需謹慎#A股##股票#