比特幣(Bitcoin)

預計2021年比特幣仍將保持穩健的牛市。

自比特幣誕生以來，BTC在加密貨幣交易所的持倉量一直在增加。但是，從2020年2月開始，機構投資者為了長期持有比特幣，開始大量從交易所提出比特幣。如果想降低比特幣的價格，必須在交易所中出售比特幣，但賣方的流動性緊縮(Sell-side liquidity crunch)正在加劇。隨著機構從2020年中期開始大量買進比特幣，這一趨勢正在加速發展，預計在2021年，加密貨幣交易所的比特幣持有量仍將繼續下降。

2020年，隨著機構買進比特幣，加密貨幣交易所的比特幣持倉量開始減少

在機構投資者的需求推動下買進比特幣的最大主體之一是灰度（Grayscale），託管總額從2020年初的20億美元持續增長，在2020年末突破200億美元。其中大部分資產仍然集中在比特幣上，預計今後仍將如此。

最近芝加哥商品交易所(CME)的比特幣期貨交易量趕超傳統加密貨幣期貨交易所強者OKEx，榮膺榜首，這也是體現各大機構進入比特幣市場的標誌性事件。

作為對沖央行量化寬鬆政策的避險工具，Microstrategy等上市公司購買比特幣也將成為更大的趨勢。

另一方面，比特幣的市值已不知不覺超過落後經濟體的貨幣市值，在2021年有可能出現購買比特幣作為儲備資產的國家。

預測 1. Bitcoin ETF將成為史上首個獲批的數字貨幣ETF。

預測 2. 比特幣的價格將挑戰10萬美元。

以太坊 (Ethereum)

2020年，主流媒體主要聚焦比特幣的價格，但實際上，從年初開始的價格變化來看，截至1月2日，以太坊的漲幅高於比特幣。

比特幣(BTC): $7,195 → $29,001 (4.03x)

以太坊(ETH): $129.6 → $737.8 (5.69x)

從鏈上的基礎指標來看，相較於比特幣，以太坊（Ethereum）獲得了極大的增長。隨著創造實際價值的去中心化金融DeFi開始增長，基於此，以太坊所產生的鏈上交易手續費也遠超比特幣。

2020年比特幣與以太坊的總網路手續費對比

明年將是機構投資者在比特幣之後進軍以太坊的時期。CME開始交易以太坊期貨也是一個好兆頭。

ETH 2.0雖然速度緩慢，但正在穩步實現開發里程碑。在Phase 0 實現質押目標量也體現了乙太網核心社群的堅定支援。不只是個人，機構也參與了以太坊質押，這也是一個非常積極的訊號。

活躍的金融機構將對以太坊投資和研究，視之為資產分配的手段，還認識到它是可以利用智慧合約和代幣革新改善整個金融系統的基礎架構，並將嘗試更為激進的測試。

預測 3. 以太坊價格將實現ATH(歷史最高價)。

穩定幣 (Stablecoin)

繼中國之後，將出現試行CBDC（央行數字貨幣）的國家，透過CBDC，傳統金融系統和資產的被迫數字化將迅速發展。

由於CBDC基於私有區塊鏈實現，因此雖然能夠迅速整合和應用於傳統金融機構，但它將無法滲透到開放型開發者生態系統中並建立創新的結合性案例。此外，中央政府關於審查制度的爭論將永無休止。因此，CBDC的擴散反而可以成為積極推動在公共區塊鏈上流通的穩定幣生態系統進一步發展的驅動力。

以太坊上的穩定幣發行量增至200億美元

除加密貨幣交易所和DeFi外，穩定幣將擴充套件到整個金融科技領域，包括結算和匯款、投資等多個金融領域。像USDC一樣，許多民間金融機構或銀行都將爭相發行基於中心化託管系統的穩定幣。

對於像DAI一樣以加密資產為擔保或基於演算法發行的去中心化穩定幣的限制將被提上議程。但是，發行和運營主體充分去中心化的成功專案將在脫離控制和審查的系統上穩步增長，並繼續與中心化的穩定幣合作或競爭。