3月11日，拜登正式簽署了1.9萬億美元經濟刺激法案，OPEC月報上調原油需求預測，美國汽油價格暴漲也帶來利好氛圍，國際原油再度大幅上漲。WTI 04合約66.02漲1.58美元/桶，布倫特 05合約69.63漲1.73美元/桶。

截止3月11日，華南主流價格4351元/噸，對比月初上漲1.87%，對比春節後價格上漲9.16%。春節過後，華南市場整體走勢上行，但走出了一波三折的狀態。縱觀市場，近期基本面並未見到太大的波折，訊息面帶來的利好支撐不可忽視。

國際經濟有回暖跡象，原油再次回彈，能否給疲軟的華南帶來新的支撐點？

煉廠方面：進入3月以來，春檢如期而至。當前某原料氣工廠尚未如期復工，但因體量較小，對區內實際影響不大；另外，茂名石化常減壓裝置及中海油惠州二期處於檢修期，原本預計外放量將有800噸/日的損失，但實際受到影響的外放並不如預期，最近幾日還有小幅增多的跡象。因此，煉廠方面降量利好非常有限。

碼頭方面：2月底到3月初，美國墨西哥灣深受寒潮天氣影響，VLGC的裝船及出航均受到影響，近期大霧頻發，也給船隻通航帶來不便，這種情況下，部分船隻受影響，有不同程度滯期。另外，在此前的到船分析中，我們也介紹過，2021年前兩個月華南地區的到船量對比去年同期增加，區內供應充足的情況下，3月份到船量實際有降低預期，進口供應量的收窄給區內帶來一定利好支撐。

需求方面，近期燃燒等方面的需求雖然有一定好轉，但隨著華南價格水漲船高，資源流入周邊沿江等地的套利倒掛，雖然11號中石化普降百元，但周邊價格也有讓利，資源外流的通道依然關閉。目前僅靠區內剛需支撐，供需面疲軟牽制市場。

3月12日晨間，為刺激下游入市接貨，中石化華南地區再下調百元，民用氣市場重心來到4200-4250元/噸區間。當前供需面仍然牢牢牽制著市場走向，但持續的讓利也不是最好的手段，預計週末大勢回穩，優先出貨。國際經濟市場正在復甦，原油方面的利好仍將帶來利好氛圍，考慮到當前進口成本高位，煉廠方面的庫存壓力並不大，疊加3月下旬供應減少的利好，跌後仍有回撥的預期。