上週市場重點關注 OPEC+ 會議的進展情況 。 在會前市場普遍預期4月歐佩克將增產，沙特將退出額外減產，因而油價略有回撥。而會議結果出乎意料，歐佩克基本維持當前減產量不變，且沙特繼續100萬桶每天的額外減產極大程度地提振了市場 。
週末美國參議院通過了拜登19萬億經濟刺激計劃，宏觀利多；地緣摩擦升溫，沙特阿美遭到導彈攻擊，儘管並未影響到油井生產，但市場對石油穩定供應的風險性加劇的擔憂在加劇，進一步推漲油價 。
寒潮後續影響-原油累庫上週美國原油庫存增加2156萬桶，為單週增加量最高值。這主要是當時受寒潮影響而造成的短期供應減少。
寒潮後續影響-開工暴跌受寒潮影響，美國煉廠開工上週跌至56，為歷史最低值 。 主要受影響的片區為ADD3也就是德州區域， 開工率僅為40.9%，較寒潮前的降幅超過 50%，加工量減少441萬桶/天 。
需求持續回升近期隨著美國的寒潮過境，損失的部分出行需求迴歸；疫情轉好，英國3月8日進入第一階段解封 ，學校接連開學，出行的需求增加，提振汽油消費 。
國內需求迴歸提振航煤消費中國春節假期過後，航班數超過節前水平，全球航空的排班量走勢基本跟隨中國，持續恢復。這也說明全球其他地區的航空恢復程序仍較為緩慢 。
目前全球航煤需求較去年同期仍有約40%未迴歸，按照群體免疫（疫苗接種率在60%以上）的時間節點來看，恢復國際航班的執行至少要到2季度末 。
持倉-空頭持倉處於低位WTI 資管多頭上週增加6250手，空頭增加7089手，已較去年同比減少47780手處於較低值 。
基本面來看 需求仍在持續復甦 。 階段性需求提振：美國寒潮影響過境，英國3月8日開啟第一階段解封；中長期來看，疫苗接種的持續進行提供保障 。近期汽柴利潤不斷走高提振開工，歐美煉廠備貨活躍；亞洲煉廠2-4月檢修季，採購尚未看到明顯動作 。
2季度繼續去庫，油價上方空間仍有，短期高位震盪為主，中長期仍以復甦為主線上行 。
關注地緣政治風險，美伊談判進展，推薦逢低多 。